O SPDR Gold Trust (GLD) subiu silenciosamente para a resistência da linha de tendência de cinco anos em US $ 130 (US $ 1.380 no contrato futuro da CME Globex), contrariando ventos contrários de um Federal Reserve mais hawkish que deve aumentar as taxas de juros três ou quatro vezes antes do final de 2018. Essa ação de preço em alta completa um padrão de base plurianual, com uma fuga confirmando a primeira grande tendência de alta desde 2011.
É provável que uma fuga do ouro coincida com os dados da inflação subindo mais rapidamente do que o esperado, forçando o Fed a recuperar o atraso. Isso poderia acontecer no temido cenário de estagflação, no qual as guerras comerciais desaceleram o crescimento econômico mundial, enquanto os preços de commodities, industriais e de consumidor aumentam rapidamente devido a políticas protecionistas e de retaliação. O ouro também pode atrair pressão de compra agressiva se as negociações dos EUA com a Coréia do Norte falharem em maio, que é o resultado mais provável.
Gráfico GLD de Longo Prazo (2004-2018)
O SPDR Gold Trust estreou em meados dos US $ 40 a partir do quarto trimestre de 2004, ao mesmo tempo em que os futuros de ouro estavam sendo negociados perto de US $ 450. Entrou em uma forte tendência de alta um ano depois, chegando a US $ 72, 26 em maio de 2006. Uma retração rasa em 2007 atraiu um interesse de compra saudável, gerando um aumento nas compras que parou no primeiro trimestre de 2008, com US $ 100 e US $ 1.000 no contrato de futuros. Ele caiu acentuadamente durante o colapso econômico, superando a quebra de 2007 nos US $ 60.
Uma onda de recuperação subseqüente alcançou a alta de 2008 no final de 2009, à frente de um poderoso rompimento que também liberou resistência psicológica, gerando um avanço impulsionado por um momento que foi interrompido no terceiro trimestre de 2011. O fundo chegou a um a alta histórica de US $ 185, 85 e vendida a US $ 148, 27, enquanto os futuros registraram um topo histórico em US $ 1.911, 60, menos de 100 pontos abaixo de US $ 2.000.
Uma divisão do triângulo descendente de 2013 deixou o fundo em uma tendência de baixa que estabeleceu um canal descendente em dezembro de 2015, quando a GLD atingiu o valor de US $ 100, 23. Uma rejeição a julho de 2016 foi de US $ 121, 15, com ações variadas desde então mantendo-se dentro dos limites do balanço de preços de sete meses. Enquanto isso, grandes elevações desde 2013 traçaram uma linha de tendência que foi testada sem sucesso três vezes, enquanto um quarto teste está em andamento desde setembro de 2017.
Gráfico GLD de Curto Prazo (2016-2018)
Uma desaceleração intermediária ocorreu em julho de 2016, com o fundo registrando um nível mais baixo após cair no nível de retração de 0, 786 Fibonacci. Uma onda de recuperação em câmera lenta assumiu o controle, atingindo a resistência da linha de tendência pela quarta vez em setembro de 2017. O padrão de faixa estreita em março de 2018 é um bom sinal para erros de ouro, com ciclos de longo prazo alinhando-se em uma convergência de alta que pode gerar uma grande ruptura. no próximo trimestre.
O volume em balanço (OBV) registrou uma alta mais baixa em 2012 e entrou em uma fase brutal de distribuição, descendo por mais de três anos antes de aumentar no início de 2016. A acumulação subsequente terminou exatamente na resistência do padrão gerada pelo triângulo descendente, alertando para uma similar destino quando o contrato futuro finalmente for negociado acima de US $ 1.500. O indicador agora voltou a esse nível e deve estourar em reação a um aumento de preço acima de US $ 1.400.
O nível de breakout se alinhou com a retração 0, 382 da tendência de baixa a longo prazo, estabelecendo uma meta positiva acima de US $ 150 para GLD e US $ 1.500 no contrato futuro. Isso se traduziria em um rali que atingisse grande resistência na queda do triângulo descendente, em US $ 153. Será necessário um poder de compra considerável para montar essa barreira, sugerindo que os compradores iniciantes obtenham lucros agressivos à medida que o rali se desenvolve. (Para saber mais, consulte: Retorno de disparadores de volatilidade que compram oportunidades em ouro .)
A linha inferior
Os futuros do SPDR Gold Fund e CME Globex concluíram os padrões básicos de cinco anos que podem pressagiar a primeira grande tendência de alta desde 2011. (Para uma leitura adicional, confira: 8 razões para possuir ouro .)
