O que é não cumulativo?
O termo "não cumulativo" descreve um tipo de ação preferencial que não paga aos acionistas dividendos não pagos ou omitidos. As ações preferenciais são emitidas com taxas de dividendos pré-estabelecidas, que podem ser declaradas como um valor em dólar ou como uma porcentagem do valor nominal. Se a empresa optar por não pagar dividendos em um determinado ano, os investidores perderão o direito de reivindicar qualquer um dos dividendos não pagos no futuro.
Principais Takeaways
- As ações não acumulativas não pagam dividendos não pagos ou omitidos. As ações acumulativas dão aos investidores o direito de dividir em falta.
Entendendo não cumulativo
Não cumulativa descreve um tipo de ação preferencial que não permite aos investidores colher dividendos perdidos. Por outro lado, "cumulativo" indica uma classe de ações preferenciais que realmente confere ao investidor os dividendos perdidos. Quando os investidores compram ações, desfrutam de certas vantagens como acionistas, incluindo o direito a dividendos (se a empresa reivindicar ganhos suficientes), bem como o direito de voto, em determinadas situações.
As diferenças entre ações ordinárias e ações preferenciais
As empresas emitem ações ordinárias ou preferenciais, as quais geralmente são mais atraentes para os investidores porque os acionistas preferenciais ficam em primeiro lugar na fila para liquidar suas participações se a empresa declarar falência e vender seus ativos. Mais importante, as ações preferenciais são emitidas com taxas de dividendos declaradas. Se uma empresa é lucrativa, os acionistas preferenciais recebem dividendos antes dos acionistas ordinários.
Como funciona o estoque preferencial não cumulativo
Os investidores que possuem ações preferenciais cumulativas têm direito a quaisquer dividendos perdidos ou omitidos. Por exemplo, se a Companhia ABC não pagar o dividendo anual de US $ 1, 10 a seus acionistas preferenciais cumulativos, esses investidores terão o direito de cobrar essa receita em uma data futura. Isso significa essencialmente que os acionistas preferenciais cumulativos receberão todos os seus dividendos perdidos antes que os detentores de ações ordinárias recebam quaisquer dividendos, caso a empresa comece a pagar dividendos novamente.
Se as ações preferenciais não forem cumulativas, os acionistas nunca receberão o dividendo perdido de US $ 1, 10. É por isso que as ações preferenciais cumulativas são mais valiosas do que as ações preferenciais não cumulativas.
A maioria das empresas reluta em emitir ações não cumulativas porque é improvável que os investidores espertos comprem essa classe de ações - a menos que sejam oferecidos com descontos significativos.
Factoring em obrigações convertíveis
Os títulos corporativos podem ser emitidos com um recurso de conversão, permitindo que esses títulos sejam convertidos em um número específico de ações, ordinárias ou preferenciais. Essa opção de conversão permite que os detentores de títulos convertam um investimento em dívida em títulos patrimoniais. Por exemplo, vamos supor que um investidor possua um título corporativo no valor de US $ 1.000 que pode ser convertido em 20 ações preferenciais.
Vamos assumir ainda que o valor de mercado do título é de US $ 1.050, enquanto as ações são vendidas a US $ 60 por ação. Se o investidor convertesse sua participação em ações preferenciais, possuiria títulos com um valor total de mercado de US $ 1.200, em comparação com um título de US $ 1.050. Se o objetivo do investidor é obter renda, ele pode manter o título e optar por não converter. Por outro lado, um investidor interessado em algum crescimento pode optar por converter seus títulos em ações.
