O que é uma opção não patrimonial?
Uma opção não patrimonial é um contrato derivativo para o qual os ativos subjacentes são instrumentos diferentes de ações. Normalmente, isso significa um índice de ações, mercadoria física ou contrato de futuros, mas quase todos os ativos são opcionais no mercado de balcão. Esses ativos subjacentes incluem títulos de renda fixa, imóveis ou moedas.
Como em outras opções, as opções que não são de patrimônio dão ao detentor o direito, mas não a obrigação, de transacionar o ativo subjacente a um preço especificado, em uma data especificada ou antes dela.
Entendendo uma opção não patrimonial
As opções, semelhantes a todos os derivativos, permitem que os investidores especulem ou protejam contra movimentos dos ativos subjacentes. As opções que não são de patrimônio permitirão que o façam em instrumentos que não sejam ações negociadas em bolsa.
Todas as estratégias disponíveis para opções negociadas em bolsa também estão disponíveis para opções não patrimoniais. Isso inclui simples opções de compra e venda, bem como combinações e spreads, que são estratégias que utilizam duas ou mais opções. Exemplos notáveis de combinações e spreads incluem spreads verticais, estrangulamentos e borboletas de ferro.
Para opções não patrimoniais negociadas em bolsa, como opções de ouro ou opções de moeda, a própria bolsa define preços de exercício, datas de vencimento e tamanhos de contrato. Para versões de balcão, o comprador e o vendedor definem todos os termos e se tornam contrapartes no comércio.
Opções Contratos
Os termos de um contrato de opção especificam o título subjacente, o preço pelo qual o título subjacente pode ser transacionado, denominado preço de exercício e a data de vencimento do contrato. Uma opção de ações negociadas em bolsa cobre 100 ações por contrato de opção, mas uma opção que não seja de ações pode incluir 10 onças de paládio, US $ 100.000 em valor nominal em um título corporativo ou, se as contrapartes concordarem, US $ 17.000 em valor nominal. Tudo é possível no mercado de balcão, desde que duas partes estejam dispostas a negociar.
Em uma transação de opção de compra, a abertura de uma posição acontece quando um contrato ou contratos são comprados do vendedor. O vendedor também é chamado de escritor. No comércio, o comprador paga ao vendedor um prêmio. O vendedor tem a obrigação de vender ações pelo preço de exercício, se a opção for exercida pelo comprador. Se o vendedor detiver o ativo subjacente e vender uma chamada, a posição será denominada chamada coberta. Isso implica que, se o vendedor for retirado, eles terão as ações subjacentes para entregar ao proprietário da chamada longa.
O principal problema das opções de ações que não são de mercado de balcão é que a liquidez é limitada, porque não há maneira garantida de fechar a posição da opção antes do vencimento. Para compensar uma posição, uma das partes deve encontrar outra parte com a qual criar o contrato de opção oposto. Se isso não for possível, o investidor poderá comprar ou vender outra opção em uma área relacionada para compensar parcialmente os movimentos do ativo subjacente original.
Para opções negociadas em bolsa, o processo é muito mais direto, pois tudo o que o investidor precisa fazer é compensar a posição na bolsa.
