O que são reservas não emprestadas?
Reservas não emprestadas são reservas bancárias - isto é, os fundos que uma instituição financeira mantém em dinheiro - são suas e não são emprestadas por um banco central.
Principais Takeaways
- Reservas não emprestadas são fundos que uma instituição financeira mantém em dinheiro; os fundos são próprios e não emprestados por um banco central. Na prática, a grande maioria das reservas nos EUA não é emprestada; obter empréstimos do Federal Reserve é relativamente caro e acarreta um estigma. As reservas não emprestadas do banco se sobrepõem, mas não são exatamente iguais, ao excesso de reservas ou reservas gratuitas.
Noções básicas sobre reservas não emprestadas
Sob o sistema bancário de reservas fracionárias, as instituições financeiras depositárias (o que muitos de nós consideram bancos) mantêm apenas uma quantia limitada do total de seus fundos em forma líquida a qualquer momento. Em vez disso, eles investem ou emprestam a maioria dos depósitos que recebem dos clientes.
No entanto, para aumentar a estabilidade financeira - desencorajando as execuções bancárias, por exemplo - os bancos centrais impõem exigências de reservas, forçando essas instituições a manter uma certa parcela de seus fundos, seja em dinheiro-cofre ou em depósitos em contas no banco central.
Para atender a esses requisitos de reserva, os bancos podem emprestar do banco central se precisarem de uma infusão de dinheiro. Nos EUA, esse banco central é o Federal Reserve. O Fed, ou mais precisamente, um dos 12 bancos do Federal Reserve, faz empréstimos overnight a bancos comerciais a uma taxa de desconto. O mecanismo de empréstimo do banco central destinado a ajudar os bancos comerciais a gerenciar as necessidades de liquidez de curto prazo é chamado de janela de desconto.
As reservas próprias e não emprestadas dessa maneira são reservas não emprestadas. Os fundos de reserva não emprestados são calculados a cada semana.
Na prática, a grande maioria das reservas nos EUA não é emprestada, uma vez que o empréstimo por janela com desconto é relativamente caro e carrega um estigma. Isso implica que o banco não é bem administrado, deixando-se entrar em uma crise de caixa.
Reservas Não Emprestadas vs. Excesso de Reservas vs. Reservas Livres
As reservas não emprestadas de um banco se sobrepõem, mas não são exatamente iguais, ao excesso de reservas ou reservas gratuitas.
As reservas em excesso referem-se a quaisquer reservas de um banco que excedam os requisitos de reservas do Fed, sejam elas emprestadas ou não. Subtrair reservas emprestadas de reservas excedentes gera as reservas gratuitas de um banco, que estão disponíveis para serem emprestadas (o motivo pelo qual são chamadas de "gratuitas"). Em outras palavras, as reservas gratuitas consistem no dinheiro que um banco possui além das reservas exigidas, menos o dinheiro emprestado do banco central.
Tradicionalmente, as reservas bancárias diminuem durante os períodos de expansão econômica e aumentam durante as recessões.
Desde a crise financeira de 2008-2009, o Fed pagou juros sobre reservas excedentes. Combinada com uma taxa de fundos federais quase zero, essa política elevou o nível de reservas excedentes a níveis sem precedentes na década seguinte, o que significa que poucas instituições precisavam pedir empréstimos para compensar um déficit.
Mais reservas gratuitas significam mais crédito bancário disponível, o que, em teoria, reduz o custo dos empréstimos e acaba levando a pressões inflacionárias. No entanto, isso não aconteceu desta vez, devido ao ambiente deflacionário predominante.
