As ações da Netflix Inc. (NFLX) subiram em 2018, subindo mais de 40%, enquanto o Índice S&P 500 mais amplo tem sido uma montanha-russa, pairando na horizontal durante as primeiras semanas do ano. Apesar dos ganhos significativos, os operadores de opções apostam que a Netflix continuará aumentando, talvez até 13% em junho. Isso elevaria o preço das ações da Netflix para mais de US $ 300, o que já parece um aumento insustentável.
Os traders de opções são esmagadoramente otimistas, com as apostas superando as vendas em uma proporção de quase 6 para 1. O otimismo entre os traders é surpreendente, dada a recente volatilidade no mercado de ações em geral. Atualmente, o Índice de Ansiedade da Investopedia é de quase 112, o que está próximo de sua maior leitura desde o início de 2017, sugerindo que os investidores ainda estão nervosos com o estado atual do mercado de ações.
Mas, curiosamente, a Netflix teve um desempenho melhor do que o mercado mais amplo, caindo pouco mais de 8% no seu ponto mais baixo, em comparação com o S&P 500, que caiu 10% no seu nível mais baixo desde 26 de janeiro.
Melhorando os fundamentos
A otimização dos operadores de opções poderia ser apenas um reflexo dos fortes fundamentos subjacentes da Netflix. As estimativas de consenso pedem que a receita do primeiro trimestre aumente em quase 40%, para US $ 3, 689 bilhões, enquanto os ganhos deverão crescer cerca de 58%, para US $ 0, 63 por ação.
Esses são números de crescimento significativos para a empresa, mas o mais impressionante é que não é apenas por um quarto. Os analistas estão buscando um crescimento de receita de 36% em 2018, para US $ 15, 84 bilhões, e crescimento de 116%, para US $ 2, 70 por ação, de acordo com a YCharts.
Apostas de alta
As negociações de opções refletem esse otimismo, com os traders esperando que o preço da Netflix suba ou caia quase 13, 5% em relação ao preço de exercício de US $ 270, usando a estratégia de opções de longo prazo. Custa quase US $ 36 para comprar um contrato de compra e venda, colocando as ações em uma faixa de negociação entre US $ 235 e US $ 305.
O número de chamadas supera fortemente as vendas em uma proporção de quase 6 para 1, com aproximadamente 2.160 ligações em aberto ao preço de US $ 270, com um valor nocional de quase US $ 5, 4 milhões.
Uma ascensão de US $ 313
Alguns traders até esperam que as ações da Netflix subam para quase US $ 313 em junho, com quase 3.000 ligações em aberto pelo preço de exercício de US $ 300. As opções têm um valor de aproximadamente US $ 4 milhões. Essa é uma grande aposta para opções que precisariam subir para US $ 313 apenas para se equilibrar, e um preço das ações cerca de 17% mais baixo, com base no preço atual de US $ 268.
Por enquanto, os traders de opções de alta podem ter uma razão para suas posições positivas com base nas perspectivas de crescimento da empresa. Mas outro rebaixamento do mercado como o que acabamos de ver pode causar um aumento na ansiedade dos investidores. E isso poderia ser suficiente para enviar os touros para o outro lado.
