O que é um pool de hipotecas?
Um pool de hipotecas é um grupo de hipotecas mantidas em garantia como garantia para a emissão de um título lastreado em hipotecas. Alguns títulos lastreados em hipotecas emitidos por Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae são conhecidos como "pools". Essa é a forma mais simples de segurança garantida por hipoteca. Eles também são conhecidos como "repasses" e são negociados no mercado a termo a ser anunciado (TBA).
Como funciona um pool de hipotecas
Os conjuntos de hipotecas são compostos por hipotecas que tendem a ter características semelhantes - por exemplo, elas geralmente têm quase a mesma data de vencimento e taxa de juros. Depois que um credor conclui uma transação de hipoteca, geralmente o vende para outra entidade, como Fannie Mae ou Freddie Mac. Essas entidades, em seguida, agrupam as hipotecas em um conjunto de hipotecas e o conjunto de hipotecas atua como garantia para um título lastreado em hipotecas.
Os títulos lastreados em hipotecas são garantidos por um conjunto de hipotecas preenchidas com hipotecas semelhantes, enquanto uma obrigação de dívida garantida (CDO) é garantida por um conjunto de empréstimos com características variadas. Um CDO é um produto financeiro estruturado que reúne ativos geradores de fluxo de caixa e reembala esse agrupamento de ativos em parcelas discretas que podem ser vendidas aos investidores. Uma obrigação de dívida colateralizada é nomeada para os ativos agrupados - como hipotecas, títulos e empréstimos - que são essencialmente obrigações de dívida que servem como garantia para o CDO. Entretanto, um conjunto de hipotecas que apóiam uma garantia ou CDO mais complexa, garantida por hipotecas, pode consistir em hipotecas de características e taxas de juros mais variáveis.
Principais Takeaways
- Os conjuntos de hipotecas, que são grupos de hipotecas, tendem a ter características semelhantes, como data de emissão, data de vencimento, etc. Enquanto os títulos lastreados em hipotecas são lastreados por garantias hipotecárias com características semelhantes, as obrigações de dívida colateralizada são lastreadas por garantias com características variadas. Um benefício importante dos pools de hipotecas é que eles fornecem aos investidores diversificação. Os conjuntos de hipotecas podem se concentrar em certas características, como o tipo de propriedade, o que pode causar riscos e retornos variados.
Benefícios de um fundo de pool de hipotecas
Os fundos de pool de hipotecas são bons para investidores que buscam exposição imobiliária porque são um investimento de baixo risco que se move independentemente de ações e títulos e oferece uma renda mensal previsível. Os empréstimos para fundos de pool de hipotecas são garantidos por imóveis e são chamados de dinheiro forte, porque, diferentemente da maioria dos empréstimos bancários (que dependem da capacidade de crédito do tomador), os empréstimos em dinheiro duro consideram o valor da propriedade subjacente.
Os termos para empréstimos com dinheiro forte são mais curtos do que a maioria das hipotecas; eles variam de alguns meses a três anos, enquanto as hipotecas convencionais têm prazos de 10 a 30 anos. Por causa de seus prazos mais curtos, os empréstimos com dinheiro vivo são menos suscetíveis a serem afetados pelas oscilações da taxa de juros, o que significa que é um fluxo de caixa mais previsível e confiável.
Como mencionado acima, os fundos de pool de hipotecas variam, sendo que alguns se concentram em tipos específicos de propriedades, enquanto outros são mais gerais. Essas diferenças podem afetar o risco e o retorno, portanto, é importante pesquisar os diferentes conjuntos de hipotecas antes de mergulhar. O que deve ser considerado ao escolher em qual fundo do conjunto de hipotecas investir inclui o foco geográfico do portfólio, tipo de propriedade e posição de garantia, critérios de subscrição, liquidez e experiência em gerenciamento
