A MSCI Inc. (MSCI), uma das maiores fornecedoras de índices para uso por emissores de fundos negociados em bolsa (ETFs), concluiu recentemente sua inclusão inicial de ações da China A em seus benchmarks internacionais, incluindo o MSCI Emerging Markets Index. As ações A são as ações negociadas na China continental nas bolsas de Xangai e Shenzhen.
"A inclusão inicial de 5% das ações da China A foi implementada com sucesso em maio e agosto de 2018 com um feedback positivo esmagador dos participantes do mercado", disse MSCI. A implementação inicial correu tão bem que a MSCI está lançando uma nova consulta aos clientes para ponderar pesos maiores de ações A da China nos benchmarks internacionais dos fornecedores. Isso poderia impulsionar o ETF KraneShares Bosera MSCI China A Share (KBA).
A KBA é um dos vários ETFs listados nos EUA que oferecem exposição a ações da China continental, mas o KBA também foi o primeiro a rastrear um índice MSCI. Atualmente, o KBA de US $ 325, 64 milhões tem como alvo o MSCI China A Inclusion Index. Essa referência "foi projetada para acompanhar a inclusão parcial progressiva de ações A no MSCI Emerging Markets Index ao longo do tempo", de acordo com a KraneShares, de Nova York. "O índice foi desenvolvido para investidores globais que acessam o mercado de ações A usando a estrutura Stock Connect e é calculado usando as listagens da China A Stock Connect com base na taxa de câmbio RMB offshore (CNH)."
Se os clientes da MSCI concordarem em adições adicionais de ações A, essas adições podem ser significativas. Atualmente, as participações da KBA representam 0, 71% do MSCI Emerging Markets Index, mas esse número pode aumentar para 2, 82% se totalmente implementado, de acordo com a KraneShares. A implementação total de ações A aumentaria o peso da China nos mercados emergentes da MSCI para 30%, de cerca de 30% para 40%.
"Com um aumento do fator de inclusão dos títulos China A Large Cap para 20%, o peso pro forma das ações China A no MSCI Emerging Markets Index seria de 2, 8% em agosto de 2019", disse MSCI. "A adição de títulos da China A Mid Cap com um fator de inclusão de 20% em maio de 2020 aumentaria ainda mais o peso pro forma para 3, 4%".
A KBA dedica pouco mais de dois terços do seu peso às ações A de grande capitalização e quase 30% às ações de capital médio. Os serviços financeiros representam o maior peso do setor da ETF em quase 34%. (Para saber mais, consulte: Uma análise interna do investimento na China.)
