Às vezes, uma excelente oportunidade de investimento parece se esconder à vista. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) que acompanham as empresas de capitalização média dos EUA podem ser uma dessas oportunidades ocultas, de acordo com um relatório recente da Bloomberg Businessweek.
O maior desses fundos, o SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), superou seus concorrentes nas áreas de grande e pequeno porte por uma margem significativa. No entanto, mantém uma coleção menor de ativos do que qualquer um desses rivais. De fato, Eric Balchunas, analista da ETF da Bloomberg Intelligence, diz que o MDY seria a melhor aposta entre todas as ETFs da história com base no desempenho. Então, por que não há mais investidores clamando para aumentar seus ingressos?
"Criança do meio esquecida"
Balchunas descreve ETFs de capitalização intermediária como "o Jan Brady do mercado de ações, o filho do meio esquecido", acrescentando que ele "continua a se surpreender com as empresas de capitalização média", mesmo quando ele próprio também se esquece delas. Para referência, para o retorno total no final do mês desde 31 de maio de 1995, o MDY ultrapassou o índice Russell 2000 em quase o dobro.
O relatório da Bloomberg sugere que talvez parte da razão pela qual os investidores tenham negligenciado o MDY e outros ETFs de capitalização média seja porque eles não têm o fascínio de fundos temáticos, que são cada vez mais populares entre os investidores mais jovens. O MDY não se concentra em questões ambientais, sociais e de governança (ESG), por exemplo. No entanto, existem outros fundos de capitalização intermediária que visam comercializar-se dessa maneira; por exemplo, a Nuveen LLC lançou dois ETFs de limite médio com base nesses critérios ESG no final de 2016, buscando fornecer aos clientes uma estratégia única que também oferece foco no impacto social.
Investir socialmente responsável mais devagar?
O ESG vem ganhando importância nos últimos anos, principalmente no espaço da ETF. No entanto, as opiniões dos investidores sobre o que constitui um investimento socialmente responsável tendem a variar drasticamente. Por fim, o chefe do mercado de ETF do Credit Suisse Group AG (Josh Lukeman) acredita que atribuir um prêmio muito alto ao ESG "pode espremer o suco dos setores com melhor desempenho".
Além disso, uma estratégia ESG não garante o sucesso de ETFs de médio porte, de acordo com Balchunas; como prova disso, vale a pena notar que nenhum dos fundos intermediários ESG da Nuveen conseguiu angariar até US $ 50 milhões em ativos totais. O primeiro, o ETF NuShares ESG Mid-Cap Value (NUMV), gerou retornos inferiores a 1% no acumulado do ano (em comparação com um benchmark de empresa de médio porte que ganhou 5, 7% no mesmo período). (Para saber mais, consulte: A ascensão do ETF socialmente responsável .)
Nesse estágio, mesmo quando lucros muito mais significativos foram confirmados em ETFs de médio porte que não sejam ESG, a Nuveen está aderindo rapidamente à sua estratégia. Talvez parte da razão disso seja que a empresa controladora da Nuveen, a TIAA, está amplamente comprometida com as práticas de investimento socialmente responsável (SRI). Mesmo assim, alguns investidores não se importam com o caminho mais lento para lucrar com ETFs de médio porte da SRI como os da Nuveen.
O CEO e fundador da Hunter Financial Advisors Dan Juechter, por exemplo, mantém dinheiro para clientes em ambos os ETFs de médio porte ESG da Nuveen. Ele sugere que "por longos períodos de tempo, acho que veremos que não só é vantajoso para a cultura corporativa abraçar isso, mas também será mostrado no desempenho. No final do dia, você precisa tenha um certo grau de fé ".
Embora a fé no desempenho de ETFs de capitalização socialmente consciente possa ser uma virtude para alguns investidores, outros que não estão tão focados na sub-estratégia por trás de seus investimentos podem obter lucros muito mais rápidos e dramáticos com uma cesta de empresas de tamanho semelhante, por tanto tempo. como eles renunciam ao compromisso com ESG. Seja um foco no ESG ou talvez um interesse muito grande em outras categorias de ETFs, parece que a base mais ampla de investidores da ETF ainda precisa apreciar completamente o potencial de outros ETFs de médio porte como o MDY.
