Os especuladores têm uma má reputação, especialmente quando os preços do petróleo disparam ou o valor de uma moeda é quebrado. Isso ocorre porque a mídia frequentemente confunde a linha entre especulação e manipulação. A manipulação leva a danos econômicos gerais, enquanto a especulação desempenha várias funções importantes que mantêm nossa economia saudável., veremos a função dos especuladores no mercado.
O que é um especulador?
Antes de nos aprofundarmos demais, precisamos fazer uma distinção entre um especulador e seu intermediário típico. Um intermediário pode ser considerado o meio pelo qual os produtos são dispersos. Seria um mundo muito diferente se tivéssemos acesso apenas aos produtos que precisamos ou queremos que sejam produzidos nas proximidades. Na maioria das vezes, todo produto em sua casa tem pelo menos um componente que exigia uma viagem internacional para chegar lá. A marcação do intermediário geralmente corresponde aos materiais e custos indiretos usados para enviar, classificar, ensacar e exibir esses produtos em uma loja perto de você, além de algum lucro para manter o intermediário cumprindo essa função. Isso leva o xarope de bordo para o Havaí, os laptops coreanos para Nova York e outros produtos para destinos onde um lucro mais alto pode ser alcançado.
Por outro lado, o especulador ganha seu dinheiro através de contratos que lhe permitem controlar mercadorias sem nunca manipulá-las diretamente. De um modo geral, os especuladores não providenciam remessa e armazenamento para as mercadorias que controlam. Essa abordagem imediata deu aos especuladores a imagem errônea de financiadores distantes entrando em mercados de que não se preocupam, a fim de obter lucros com os produtores - os tipos de sal da terra que os legisladores sempre reivindicam defender.
Evitar Escassez
A função mais óbvia que as pessoas ignoram ao criticar os especuladores é sua capacidade de evitar a escassez. A escassez é perigosa porque leva a picos de preços ou racionamento de recursos. Se uma seca mata metade da produção de feno em um determinado ano, é natural esperar que o preço do feno dobre no outono. Em economias de escala mais amplas, no entanto, essas carências não são tão fáceis de detectar. É por isso que os especuladores de commodities ajudam a manter um olho na produção geral, reconhecendo a escassez e deslocando o produto para locais de necessidade (e consequentemente maior lucro) por meio de intermediários - intermediários que usam contratos futuros para controlar seus custos. Nesse sentido, os especuladores agem como financiadores para permitir que o intermediário mantenha o suprimento fluindo ao redor do mundo.
Mais do que apenas financiar intermediários, os especuladores influenciam os preços de commodities, moedas e outros bens, usando futuros para incentivar estoques contra escassez. Só porque queremos petróleo ou manga baratos, não significa que devemos culpar os especuladores quando os preços subirem. Mais frequentemente, outros fatores, como a OPEP e os furacões tropicais, aumentaram o risco de um preço mais volátil no futuro, de modo que os especuladores aumentam os preços agora para suavizar o preço futuro potencialmente maior. Um preço mais alto atenua a demanda atual, diminuindo o consumo e levando mais recursos - mais pessoas a investirem no cultivo de manga ou mais fundos para a exploração de petróleo - para aumentar os estoques. Essa suavização de preço significa que, embora você não goste de pagar mais por gasolina ou uma manga, sempre poderá encontrar alguns.
Impedindo a manipulação
Embora as pessoas reconheçam a importância dos especuladores na prevenção de escassez e suavização de preços, muito poucos associam especulação à proteção contra manipulação. Em mercados com especulações saudáveis, que participam muitos especuladores diferentes, é muito mais difícil realizar uma manipulação em larga escala e muito mais dispendiosa para tentá-la (e ainda mais dispendiosa ao falhar). Tanto o Sr. Copper quanto o Silver Thursday são exemplos de manipulações em andamento que acabaram em colapso à medida que mais especuladores do mercado entraram em negociações opostas. Para evitar manipulação nos mercados, precisamos de mais especulação, não menos.
Em mercados pouco negociados, os preços são necessariamente mais voláteis, e as chances de manipulação aumentam porque alguns especuladores podem ter um impacto muito maior. Nos mercados sem especuladores, o poder de manipular os preços oscila anualmente entre produtores e intermediários / compradores, de acordo com a saúde da colheita ou o rendimento de uma mercadoria. Esses mini-monopólios e monoponios resultam em maior volatilidade sendo repassada aos consumidores na forma de preços variáveis.
Consequências e Moeda
Mesmo quando deixamos o nível de commodities e entramos em um dos maiores mercados do mundo, o forex, podemos ver como os especuladores são essenciais para impedir a manipulação. Os governos são alguns dos manipuladores mais flagrantes. Os governos querem mais dinheiro para financiar programas e também querem uma moeda robusta para o comércio internacional. Esses interesses conflitantes incentivam os governos a atrelar suas moedas enquanto inflam o verdadeiro valor para pagar pelos gastos domésticos. São os especuladores de moeda, por meio de curto e outros meios, que mantêm os governos honestos, acelerando as conseqüências das políticas inflacionárias.
Mostre-me o dinheiro
Os especuladores podem ganhar muito dinheiro quando estão certos, e isso pode irritar produtores e consumidores. Mas esses lucros excessivos são equilibrados contra os riscos dos quais protegem esses mesmos consumidores e produtores. Para cada especulador que ganha milhões em um único contrato, há pelo menos um número igual perdendo milhões no comércio - ou um dólar em cada um milhão de operações menores. Em mercados muito voláteis, como os que ocorrem depois de um desastre natural ou de um cisne negro, os especuladores geralmente perdem dinheiro em geral, mantendo os preços estáveis, compensando a diferença de seus bolsos profundos.
Abrace um especulador
Tomadas cumulativamente, a especulação nos ajuda muito mais do que poderia nos prejudicar, movendo o risco para aqueles que podem lidar financeiramente. Apesar do mal-entendido e da negatividade que os especuladores precisam enfrentar, o potencial para lucros excessivos continuará atraindo pessoas, desde que os governos não as regulem no esquecimento.
Com toda a negatividade voltada para os vendedores a descoberto e os especuladores, é fácil esquecermos que suas atividades mantêm os preços, evitam a escassez e aumentam a quantidade de risco que eles assumem. Não quero me tornar um especulador, mas é importante preservar o investimento especulativo para as pessoas que o fazem - mais do que importante, é uma necessidade para um mercado saudável e uma economia vibrante. Você não precisa se tornar um especulador, ou mesmo abraçar o próximo que você vê, lembre-se de que na próxima vez em que pagar mais um galão por gasolina, será necessário ainda sobrar para a próxima semana, ano, década e século. (Para saber mais, consulte Como entender o custo do gás .)
