Definição de MITTS (Target-Term Security, Índice de Mercado)
O título de prazo alvo do índice de mercado é um tipo de nota protegida pelo principal, projetada para fornecer exposição ao patrimônio e proteger o investimento inicial. Foi inicialmente projetado pela Merrill Lynch e foi projetado para limitar a quantidade de risco negativo a que um investidor está exposto, além de fornecer um retorno proporcional ao índice de mercado de ações especificado. Os títulos a prazo-alvo do índice de mercado normalmente não concedem a seu proprietário o direito de resgatar o título antes do vencimento, nem costumam dar o direito de cancelar a emissão mais cedo.
Noções básicas sobre segurança de prazo de destino do índice de mercado (MITTS)
O objetivo de um título de prazo alvo de índice de mercado é fornecer exposição patrimonial à carteira de um investidor e, ao mesmo tempo, garantir que, mesmo que o mercado de ações tenha um desempenho ruim durante um horizonte de investimento especificado, ele ou ela ainda permaneça com um mínimo especificado quantidade de capital. Embora os títulos de prazo-alvo dos índices de mercado invistam nos mercados de ações, eles são considerados instrumentos de dívida.
Exemplo de um MITTS
Por exemplo, suponha que um investidor possa comprar unidades de segurança de prazo-alvo de índice de mercado hoje a um preço de US $ 10 por unidade. Os títulos a prazo-alvo do índice de mercado têm vencimento em exatamente um ano, momento em que exigem o retorno do valor principal de US $ 10 ao investidor, mais um retorno proporcional com base no desempenho do índice selecionado, como o S&P 500, durante esse período. período de tempo. Portanto, se o S&P 500 cair durante o ano, o investidor ainda receberá os US $ 10 por unidade de volta. No entanto, se o S&P 500 se sair bem durante o ano, o investidor receberá US $ 10 por unidade de volta, mais um valor extra por unidade que é calculado com base no retorno do S&P 500. Uma porcentagem de todos os ganhos obtidos pelo título de prazo-alvo do índice de mercado é geralmente reivindicada pelo emissor do título, juntamente com as taxas padrão.
Desvantagens do MITTS
Apesar das restrições de perda e do tempo de vida razoável até o vencimento, os títulos a prazo-alvo do índice de mercado têm várias desvantagens que os investidores devem estar cientes. Primeiro, eles são tributados independentemente de o índice subjacente sofrer ganhos ou perdas. Segundo, os detentores são estritamente proibidos de vender títulos a prazo-alvo de índice de mercado antes da data de vencimento. Além disso, os investidores que compram esses valores mobiliários estão negociando um potencial de alta para proteção de baixa. Enquanto o principal estiver protegido, o investidor realizará apenas uma parte de quaisquer ganhos potenciais.
