O que é Mark-To-Model
A marcação a modelo é um método de precificação para uma posição ou portfólio de investimento específico, com base em premissas internas ou modelos financeiros. Isso contrasta com as avaliações tradicionais de marcação a mercado, nas quais os preços de mercado são usados para calcular valores, bem como as perdas ou ganhos nas posições. Os ativos que devem ser marcados como modelo não possuem um mercado regular que forneça preços precisos ou as avaliações dependem de um conjunto complexo de variáveis de referência e prazos. Isso cria uma situação em que suposições e suposições devem ser usadas para atribuir valor a um ativo.
BREAKING Mark-To-Model
Os ativos de marcação a modelo essencialmente se deixam abertos à interpretação, e isso pode criar riscos para os investidores. Os perigos dos ativos de marcação a modelo ocorreram durante o colapso das hipotecas subprime no início de 2007. Bilhões de dólares em ativos hipotecários securitizados tiveram que ser baixados nos balanços patrimoniais da empresa porque as premissas de avaliação se mostraram imprecisas. Muitas das avaliações de marcação a modelo assumiram mercados secundários líquidos e ordenados e níveis históricos de inadimplência. Essas premissas se mostraram erradas quando a liquidez secundária secou e as taxas de inadimplência subiram muito acima dos níveis normais.
Em grande parte como resultado dos problemas de balanço enfrentados por produtos hipotecários securitizados, o FASB emitiu um comunicado em novembro de 2007 exigindo que todas as empresas de capital aberto divulgassem quaisquer ativos em seus balanços que dependam de marcação a avaliações de modelo a partir do ano fiscal de 2008.
Nível 1, Nível 2 e Nível 3
A Declaração 157 do FASB introduziu um sistema de classificação que visa trazer clareza às participações financeiras de empresas. Os ativos (assim como os passivos) são divididos em três categorias - Nível 1, Nível 2 e Nível 3. Os ativos de Nível 1 são avaliados de acordo com preços observáveis no mercado. Esses ativos marcados a mercado incluem títulos do Tesouro, títulos negociáveis, moedas estrangeiras, commodities e outros ativos líquidos para os quais os preços atuais de mercado podem ser facilmente obtidos. Os ativos de nível 2 são avaliados com base em preços cotados em mercados inativos e / ou dependem indiretamente de dados observáveis, como taxas de juros, taxas de inadimplência e curvas de rendimento. Títulos corporativos, empréstimos bancários e derivativos de balcão se enquadram nessa categoria. Finalmente, os ativos de nível 3 são avaliados com modelos internos. Os preços não são diretamente observáveis e as premissas, que podem estar sujeitas a grandes variações, devem ser feitas na avaliação de ativos de marcação a modelo. Exemplos de ativos de marcação a modelo são dívidas em aberto, derivativos complexos e ações de private equity.
