Entre os principais índices financeiros, investidores e analistas de mercado usam especificamente para avaliar as empresas do setor de banco de varejo: margem de juros líquida, índice de empréstimos sobre ativos e índice de retorno sobre ativos (ROA). A análise de bancos e ações bancárias sempre foi particularmente desafiadora, porque os bancos operam e geram lucro de uma maneira fundamentalmente diferente da maioria das outras empresas. Enquanto outras indústrias criam ou fabricam produtos para venda, o principal produto que um banco vende é dinheiro.
As demonstrações financeiras dos bancos são tipicamente muito mais complicadas do que as de empresas envolvidas em praticamente qualquer outro tipo de negócio. Embora os investidores que consideram as ações dos bancos analisem medidas tradicionais de avaliação de patrimônio, como a relação preço / valor contábil (P / B) ou relação preço / lucro (P / E), eles também examinam métricas específicas do setor para avaliar com mais precisão o investimento potencial de bancos individuais.
Principais Takeaways
- A análise de bancos e ações bancárias é particularmente desafiadora porque eles operam e geram lucro de maneira diferente da maioria das outras empresas. A margem de juros líquida é um indicador importante na avaliação de bancos, pois revela o lucro líquido de um banco em ativos rentáveis, como empréstimos ou títulos de investimento.Os bancos com maior índice de empréstimos / ativos derivam mais de sua receita de empréstimos e investimentos.Os bancos com níveis mais baixos de índices de empréstimos / ativos derivam uma parcela relativamente maior de sua receita total de recursos mais diversificados, fontes sem fins lucrativos, como administração ou negociação de ativos. O índice de retorno sobre ativos é um importante índice de rentabilidade, indicando o lucro por dólar que uma empresa obtém em seus ativos.
O setor bancário de varejo
O setor de banco de varejo inclui os bancos que fornecem serviços diretos, como contas correntes, poupança e contas de investimento, além de serviços de empréstimo, a consumidores individuais. No entanto, a maioria dos bancos de varejo são, de fato, bancos comerciais que atendem clientes corporativos e pessoas físicas. Bancos de varejo e bancos comerciais normalmente operam separadamente dos bancos de investimento, embora a revogação da Lei Glass-Steagall permita legalmente aos bancos oferecer serviços bancários comerciais e serviços de banco de investimento. O setor bancário de varejo, como o setor bancário em geral, obtém receita de seus empréstimos e serviços.
Nos Estados Unidos, o setor de bancos de varejo é dividido nos principais bancos de centros monetários, sendo os quatro grandes o Wells Fargo, o JPMorgan Chase, o Citigroup e o Bank of America, e existem bancos e parcelas regionais. Ao analisar os bancos de varejo, os investidores consideram medidas de rentabilidade que fornecem avaliações de desempenho consideradas mais aplicáveis ao setor bancário.
Margem Financeira Líquida
A margem de juros líquida é um indicador especialmente importante na avaliação dos bancos, pois revela o lucro líquido de um banco em ativos rentáveis, como empréstimos ou títulos de investimento. Como os juros auferidos por esses ativos são a principal fonte de receita de um banco, essa métrica é um bom indicador da rentabilidade geral de um banco, e margens mais altas geralmente indicam um banco mais lucrativo. Vários fatores podem impactar significativamente a margem de juros líquida, incluindo as taxas de juros cobradas pelo banco e a fonte de ativos do banco. A margem de juros líquida é calculada como a soma dos juros e retornos de investimento menos as despesas relacionadas; esse valor é dividido pelo total médio dos ativos rentáveis.
Índice de Empréstimo / Ativo
A relação empréstimo / ativos é outra métrica específica do setor que pode ajudar os investidores a obter uma análise completa das operações de um banco. Os bancos com uma relação empréstimo / ativo relativamente mais alta obtêm mais de sua receita de empréstimos e investimentos, enquanto os bancos com níveis mais baixos de taxa de empréstimo / ativo obtêm uma parcela relativamente maior de sua receita total de receitas mais diversificadas e sem juros. fontes de ganhos, como gerenciamento de ativos ou negociação. Os bancos com índices mais baixos de empréstimos / ativos podem se sair melhor quando as taxas de juros são baixas ou o crédito é escasso. Eles também podem se sair melhor durante crises econômicas.
A taxa de retorno sobre ativos
A taxa de retorno sobre ativos (ROA) é freqüentemente aplicada aos bancos porque é mais difícil construir com precisão a análise do fluxo de caixa. O índice é considerado um importante índice de rentabilidade, indicando o lucro por dólar que uma empresa obtém em seus ativos. Como os ativos bancários consistem basicamente em dinheiro emprestado, o retorno por dólar é uma métrica importante da administração bancária. O índice de ROA é o lucro líquido da empresa, após os impostos, dividido pelo total de ativos. Um ponto importante a ser observado é que, como os bancos são altamente alavancados, mesmo um ROA relativamente baixo de 1 a 2% pode representar receitas e lucros substanciais para um banco.
