Você já deve ter ouvido falar sobre condores de ferro, uma estratégia de opção popular usada por gerentes profissionais de dinheiro e investidores individuais. Vamos começar discutindo o que é um condor de ferro e, em seguida, como você pode se beneficiar ao aprender como comercializá-lo.
O que é um condor de ferro?
Um condor de ferro é uma estratégia de opções que envolve quatro contratos diferentes. Algumas das principais características da estratégia incluem:
- Um spread de condor de ferro é construído vendendo um spread de compra e um spread de venda (no mesmo dia de vencimento) no mesmo instrumento subjacente.Todas as quatro opções são tipicamente fora do dinheiro (embora não seja um requisito estrito). spread e put spread são de igual largura. Assim, se os preços de exercício das duas opções de compra estiverem com 10 pontos de diferença, as duas opções de venda também deverão ter 10 pontos de diferença. Observe que não importa a distância entre as chamadas e as vendas. Na maioria das vezes, o ativo subjacente é um dos índices de mercado mais abrangentes, como SPX, NDX ou RUT. Mas muitos investidores optam por possuir posições de condor de ferro em ações individuais ou índices menores. Quando você vende a opção de compra e coloca spreads, está comprando o condor de ferro. O dinheiro arrecadado representa o lucro máximo da posição e representa um comércio 'neutro em relação ao mercado', o que significa que não há viés de alta ou baixa inerente.
Posições Condor de Ferro, Passo a Passo
Para ilustrar os componentes ou etapas necessários na compra de um condor de ferro, siga os dois exemplos hipotéticos a seguir:
Para comprar 10 condutores de ferro XYZ Oct 85/95/110/120:
- O objetivo é facilitar a vida de quem precisa de um imóvel para comprar ou alugar um imóvel.
Para comprar três condutores de ferro ABCD Feb 700/720/820/840:
- No entanto, é importante ressaltar que, caso o produto chegue danificado ou com defeitos, trocamos em até 30 dias!
Como os condores de ferro ganham / perdem dinheiro?
Quando você possui um condor de ferro, é sua esperança que o índice ou título subjacente permaneça em uma faixa de negociação relativamente estreita desde o momento em que você abre a posição até que as opções expirem. Quando a expiração chega, se todas as opções estiverem esgotadas, elas expiram sem valor e você mantém todos os centavos (menos comissões) coletados ao comprar o condor de ferro. Não espere que a situação ideal ocorra sempre, mas isso acontecerá.
Às vezes, é preferível sacrificar os últimos centavos ou centavos de lucro potencial e fechar a posição antes que a expiração chegue. Isso permite que você obtenha um bom lucro e elimine o risco de perdas. A capacidade de gerenciar riscos é uma habilidade essencial para todos os comerciantes, especialmente aqueles que empregam essa estratégia.
Os mercados nem sempre são tão flexíveis e os preços dos índices ou títulos subjacentes podem ser voláteis. Quando isso acontece, o ativo subjacente (XYZ ou ABCD nos exemplos anteriores) pode sofrer uma mudança de preço significativa. Como isso não é bom para a sua posição (ou bolso), há duas informações importantes que você deve entender:
- Quanto você pode perder; eO que você pode fazer quando o mercado se comportar mal.
Quando você vende spreads de 10 pontos (como no XYZ), o pior cenário ocorre quando o XYZ se move até o ponto em que as chamadas ou as apostas estão no dinheiro (XYZ está acima de 120 ou abaixo de 85) quando a expiração chega. Nesse cenário, o spread vale o valor máximo ou 100 vezes a diferença entre os preços de exercício. Neste exemplo, são 100 x $ 10 = $ 1.000.
Como você comprou 10 condores de ferro, o pior que pode acontecer é que você é obrigado a pagar US $ 10.000 para cobrir (fechar) a posição. Se o estoque continuar avançando, não afetará mais você. O fato de você ser o dono da chamada 120 (ou 85 put) o protege de mais perdas, porque o spread nunca pode valer mais do que a diferença entre os ataques.
Há notícias melhores: lembre-se, você recebe um prêmio em dinheiro ao comprar a posição, e isso reduz as perdas. Suponha que você receba US $ 250 por cada condor de ferro. Subtraia esses US $ 250 do máximo de US $ 1.000 e o resultado representa o máximo que você pode perder por condor de ferro. São US $ 750 neste exemplo.
Nota: Se você continuar mantendo a posição até as opções expirarem, só poderá perder dinheiro com o spread de compra ou o spread de venda; eles não podem estar no dinheiro ao mesmo tempo.
Dependendo de quais opções (e ativos subjacentes) você escolhe comprar e vender, algumas circunstâncias diferentes podem ocorrer:
- A probabilidade de perda pode ser reduzida, mas o potencial de recompensa também é reduzido (escolha outras opções fora do dinheiro).O potencial de recompensa pode ser aumentado, mas a probabilidade de ganhar essa recompensa é reduzida (escolha as opções menos distantes) As opções de busca que se encaixam na sua zona de conforto podem envolver um pouco de tentativa e erro. Atenha-se a índices ou setores que você entende muito bem.
Introdução ao Gerenciamento de Riscos
O condor de ferro pode ser uma estratégia de risco limitado, mas isso não significa que você não deve fazer nada e ver seu dinheiro desaparecer quando as coisas não acontecem do seu jeito. Embora seja importante para o seu sucesso a longo prazo entender como gerenciar riscos ao negociar condores de ferro, uma discussão aprofundada sobre gerenciamento de riscos está além do escopo deste artigo.
Assim como você nem sempre obtém o lucro máximo quando a negociação é lucrativa (porque você fecha antes do vencimento), geralmente perde menos do que o máximo quando a posição se move contra você. Existem vários motivos pelos quais isso pode ocorrer:
- Você pode optar por fechar cedo para evitar perdas maiores.XYZ pode reverter a direção, permitindo obter o lucro máximo.XYZ pode não chegar até 120. Se o preço de XYZ no vencimento (preço de liquidação) for 112, a chamada 110 será é in-the-money por dois pontos e vale apenas US $ 200. Quando você compra de volta essa opção (as outras três opções expiram sem valor), você ainda pode ter ganho um pequeno lucro - US $ 50 nesse cenário.
Pratique a negociação em uma conta de troca de papel
Se essa estratégia parecer atraente, considere abrir uma conta de troca de papel com seu corretor, mesmo se você for um operador experiente. A idéia é ganhar experiência sem colocar nenhum dinheiro em risco. Escolha dois ou três ativos subjacentes diferentes ou escolha um único usando diferentes meses de vencimento e preços de exercício. Você verá como as diferentes posições dos condores de ferro se comportam à medida que o tempo passa e o mercado se move.
O principal objetivo da troca de papel é descobrir se os condores de ferro se adequam a você e ao seu estilo de negociação. É importante possuir posições dentro da sua zona de conforto. Quando o risco e a recompensa de uma posição permitem que você fique sem preocupações, é ideal. Quando sua zona de conforto é violada, é hora de modificar seu portfólio para eliminar as posições que lhe interessam.
Sumário
Os condores de ferro permitem que você invista no mercado de ações com um viés neutro, algo que muitos traders consideram bastante confortável. Essa estratégia de opções também permite que você possua posições com risco limitado e uma alta probabilidade de sucesso.
