Quando se trata de estratégias beta inteligentes, poucas são tão antigas ou populares quanto o mesmo peso. Como o termo implica, peso igual significa atribuir os mesmos pesos a cada componente em um índice específico. Por exemplo, um hipotético fundo negociado em bolsa (ETF) que pesa igualmente suas 100 participações atribuirá um peso de 1% a cada um no momento em que o fundo se reequilibra.
Hoje, existem dezenas de ETFs com pesos iguais nos EUA, acompanhando índices mais amplos de ações, bem como setores e outros ativos. Com US $ 14, 95 bilhões em ativos sob gestão, o ETF Guggenheim S&P 500 Equal Weight (RSP) permanece um dos maiores desses ETFs. O RSP, que segue o S&P 500 Equal Weight Index, completa 15 anos em abril.
"O investimento de peso igual é uma estratégia beta inteligente que faz exatamente o que o nome implica - pesa igualmente todas as ações da estratégia, independentemente de sua capitalização de mercado", disse a S&P Dow Jones Indices. "Em contraste com as abordagens tradicionais com limite de capital - onde cada ação é ponderada com base em seu tamanho (ou capitalização de mercado), potencialmente resultando em aumento do risco de concentração - o investimento em peso igual cria uma exposição imparcial a todas as ações. Nenhuma ação é mais importante do que qualquer outra. de outros."
Os críticos dos ETFs beta inteligentes dizem que qualquer desempenho superior oferecido por esses fundos é geralmente atribuível ao fator de valor ou ao tamanho, o último dos quais seria a crítica relevante a fundos com pesos iguais devido à crescente importância de ações menores. Talvez a crítica ao fator tamanho tenha algum mérito, mas isso não significa que o RSP seja mais volátil do que seus rivais com limite de capital. O RSP possui um desvio padrão de 10, 2%, aproximadamente o mesmo que a versão com limite de capital do S&P 500. (Para mais informações, consulte: Inside Some Benefits of Equal-Weight ETFs .)
O desempenho superior oferecido pela RSP (a ETF retornou quase 391% desde o início em abril de 2003 em comparação com "apenas" 303, 2% para o S&P 500 com limite de capital) poderia ser mais atribuível a um reequilíbrio eficaz, que permite à RSP fazer o que muitos investidores aprendem o que fazer: comprar na baixa e vender na alta "O reequilíbrio disciplinado também pode contribuir para o desempenho superior das estratégias de peso igual, pois as alocações de peso iguais são regularmente reequilibradas de volta ao status de peso igual", de acordo com a S&P Dow Jones. "Essa abordagem dinâmica elimina o apego emocional às ações que experimentam aumentos de preços e oferece uma perspectiva contrária por meio de uma disciplina de compra baixa / venda alta".
Obviamente, estratégias de peso igual ajudam a reduzir a dependência dos investidores de um pequeno número de ações, o que significa que esses investidores são realmente diversificados. Considere o seguinte: no final de 2017, 50 ações combinadas representavam 49% do S&P 500 com limite de capital, mas 238 ações combinadas para a mesma porcentagem do índice subjacente do RSP. (Para leitura adicional, confira: Um ETF de peso igual a uma taxa mais baixa .)
