DEFINIÇÃO de Beta Internacional
O beta internacional (geralmente conhecido como "beta global") é uma medida do risco ou volatilidade sistemática de uma ação ou portfólio em relação a um mercado global, e não ao mercado doméstico. O conceito de beta internacional é especialmente relevante no caso de grandes empresas multinacionais com operações mundiais cujas ações estão mais intimamente correlacionadas com um índice de ações global do que com o índice de referência no seu país de domicílio.
BREAKING International Beta Internacional
Os investidores podem usar o CAPM (Modelo Básico de Precificação de Ativos de Capital) para determinar o retorno esperado de um ativo com base em seu beta doméstico e no retorno esperado do mercado interno. Da mesma forma, o CAPM global pode ser usado para calcular retornos esperados de um ativo com base em seu beta global e retorno esperado de um índice global, como o Morgan Stanley World Index.
O termo "beta internacional" no contexto da teoria financeira ou de portfólio não deve ser confundido com o teste beta internacional, que se refere ao teste de produtos de software em mercados internacionais.
Beta internacional e CAPM global
Conforme observado acima, o modelo de precificação de ativos de capital global (CAPM) pode ajudar os investidores a calcular os retornos esperados de um ativo, com base em seu beta internacional. O CAPM global estende o conceito do modelo tradicional de precificação de ativos de capital (CAPM) incorporando riscos cambiais (geralmente com um prêmio de risco em moeda estrangeira).
O CAPM global expande a equação tradicional do CAPM:
O que outras pessoas estão dizendo Ra = rf + βa (rm-rf) em que: rf = taxa livre de riscoβa = beta da garantia
No CAPM internacional, além de serem compensados pelo valor temporal do dinheiro e pelo prêmio pela decisão de assumir riscos de mercado, os investidores também são recompensados pela exposição direta e indireta à moeda estrangeira. O ICAPM permite que os investidores respondam pela sensibilidade a alterações na moeda estrangeira quando os investidores detêm um ativo.
Beta Internacional e o Morgan Stanley World Index
O Morgan Stanley Capital International - Índice Mundial para Todos os Países Ex-EUA (MSCI ACWI Ex-US) pode ajudar investidores que avaliam suas ações nos EUA e em outros países separadamente. O índice MSCI ACWE Ex-US fornece uma maneira de monitorar a exposição internacional além dos investimentos nos EUA.
As principais participações do MSCI ACWI Ex-US em 30 de março de 2018 eram as seguintes:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTaiwan SemiconductorHSBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp.Roche HoldingsRoyal Dutch ShellTotal
Essas participações abrangem China, Coréia do Sul, Grã-Bretanha, Japão e Taiwan. Os pesos dos países incluem: Japão (16, 78%), Reino Unido (11, 79%), China (7, 6%), França (7, 45%), Alemanha (6, 64%) e Outros (49, 69%).
