A International Business Machines Corporation (IBM) da Dow encerrou uma onda de recuperação de 14 meses em abril de 2017, caindo mais de oito pontos em uma única sessão depois de relatar o 20o declínio trimestral consecutivo nas receitas ano a ano. Levou um segundo golpe algumas semanas depois, após a notícia de que o lendário investidor Warren Buffett havia vendido um terço de sua participação de US $ 11 milhões, sua segunda venda em 2017.
As ações chegaram a quase US $ 150 em 10 de maio, mas não ganharam terreno nos últimos dois meses, apesar de um comício técnico histórico que elevou muitos componentes a níveis mais altos de todos os tempos. As ações da IBM também falharam em negociar de volta para a média móvel exponencial de 200 dias (EMA), uma importante linha de areia entre os mercados de alta e baixa. Essa ação fraca diz aos participantes do mercado que esperam um trimestre fraco e preços mais baixos quando a empresa divulgar os resultados do segundo trimestre em 18 de julho.
Gráfico de longo prazo da IBM (1993-2017)
Esse gigante tecnológico da velha guarda ficou de lado por mais de 25 anos até os anos 90, vendendo repetidamente em suporte de longo prazo perto de US $ 10, 00. As ações da IBM entraram em um comício histórico nesse nível em 1993, impulsionado pelos avanços embrionários da World Wide Web e do chip de silício. As ações subiram quase 1.400% durante esse período frutífero, dividindo-se duas vezes durante uma subida à alta de 1999, em US $ 138, 35.
As ações testaram esse nível de resistência repetidamente no início de 2002 e mergulharam, quebrando o suporte de quatro anos em meados dos anos 80, antes de encontrar apoio em 54, 01 dólares em outubro de 2002. Ações fracas persistiram no mercado altista de meados da década, com a queda das ações para subir a alta de 2004 em meados dos anos 90, até que um rali de 2007 fracassasse com a resistência de 1999. A IBM abandonou esses ganhos durante o colapso econômico de 2008, registrando uma baixa de seis anos no suporte nos US $ 70 em novembro. (Para saber mais, consulte: Por trás do aumento de 87, 6% da IBM em 10 anos ).
Um salto em 2009 ganhou força, atingindo a alta anterior no início de 2010, à frente de uma fuga que gerou os retornos mais prolíficos desde os anos 90. Esse aumento subiu acima de US $ 200 em 2012, produzindo um padrão de superação que quebrou em 2014, gerando um declínio acentuado para uma baixa de seis anos perto de US $ 115. As ações saltaram até 2016, registraram uma alta mais baixa acima de US $ 180 em fevereiro de 2017 e caíram mais de 30 pontos na baixa de maio de 2017, perto de US $ 150.
O oscilador estocástico mensal entrou em um ciclo de vendas há três meses e agora alcançou o nível mais alto de sobrevenda desde 2002. Essa leitura desigual poderia inibir a pressão de vendas no terceiro trimestre e energizar os touros restantes, se a empresa surpreender. Mesmo assim, o padrão mensal continua a anunciar preços ainda mais baixos devido à rejeição de abril com resistência à EMA de 50 meses.
Gráfico de curto prazo da IBM (2013-2017)
A onda final da tendência de baixa de três anos começou em US $ 198 em abril de 2014, gerando um declínio de 81 pontos. O salto para fevereiro de 2017 parou no retrocesso de venda de 0, 786 Fibonacci, que tem uma reputação desagradável por gerar elevações mais baixas dentro dos padrões de superação. Uma onda de vendas impulsiva terminou em US $ 150, seguida por uma bandeira de urso que preencheu a lacuna de 11 de maio. Essa estrutura progressiva prevê que os vendedores retornarão em breve e gerarão baixos ainda mais baixos.
O volume em equilíbrio (OBV) atingiu o pico em 2012 e desceu as escadas em 2016, sinalizando um abandono institucional constante. Um salto em 2017 não conseguiu encerrar a série de cinco anos de menores indicadores mais baixos, enquanto a desaceleração no terceiro trimestre precisa de pouca pressão de vendas para atingir a tendência de baixa. Uma quebra nesse nível desencadearia uma onda de sinais de venda, possivelmente sinalizando contração da receita na próxima década, bem como um declínio secular no valor das ações. (Para saber mais, consulte: Ações de tecnologia: todos eles merecem cair? )
A linha inferior
A IBM falhou em encontrar novas maneiras de crescer no atual ciclo de alta do mercado e está apresentando desempenho inferior a outros componentes de alta tecnologia. A deterioração técnica de longo prazo já entrou em seu sexto ano e pode acelerar quando os benchmarks finalmente sinalizarem o topo desse ciclo de alta do mercado. (Para leitura relacionada, consulte: Turnaround Story da IBM atinge um beco sem saída .)
