O Cash App é um serviço de pagamento ponto a ponto (P2P) de propriedade da Square Inc. (NYSE: SQ), um dos principais players do setor de tecnologia financeira (fintech). O Cash App é apenas uma parte dos negócios da Square, que se baseia em software e hardware de ponto de venda para empresas de todos os tamanhos. A Square cresceu rapidamente e se tornou uma das maiores empresas de processamento de pagamentos dos Estados Unidos. Desde o IPO de novembro de 2015, a empresa expandiu seu modelo de negócios além do processamento de pagamentos para incluir agendamento, gerenciamento de funcionários e análise de negócios.
Cash App é a incursão da Square em fintech para indivíduos. A Square lançou o serviço em 2013 para competir com serviços como o Venmo, do Paypal (PYPL), o Apple (AAPL) Pay e o Google (GOOGL) Pay. Os aplicativos de pagamento P2P permitem que os consumidores usem seus smartphones para pagar por bens e serviços, pagar contas e transferir dinheiro para amigos e familiares. No entanto, diferentemente de seus concorrentes, o Cash App expandiu sua funcionalidade além do P2P, permitindo que os usuários também recebam pagamentos diretos de depósitos e pagamentos ACH, além de comprar Bitcoin através da plataforma.
Apesar da intensa concorrência no setor de pagamentos P2P, a adição do Cash App foi ótima para a Square. A empresa registrou um aumento de bilhões de dólares em receita no ano passado; US $ 3, 3 bilhões em 2018, em comparação com US $ 2, 2 bilhões em 2017. Aliás, 2018 também foi o ano em que o Cash App superou o Venmo em downloads, com 33, 5 milhões de downloads cumulativos, para ocupar o primeiro lugar na App Store.
No início de 2019, quando a Square Inc. divulgou seu relatório anual e de 10 K, possuía uma capitalização de mercado de US $ 31, 93 bilhões. Square tem uma relação atual de 1, 5 e um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de -5, 01%.
O Modelo de Negócio
O Cash App é gratuito para download e suas principais funções - efetuar pagamentos P2P e transferir fundos para uma conta bancária - também são gratuitas para uso individual. O Cash App ganha dinheiro cobrando das empresas o uso do aplicativo e de taxas de transação de usuários individuais para acessar os serviços adicionais do aplicativo.
Principais Takeaways
- Cash App está crescendo rapidamente. Em agosto de 2018, ele derrubou o Venmo como o principal aplicativo financeiro da Apple App Store, com 35, 5 milhões de downloads. O serviço P2P básico do Flash App é gratuito. Ele ganha dinheiro cobrando dos usuários e empresas várias taxas pelo uso de seus serviços adicionais. Os usuários podem comprar e vender bitcoin com seus saldos do Cash App. O Cash App lucra ao facilitar essas transferências.
Cobrança de empresas
O Cash App cobra das empresas que aceitam pagamentos com Cash App 2, 75% por transação. Esses pagamentos podem ser feitos de duas maneiras:
- Um indivíduo faz um pagamento P2P no aplicativo para uma empresa.Um indivíduo usa o Cash Card - um cartão pré-pago Visa que os usuários podem solicitar, que está vinculado ao seu saldo no aplicativo - para pagar uma empresa.
Transferências aceleradas e pagamentos com cartão de crédito
Por uma taxa de 1, 5%, usuários individuais podem agilizar transferências da conta do Cash App para uma conta bancária. Isso permite que o usuário tenha fundos transferidos para uma conta bancária imediatamente, em vez de esperar o tempo de depósito padrão. Os indivíduos também podem usar a plataforma para fazer pagamentos pessoais usando um cartão de crédito, em vez do saldo do aplicativo Cash, por uma taxa de transação de 3%.
Troca de Bitcoin
No final de 2017, o Cash App começou a permitir que os usuários usassem seus saldos no aplicativo para comprar e vender bitcoin. O aplicativo não cobra dos indivíduos uma taxa pelo uso desse serviço, mas é o único serviço que o Cash App fornece que foi lucrativo até o momento. Então a pergunta é: como o Cash App ganha dinheiro com bitcoin? A resposta: como qualquer outra troca de bitcoin. Geralmente, há uma diferença de 1 a 4% no valor do bitcoin e os indivíduos pagam pelo bitcoin. O Cash App considera essas diferenças nos preços que oferece a seus usuários, gerando receita nas trocas que facilita.
Por exemplo, o Cash App pode comprar um bitcoin de um usuário por US $ 9.900 e vendê-lo para outro por US $ 10.000, gerando US $ 100 em receita. O Cash App calcula essa diferença de preço com base nas flutuações no valor do bitcoin. Isso pode não parecer muito, mas acrescenta-se. De acordo com o relatório anual da Square, o Cash App gerou US $ 166, 5 milhões em receita de bitcoin em 2018 e lucrou US $ 1, 7 milhão.
Planos futuros
Cash App está no negócio certo. Em um mundo em que os smartphones são onipresentes e nada parece mais importante que a conveniência, os consumidores estão cada vez mais olhando para as carteiras digitais. Isso significa que os aplicativos de pagamento P2P estão aumentando.
No entanto, a concorrência é intensa. Com seu valor de mercado de US $ 32 bilhões, a Square ainda é um peixe pequeno em comparação com o PayPal, que possui um valor de mercado de US $ 112 bilhões. O Cash App também precisa competir com o Apple Pay e o Google Pay, aplicativos pré-instalados em iPhones e telefones Android. Portanto, o Cash App precisa fazer todo o possível para se destacar, o que significa continuar lançando novos recursos interessantes que atraem novos usuários e impulsionam seu rápido crescimento.
No ano e meio passado, o Cash App introduziu três novos recursos populares:
- The Cash Card, um cartão de débito Visa gratuito vinculado ao saldo no aplicativo do usuário. Os usuários também podem sacar fundos dos caixas eletrônicos usando esse cartão - lançado em maio de 2017. A troca de bitcoins do Cash App - lançada em novembro de 2017. uma série de descontos em cafeterias e cadeias de restaurantes, como Chipotle e Subway, acessíveis exclusivamente por meio do cartão de débito - lançada em maio de 2018.
O recurso Boost é especialmente orientado para o futuro e visa manter os usuários usando seus cartões bancários com frequência. Novos "reforços", anunciados através das mídias sociais, são adicionados regularmente à medida que a Square adquire novas parcerias com marcas populares. Este feed mantém os usuários interessados e envolvidos.
Em janeiro de 2019, a Square lançou um cartão de débito gratuito semelhante para empresas chamado Square Card.
Mergulhando mais fundo na criptografia
Em fevereiro, o CEO da Square, Jack Dorsey (também CEO e cofundador do Twitter), anunciou que o Cash App em breve apoiará a Lightning Network do bitcoin. Essa rede, que permite que transações de bitcoin sejam feitas quase instantaneamente, foi chamada de "inovação revolucionária" por Aurélien Menant - o fundador e CEO da bolsa de criptomoedas Gatecoin (CNBC). A data exata desta introdução não foi anunciada, mas como Dorsey disse no Stephen Livera Podcast, em fevereiro: "Não é um 'se', é um 'quando'".
Ainda não lucrativo, mas as tendências parecem boas
De acordo com seu relatório anual, a Square Inc. gerou perdas líquidas de US $ 38, 5 milhões, US $ 62, 8 milhões e US $ 171, 6 milhões em 2018, 2017 e 2016, respectivamente. Essa é uma tendência promissora, considerando que os retornos de preços de três anos da Square são de 670%. A Square não informa ganhos separados para o seu aplicativo Cash, dificultando determinar quanto dinheiro o aplicativo contribui para as receitas trimestrais da empresa. No entanto, a julgar pelo desempenho superlativo do Cash App em downloads, está indo muito bem.
Além disso, de acordo com o The Motley Fool, a plataforma de bitcoin da Cash App é a única parte dos negócios da Square que é consistentemente lucrativa.
A Square reportou uma receita de US $ 959 milhões no primeiro trimestre de 2019, um aumento de 44% em relação aos US $ 668 milhões relatados no primeiro trimestre de 2018.
Aprendendo com os outros produtos da Square
O Cash App, lançado em 2013, é uma adição relativamente nova aos negócios da Square Inc.. Quando foi fundada em 2009, a empresa começou com um produto que dava às pequenas empresas a capacidade de aceitar pagamentos com cartão de crédito. A partir daí, a empresa expandiu-se para criar um "ecossistema" de produtos de software e hardware de fintech, que tornou possível gerenciar um negócio usando exclusivamente produtos Square.
Com o Cash App, a visão da Square é criar um ecossistema fintech semelhante para os indivíduos. Por fim, o ecossistema do Cash App deve funcionar efetivamente como e, portanto, substituir uma conta bancária. A introdução do cartão de crédito e a melhoria do acesso dos usuários ao bitcoin são os dois passos nessa direção.
Os indivíduos podem até usar seu cartão de crédito para receber dinheiro de volta em lojas que oferecem esse serviço com compras por débito.
A expansão supervisiona
No segundo trimestre de 2018, as funções P2P básicas da Cash App ficaram disponíveis no Reino Unido. Segundo o relatório anual da Square, este é apenas o começo da incursão do aplicativo nos mercados internacionais. Os vários produtos de solução de negócios da Square já estão disponíveis no Canadá, Japão, Austrália e Reino Unido. No entanto, a Square não anunciou quando os consumidores nesses mercados e em outros também podem obter acesso ao Cash App.
Principais desafios
Como mencionado anteriormente, o maior desafio do Cash App é a intensa concorrência no setor de pagamentos P2P.
O setor de fintech dos EUA é dominado por PayPal Inc. (PYPL), Venmo, de propriedade do PayPal, Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL), Amazon Inc. (AMZN) e Square, cada um dos quais lançou um serviço de pagamento P2P na última década. Portanto, escusado será dizer que o Cash App está competindo com alguns rebatedores muito pesados.
Não existe mais rei da montanha
E isso não é tudo. Se o triunfo da Cash App sobre a Venmo é alguma indicação, ainda há espaço no mercado de pagamentos P2P para que outras pessoas possam obter sucesso, especialmente concorrentes de supervisores. A Tencent Holdings, empresa controladora da WeChat, também oferece um serviço de pagamento P2P nessa plataforma, que foi recentemente expandido para a Europa.
Embora o crescente envolvimento do Cash App com o bitcoin tenha sido lucrativo até agora, alguns investidores podem ver isso como um passivo devido à contínua volatilidade do bitcoin. Se os consumidores abandonarem o bitcoin, isso significaria o fracasso de um dos maiores empreendimentos da Cash App.
