Com o referendo do Reino Unido para deixar a União Européia (Brexit) em 23 de junho, investidores de todo o mundo estão se preparando para as possíveis consequências do mercado com o voto "sim". Prevê-se que não apenas a libra britânica caia, mas os mercados acionários britânicos também podem sofrer um golpe, à medida que os temores de barreiras comerciais, desemprego e recessão se estabelecem.
Aqueles que acreditam que um Brexit é provável podem se posicionar para tirar proveito de uma queda nas ações britânicas, assumindo uma posição curta no amplo índice de mercado do índice britânico FTSE 100.
Lucrando com uma queda no FTSE 100
O índice FTSE 100 é composto pelas 100 maiores empresas públicas listadas na Bolsa de Londres por capitalização de mercado. O índice já está abaixo do ano em cerca de 3, 5%, e caiu 11, 25% nos últimos doze meses. Ainda assim, um Brexit pode empurrar as ações britânicas para baixo ainda mais.
Aqueles que desejam lucrar com uma queda no índice estarão assumindo uma posição curta. O investidor médio não tem acesso a mercados de derivativos, nos quais é possível vender futuros a descoberto no índice FTSE, vender opções de compra ou comprar ações no índice. Em vez disso, o investidor médio pode utilizar ETFs.
No mercado de ações de Londres (potencialmente disponível para os investidores dos EUA com acesso a bolsas de valores), os ETFs x-trackers do Deutsche Bank DB oferecem um ETF diário curto, bem como um ETF "super curto" que retorna 2x o inverso dos retornos do índice. O ETFS também oferece um ETF inverso alavancado em 3x no FTSE 100, negociável na Bolsa de Londres.
Os investidores dos EUA, sem acesso a mercados internacionais, podem olhar para o ETF iShares MSICI do Reino Unido (EWU) e vendê-lo a descoberto. Da mesma forma, os investidores americanos podem procurar vender grandes ações do Reino Unido no FTSE 100 que possuem ADRs listadas em bolsas americanas como HSBC (HSBC), Royal Dutch Shell (RDS.A), GlaxoSmithKline (GSK), BP (BP), Vodafone (VOD) e Astrazeneca (AZN).
Os investidores americanos devem levar em consideração o risco cambial ao assumir uma posição em um título denominado em GBP. Se optarem por não fazer o hedge cambial, estão expostos a flutuações na moeda em que o título subjacente é denominado. Por exemplo, se um investidor dos EUA deseja reduzir o FTSE com um título em libras esterlinas, está correndo risco de moeda e os lucros potenciais de um A queda no FTSE pode ser reduzida se a moeda cair e não tiver cobertura cambial.
A linha inferior
Os investidores que acreditam que o Brexit levarão a um mercado em baixa no britânico FTSE 100 têm algumas opções para lucrar com um declínio acentuado nos valores das ações nos investidores britânicos do Reino Unido, ou aqueles com acesso a mercados internacionais podem comprar de uma série de investimentos inversos e alavancados. ETFs. Aqueles nos EUA sem acesso à London Stock Exchange podem assumir uma posição curta nos ETFs britânicos ou ADRs individuais curtos de empresas britânicas que estão representadas no índice.
