No mercado cambial, todas as negociações devem ser liquidadas em dois dias úteis. Os comerciantes que desejam estender suas posições sem precisar liquidá-las devem fechar suas posições antes das 17h no horário padrão do leste do dia de liquidação e reabri-los na próxima negociação do dia. Isso empurra a liquidação por mais dois dias úteis. Essa estratégia, denominada rollover, é criada por meio de um contrato de swap e traz um custo ou ganho para o trader, dependendo das taxas de juros vigentes.
O mercado cambial trabalha com pares de moedas e é cotado em termos da moeda cotada em comparação com uma moeda base. O investidor empresta dinheiro para comprar outra moeda e os juros são pagos na moeda emprestada e ganhos na moeda comprada, cujo efeito líquido é o interesse de rolagem.
Cálculo de juros de rolagem
Para calcular os juros de rolagem, precisamos das taxas de juros de curto prazo em ambas as moedas, a taxa de câmbio atual do par de moedas e a quantidade do par de moedas comprado. Por exemplo, suponha que um investidor possua 10.000 CAD / USD. A taxa de câmbio atual é de 0, 9155, a taxa de juros de curto prazo do dólar canadense (a moeda base) é de 4, 25% e a taxa de juros de curto prazo do dólar americano (a moeda cotada) é de 3, 5%. Nesse caso, o interesse de rolagem é de US $ 22, 44.
O número de unidades compradas é usado porque este é o número de unidades possuídas. As taxas de juros de curto prazo são usadas porque são as taxas de juros das moedas usadas no par de moedas. O investidor em nosso exemplo possui dólares canadenses, por isso ganha 4, 25%, mas deve pagar a taxa do dólar americano emprestada de 3, 5%. O produto da diferença no numerador da equação é dividido pelo produto da taxa de câmbio e 365 porque isso coloca nosso numerador em uma figura diária. Se, por outro lado, a taxa de juros de curto prazo na moeda base estiver abaixo da taxa de juros de curto prazo na moeda emprestada, a taxa de juros de rolagem seria um número negativo, causando uma redução no valor da conta do investidor. Os juros de rolagem podem ser evitados assumindo uma posição fechada em um par de moedas.
