Todo investidor de fundo negociado em bolsa (ETF) deseja que seu fundo tenha o melhor desempenho, mas saber quais fundos escolher pode ser difícil. É fácil ver por que você prefere que os investimentos cresçam 20% a 5%, mas existem outros fatores que determinam se um ETF é ou não adequado para você. A seguir, estão algumas dicas que o investidor comum pode usar para avaliar ETFs.
Compreender os principais benefícios da ETF
Nunca faça um investimento ou compre um ativo sem antes entendê-lo. Você precisa saber por que você colocaria seu dinheiro em um ETF, e não em um fundo mútuo, estoque, propriedade de aluguel ou barra de ouro. O apelo de uma ETF envolve seus principais benefícios, que incluem liquidez, diversificação de portfólio, baixos custos de entrada e transparência. Se essas qualidades não são os fatores mais importantes para você, talvez seja hora de procurar um ativo diferente.
Identifique e entenda claramente suas expectativas. Todo o desempenho do investimento é relativo; portanto, você naturalmente avaliará o desempenho de uma ETF com base no desempenho de outros investimentos. Os investidores em ETFs tendem a valorizar a diversificação, portanto, os ETFs devem oferecer diversificação relativamente eficiente por dólar investido. Se você valoriza baixos custos e liquidez, o ETF deve oferecer custos relativamente baixos e liquidez relativamente alta por dólar investido. Em essência, descubra quais fatores são importantes para você e gravite em direção a quaisquer ativos que incorporem com mais eficiência esses fatores. Isso é particularmente crítico antes de uma compra de ETF, quando você se depara com variações na estrutura do produto, na seleção do índice de referência, no volume de negociação e na exposição ao risco. Também é importante considerar equipes de gerenciamento, custear custos e rotatividade.
Avaliando os fatores independentes
A menos que um único ETF seja seu único investimento, e não deve ser se você tiver recursos adequados, é aconselhável dividir sua avaliação em duas categorias. Essas são as variáveis que importam em conjunto com o restante de seus ativos e as variáveis que importam, independentemente do restante de seus ativos. Os independentes são provavelmente os mais fáceis de avaliar. Para encontrar variáveis independentes, considere aquelas qualidades que, se aumentadas ou diminuídas da maneira correta, sempre seriam positivas, independentemente das qualidades do restante do portfólio.
Por exemplo, as despesas do fundo são uma variável avaliativa independente. Independentemente de todos os outros fatores, é sempre melhor que as despesas do fundo sejam menores. Isso vale para investidores conservadores e arriscados, para ativos domésticos e internacionais e para fundos livres de impostos ou tributáveis. Segmente ETFs com taxas de despesa mais baixas, pois você não pode controlar os retornos, mas pode controlar as taxas que deseja pagar.
Outros fatores independentes a serem avaliados são liquidez, rastreamento de índices e proteção fiscal. Se você deseja vender ETFs, sempre fica melhor quando o prêmio do mercado secundário é maior. Da mesma forma, ao comprar ETFs, você fica melhor quando pode comprar com descontos maiores. A menos que o ETF seja gerenciado ativamente, é melhor ter mais ativos sob gerenciamento. Nessa nota, os fundos gerenciados ativamente trazem uma série de outros qualificadores estatísticos, como alfa, retorno em excesso ou valor em risco (VaR). Embora muitos investidores se preocupem com essas ferramentas, nem todos os especialistas estão convencidos de sua precisão ou relevância.
Avaliando fatores dependentes do portfólio
O fator dependente de carteira mais imediato é a composição do fundo. É importante se o seu ETF rastreia o Dow Jones Industrial Average ou o Nikkei. É importante se o seu ETF possui títulos ou usa alavancagem. Além disso, você não pode avaliar completamente os ativos subjacentes sem entender suas funções em seu portfólio maior. Por exemplo, você provavelmente não deseja comprar ações de um ETF que rastreie o S&P 500 se o seu 401 (k) for constituído por um fundo mútuo que rastreie o S&P 500. É melhor rastrear um índice diferente e ganhar exposição a novos mercados ou reduzir a correlação de ativos.
Considere também a profundidade das participações. Se seu único investimento é sua casa e um ETF, você provavelmente deseja um fundo com várias centenas de participações para aumentar a diversificação. Se, por outro lado, você possui vários ETFs diferentes e deseja uma concentração específica do setor, talvez seja melhor ter um fundo com menos participações mais seletivas. A seleção de benchmark e a eficiência de rastreamento de uma ETF são fatores dependentes importantes. De certa forma, o índice subjacente importa mais do que o tamanho do fundo ou de sua equipe de administração. O índice subjacente do ETF determina seu desempenho em grande parte, mas também deve se encaixar na sua estratégia de otimização de portfólio. Outros fatores dependentes importantes incluem exposições a riscos específicos, distribuições de ganhos de capital, taxas de rotatividade de portfólio e estratégias de seleção de títulos.
