Uma das chaves para gerenciar com sucesso seu portfólio de investimentos é usar várias estratégias de análise de investimentos. A análise de investimento é uma maneira de avaliar diferentes tipos de ativos e valores mobiliários, indústrias, tendências e setores para ajudá-lo a determinar o desempenho futuro de um ativo. Isso ajudará você a descobrir como ele se encaixará nos seus objetivos de investimento. Duas dessas estratégias são chamadas de investimento de cima para baixo e de baixo para cima. São duas maneiras muito diferentes de analisar e investir em ações. Investir de cima para baixo envolve analisar fatores econômicos gerais para tomar decisões de investimento, enquanto investir de baixo para cima examina os fundamentos específicos da empresa, como finanças, oferta e demanda, e os tipos de bens e serviços oferecidos por uma empresa. Embora existam vantagens para ambas as metodologias, ambas as abordagens têm o mesmo objetivo: identificar grandes estoques. Aqui está uma revisão das características dos dois métodos.
Principais Takeaways
- A abordagem de cima para baixo é mais fácil para investidores menos experientes e para aqueles que não têm tempo para analisar as finanças de uma empresa.O investimento inicial pode ajudar os investidores a escolher ações de qualidade que superam o mercado, mesmo em períodos de declínio. nenhum método certo ou errado de análise de investimento - o que você escolhe depende de seus objetivos individuais, risco e nível de conforto.
Careca
A abordagem de cima para baixo do investimento se concentra no panorama geral, ou em como a economia geral e os fatores macroeconômicos impulsionam os mercados e, finalmente, os preços das ações. Eles também analisarão o desempenho de setores ou indústrias. Esses investidores acreditam que, se o setor estiver indo bem, as chances são de que os estoques nessas indústrias também farão bem.
A análise de investimento de cima para baixo inclui:
- Crescimento econômico ou produto interno bruto (PIB) nos EUA e em todo o mundoPolítica monetária do Federal Reserve Bank, incluindo a redução ou aumento das taxas de juros
Ações Bancárias e Taxas de Juros
Dê uma olhada no gráfico abaixo. Ele mostra uma abordagem de cima para baixo com a correlação entre o rendimento do Tesouro de 10 anos e o ETF do Setor de Seleção Financeira SPDR (XLF) nos últimos dois anos.
Um investidor de cima para baixo pode considerar o aumento das taxas de juros e o rendimento dos títulos como uma oportunidade de investir em ações bancárias. Normalmente, nem sempre, quando os rendimentos de longo prazo aumentam e a economia está se saindo bem, os bancos tendem a obter mais receita, pois podem cobrar taxas mais altas por seus empréstimos. No entanto, a correlação de taxas com as ações bancárias nem sempre é positiva. É importante que a economia geral tenha um bom desempenho enquanto os rendimentos aumentam.
Construtores e taxas de juros
Por outro lado, suponha que você acredite que haverá uma queda nas taxas de juros. Usando a abordagem de cima para baixo, você pode determinar que o setor de construção de casas se beneficiaria mais com taxas mais baixas, pois taxas mais baixas podem levar a um aumento nas compras de novas casas. Como resultado, você pode comprar ações de empresas no setor de construção de casas.
Commodities & Stocks
Se o preço de uma commodity como o petróleo subir, a análise de cima para baixo pode se concentrar na compra de ações de empresas de petróleo como a Exxon Mobil (XOM). Por outro lado, para empresas que usam grandes quantidades de petróleo para fabricar seus produtos, um investidor de cima para baixo pode considerar como o aumento dos preços do petróleo pode prejudicar os lucros da empresa. No início, a abordagem de cima para baixo começa a analisar a macroeconomia e, em seguida, detalha um setor específico e os estoques desse setor.
Países e Regiões
Os investidores de cima para baixo também podem optar por investir em um país ou região, se sua economia estiver indo bem. Por exemplo, se a economia europeia estiver indo bem, um investidor poderá investir em fundos negociados em bolsa (ETFs), fundos mútuos ou ações.
A abordagem de cima para baixo examina vários fatores econômicos para ver como esses fatores podem afetar o mercado geral, certos setores e, finalmente, os estoques individuais dentro desses setores.
Debaixo para cima
Um gerente de dinheiro examinará os fundamentos de uma ação, independentemente das tendências do mercado, ao usar a abordagem de investimento de baixo para cima. Eles se concentrarão menos nas condições de mercado, indicadores macroeconômicos e fundamentos da indústria. Em vez disso, a abordagem de baixo para cima se concentra no desempenho de uma empresa individual em um setor em comparação com empresas específicas do setor.
O foco da análise de baixo para cima inclui:
- Os indicadores financeiros incluem o preço do lucro (P / E), o índice atual, o retorno sobre o patrimônio e a margem de lucro líquido. Crescimento de ganhos incluindo ganhos futuros esperados Fluxo de caixa e fluxo de caixa livre mostrar como uma empresa gera dinheiro e é capaz de financiar suas operações sem adicionar mais dívidas. A liderança e o desempenho da equipe de gerenciamento da empresa são produtos da empresa, domínio do mercado e Quota de mercado
A abordagem de baixo para cima investe em ações em que os fatores acima são positivos para a empresa, independentemente do desempenho do mercado em geral.
Ações com desempenho superior
Os investidores de baixo para cima também acreditam que, se uma empresa de um setor se sair bem, isso não significa que todas as empresas desse setor também sigam o exemplo. Esses investidores tentam encontrar empresas específicas em um setor que superará as demais . É por isso que os investidores de baixo para cima passam tanto tempo analisando uma empresa.
Investidores de baixo para cima normalmente revisam relatórios de pesquisa que os analistas lançam sobre uma empresa, uma vez que os analistas geralmente têm um conhecimento íntimo das empresas que cobrem. A idéia por trás dessa abordagem é que os estoques individuais de um setor possam ter um bom desempenho, independentemente do fraco desempenho do setor ou de fatores macroeconômicos.
No entanto, o que constitui uma boa perspectiva, é uma questão de opinião. Um investidor de baixo para cima comparará empresas e investirá nelas com base em seus fundamentos. O ciclo comercial ou as condições mais amplas do setor são de pouca preocupação.
Qual é a certa para você?
Assim como qualquer outro tipo de estratégia de análise de investimentos, não há resposta certa para essa pergunta. A escolha dessa opção depende principalmente dos objetivos de investimento, da tolerância ao risco e do método de análise que você prefere usar. Você pode optar por usar um ou pode optar por usar um híbrido, ou seja, trazer elementos de ambos para criar e manter seu portfólio. Você pode usar uma abordagem de cima para baixo para começar, mas depois mudar para um estilo de baixo para cima de investimento, se quiser realinhar seu portfólio. Realmente não existe um caminho certo ou errado para fazê-lo. Como mencionado acima, é tudo sobre o que é certo para você.
A linha inferior
Uma abordagem de cima para baixo começa com a economia em geral, analisa os fatores macroeconômicos e tem como alvo indústrias específicas com bom desempenho no cenário econômico. A partir daí, o investidor de cima para baixo seleciona empresas do setor. Uma abordagem de baixo para cima, por outro lado, analisa as métricas fundamentais e qualitativas de várias empresas e escolhe a empresa com as melhores perspectivas para o futuro - os fatores mais microeconômicos. Ambas as abordagens são válidas e devem ser consideradas ao projetar um portfólio de investimentos equilibrado.
