O que é nu nu
A venda a descoberto é a prática ilegal de ações de venda a descoberto que não foram afirmativamente determinadas a existir. Normalmente, os comerciantes precisam tomar emprestado uma ação ou determinar que ela pode ser emprestada antes de vendê-la a descoberto. Portanto, short shorting refere-se à pressão curta sobre uma ação que pode ser maior que as ações negociáveis no mercado. Apesar de ser tornado ilegal após a crise financeira de 2008-09, o short nu continua a ocorrer devido a brechas nas regras e discrepâncias entre os sistemas de comércio eletrônico e de papel.
Compreendendo o nu nu
O short nu ocorre quando os investidores vendem shorts associados a ações que eles não possuem e não confirmaram sua capacidade de possuir. Se a negociação associada ao short precisar ser realizada para cumprir as obrigações da posição, a negociação poderá não ser concluída dentro do prazo de compensação necessário, porque o vendedor não tem realmente acesso às ações. A técnica tem um nível de risco muito alto, mas tem potencial para gerar altas recompensas.
Embora não exista um sistema exato de medição, muitos sistemas apontam para o nível de negociações que não entregam do vendedor ao comprador dentro do período obrigatório de liquidação de estoque de três dias como evidência de falta a descoberto. Acredita-se que os shorts nus representem uma parte importante desses negócios fracassados.
Principais Takeaways
- O short nu foi o foco das mudanças regulatórias em 2008, em parte como uma reação à acumulação de shorts no Lehman Brothers e no Bear Stearns. Muitas vezes, suspeita-se de nudez em setores emergentes, onde o float é pequeno, mas a volatilidade e o interesse de curto prazo são bastante altos. Embora controversos, alguns acreditam que o nu está desempenhando um papel importante no mercado na descoberta de preços.
O impacto do short nu
Um short nu pode afetar a liquidez de um determinado título no mercado. Quando uma ação em particular não está prontamente disponível, a venda a descoberto permite que uma pessoa participe mesmo que não consiga realmente obter uma ação. Se investidores adicionais se interessarem pelas ações associadas ao shorting, isso poderá causar um aumento na liquidez associada às ações, à medida que a demanda no mercado aumentar.
Regulamentos relativos a nu nu
A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) proibiu a prática de venda a descoberto a descoberto nos Estados Unidos em 2008 após a crise financeira. A proibição se aplica somente ao short shorting e não a outras atividades de venda a descoberto.
Antes dessa proibição, a SEC alterou o Regulamento SHO para limitar as possibilidades de curto-circuito, removendo brechas existentes para alguns corretores e distribuidores em 2007. O Regulamento SHO exige a publicação de listas que rastreiem os estoques com tendências incomumente altas em falhas no fornecimento (DFT) ações.
Shorting nu como uma função de mercado
Alguns analistas apontam para o fato de que o short nu inadvertidamente pode ajudar os mercados a se equilibrarem, permitindo que o sentimento negativo seja refletido nos preços de certas ações. Se uma ação tem uma flutuação limitada e uma grande quantidade de ações em mãos amigáveis, os sinais do mercado podem teoricamente ser adiados inevitavelmente. Um short nu força uma queda de preço, mesmo que as ações não estejam disponíveis, o que pode resultar em uma descarga das ações reais para reduzir as perdas, permitindo que o mercado encontre o equilíbrio certo.
Exemplos de curto nu
De acordo com os regulamentos da SEC, os participantes de atividades de venda a descoberto podem ser acusados de um crime. De fato, em 2014, dois professores da Universidade Estadual da Flórida foram acusados de usar uma estratégia de venda a descoberto em 20 empresas para obter mais de US $ 400.000 em receita. Em 2018, houve uma especulação generalizada de que o curto nu era endêmico no setor de cannabis, uma vez que as ações eram muito procuradas e, portanto, limitadas, mas o curto interesse continuou a crescer independentemente.
