O presidente do Fed, Jerome Powell, o mais poderoso formulador de políticas econômicas e porta-voz do país, está fazendo previsões extraordinariamente otimistas para o crescimento econômico de longo prazo dos EUA - em nítido contraste com vários grandes investidores e economistas de Wall Street, que vêem um risco muito real de desaceleração econômica e mercado de urso. Alguns vêem paralelos à Grande Depressão da década de 1930 na economia atual. Vários dizem que o plano do Fed de aumentar acentuadamente as taxas de juros pode levar os EUA a uma recessão. Uma guerra comercial global em expansão também pode desencadear uma retração.
Por outro lado, o Fed prevê que a economia, que registrou um crescimento do PIB de 4, 2% no último trimestre, continue subindo. "Desde 1950, a economia americana passou por períodos de inflação baixa e estável e períodos de desemprego muito baixo, mas nunca por um período tão prolongado como o observado nessas previsões", diz Powell, segundo a CNBC. Isso está criando "uma perspectiva notavelmente positiva", diz ele. Charles Evans, presidente do Fed de Chicago, concorda. "A economia dos EUA está indo muito bem. Os fundamentos são fortes, o mercado de trabalho está ótimo."
A economia parece robusta a curto prazo
| 4, 2% de crescimento do PIB no segundo trimestre |
| 4% do PIB esperado para o quarto trimestre |
| 3, 9% Taxa de Desemprego |
| Inflação estável |
| Alta confiança do consumidor |
O que essas visões conflitantes significam para os investidores
Essas visões divergentes refletem o debate que ocorre em Wall Street sobre quanto tempo durará a expansão econômica e o mercado em alta e se terminará em um colapso e uma forte recessão, como ocorreu após a crise financeira de 2008. Os céticos incluem Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, Peter Boockvar, do Bleakley Advisory Group, investidor bilionário Stanley Druckenmiller e economista Michelle Meyer dos EUA, Merrill Lynch, do Bank of America.
Meyer, do Bank of America, expressou preocupação de que uma escalada guerra comercial levará os EUA a "uma recessão total". "Nossos cálculos sugerem que uma grande guerra comercial levaria a uma redução significativa no crescimento", disse ela aos investidores em junho, segundo a CNBC. Desde então, a guerra tarifária dos Estados Unidos com a China aumentou. E, apesar do crescimento de 4, 2% no segundo trimestre, o gerente de ativos Oppenheimer acredita que a economia global já passou por um momento de virada, pois uma desaceleração ampla da atividade econômica começou a se estabelecer. De acordo com os principais indicadores da empresa, a economia dos EUA está começando experimentar uma desaceleração do crescimento atualmente experimentada pela Europa e pelos mercados emergentes. (Para: ver: a economia está piscando sinais de alerta para os investidores ).
Dado o diagnóstico de Powell de uma economia forte e comentando que a atual política monetária do Fed "ainda é acomodatícia", investidores como Dalio, da Bridgewater, dizem que a política monetária cada vez mais restritiva do banco central causará a próxima recessão, de acordo com comentários do Business Insider. Embora a próxima recessão não ocorra por dois anos, Dalio vê paralelos preocupantes com a Grande Depressão da década de 1930, durante os quais reduzir as taxas de juros para quase zero criou uma enorme divisão de riqueza no país.
Boockvar, da Bleakley Advisory, também cita as taxas crescentes como um potencial catalisador para a próxima recessão. "O que me preocupa entrar no próximo ano é que não é apenas o Fed", diz ele. Ele observa que o Banco Central Europeu também começará a terminar a flexibilização no final do ano e o Banco do Japão também está se tornando menos acomodatício. (Para: veja: O mercado de ações está prestes a ficar feio para os investidores: Shiller ).
O bilionário Druckenmiller concorda. "Com o aperto monetário, estamos naquele estágio do ciclo em que as bombas explodem", disse ele, por Business Insider. Uma vez que o dinheiro fácil se esgota, diz Druckenmiller, todas as apostas são reduzidas para os investidores e pode ocorrer um colapso do mercado.
Olhando para o futuro
Para obter mais pistas sobre o futuro da economia, os investidores terão de acompanhar uma ampla gama de indicadores, incluindo os números do PIB do terceiro trimestre, a confiança do consumidor e o ritmo de crescimento do emprego nos EUA. Os números fortes do PIB podem acalmar os temores de muitos investidores. Mas qualquer sinal de fraqueza pode causar uma grande retração no mercado de ações.
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