As compras no mercado aberto aumentam os preços dos títulos e as vendas no mercado aberto diminuem os preços dos títulos. Portanto, as operações de mercado aberto (OMOs) afetam positivamente os preços dos títulos. As taxas de juros estão negativamente relacionadas aos preços dos títulos. Daqui resulta que as compras no mercado aberto diminuem as taxas de juros e as vendas no mercado aberto aumentam as taxas de juros.
PRINCIPAIS RESULTADOS
- As compras no mercado aberto aumentam os preços dos títulos e as vendas no mercado aberto diminuem os preços dos títulos. Quando o Federal Reserve compra títulos, os preços dos títulos aumentam, o que reduz as taxas de juros. taxa de juros no mercado monetário. OMOs envolvem a compra ou venda de valores mobiliários, normalmente títulos do governo.
Como as compras no mercado aberto afetam os preços dos títulos
Quando o Federal Reserve compra títulos por meio de operações de mercado aberto, o Fed está aumentando a demanda por títulos. Se um indivíduo compra títulos, não basta elevar os preços no mercado. No entanto, o Fed pode gastar centenas de bilhões de dólares comprando títulos através de OMOs. O resultado das compras no mercado aberto do Fed é um aumento na demanda que é grande o suficiente para aumentar os preços dos títulos. Os detentores de títulos existentes queriam esses títulos por várias razões, então o Fed deve oferecer preços mais altos para convencê-los a vender.
Como a compra de títulos afeta as taxas de juros
Quando o Federal Reserve compra títulos, os preços dos títulos sobem, o que reduz as taxas de juros. O efeito direto de um aumento do preço dos títulos nas taxas de juros é mais fácil de ver. Se um título de US $ 100 pagar US $ 5 por ano em juros, a taxa de juros desse título será de 5% ao ano. Se o preço do título subir para US $ 125, US $ 5 por ano em juros é de apenas 4%.
De fato, o efeito de uma alteração no preço dos títulos é mais forte porque o principal pago no final também permanece constante. Suponha que o título pagando US $ 5 por ano tenha um valor nominal de US $ 100 e um prazo de vencimento de 25 anos. A mudança no preço dos títulos de US $ 100 para US $ 125 também resultaria em uma perda de capital de US $ 1 por ano. O rendimento da ligação cairia de 5% para cerca de 3%.
Finalmente, o Fed compra títulos em dinheiro. Os países, empresas e indivíduos dos quais o Fed comprou títulos agora têm mais dinheiro. Como eles têm mais dinheiro, a oferta de dinheiro aumentou. As compras no mercado aberto aumentam a oferta monetária, o que torna o dinheiro menos valioso e reduz a taxa de juros no mercado monetário.
Noções básicas sobre operações de mercado aberto
OMOs são uma ferramenta usada pelos bancos centrais para implementar a política monetária. OMOs envolvem a compra ou venda de valores mobiliários, normalmente títulos do governo. As operações de mercado aberto influenciam indiretamente a taxa de fundos federais, que serve como taxa de juros para empréstimos entre bancos. Os bancos geralmente precisam emprestar fundos uns dos outros para atender aos requisitos de reserva noturna. Esses fundos são emprestados a uma taxa de juros denominada taxa de fundos federais.
Ao afetar o suprimento de dinheiro por meio de OMOs, o Fed pode influenciar a taxa de fundos federais. As baixas taxas de empréstimos de reserva facilitam a obtenção de dinheiro pelos bancos, levando a taxas de juros mais baixas para empresas e consumidores. Os preços dos títulos estão negativamente relacionados às taxas de juros. Quando as taxas de juros sobem, os títulos existentes com as antigas taxas de cupom não são mais tão valiosos quanto os novos títulos com maior taxa de cupom. No mercado aberto, o preço dos títulos com juros mais baixos deve cair para tornar o retorno esperado igual para todos os títulos comparáveis.
Operações de mercado aberto após 2008
De 2008 a 2013, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) estabeleceu taxas de juros muito baixas para estimular a atividade econômica e manter as instituições financeiras funcionando normalmente. Como parte dessa política de expansão, o Fed comprou títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas. Isso aumentou a oferta de moeda, reduziu as taxas de juros e elevou os preços dos títulos.
