Ao avaliar a eficácia relativa de diferentes planos de financiamento, as empresas usam o modelo de precificação de ativos de capital, ou CAPM, para determinar o custo do financiamento de ações. O financiamento de ações é a quantia de capital gerada através da venda de ações. O custo do financiamento de ações é a taxa de retorno do investimento necessário para manter os atuais acionistas e atrair novos. Embora esse conceito possa parecer intimidador, uma vez reunidas as informações necessárias, o cálculo do custo do capital próprio (CAPE) do CAPM é simples usando o Microsoft Excel.
Calculando COE com Excel
Para calcular o COE, primeiro determine a taxa de retorno do mercado, a taxa de retorno livre de risco e o beta da ação em questão. A taxa de retorno de mercado é simplesmente o retorno gerado pelo mercado no qual as ações da empresa são negociadas, como a Nasdaq ou S&P 500. A taxa livre de risco é a taxa de retorno esperada, como se os fundos fossem investidos em um valor zero. risco de segurança.
Embora nada seja completamente livre de risco, a taxa de retorno das letras do Tesouro dos EUA (letras T) é geralmente usada como taxa livre de risco devido à baixa volatilidade desse tipo de investimento e ao fato de que o retorno é apoiado pelo governo. O beta da ação é um reflexo de sua volatilidade em relação ao mercado mais amplo. Um beta de 1 indica que a ação está em sincronia com o mercado mais amplo, enquanto um beta acima de 1 indica maior volatilidade do que o mercado. Por outro lado, um beta menor que 1 indica que a avaliação da ação é mais estável.
O que outras pessoas estão dizendo E (Ri) = Rf + βi × onde: E (Ri) = Retorno esperado do ativo iRf = Taxa de retorno livre de riscoβi = Beta do ativo iE (Rm) = Retorno esperado do mercado
Depois de coletar as informações necessárias, insira a taxa livre de risco, beta e taxa de retorno de mercado em três células adjacentes no Excel, por exemplo, A1 a A3. Na célula A4, insira a fórmula = A1 + A2 (A3-A1) para renderizar o custo do patrimônio usando o método CAPM.
