O que é desregulamentação?
Desregulamentação é a redução ou eliminação do poder do governo em um setor específico, geralmente promulgado para criar mais concorrência dentro do setor. Ao longo dos anos, a luta entre defensores da regulamentação e defensores de nenhuma intervenção do governo mudou as condições do mercado. As finanças historicamente têm sido uma das indústrias mais fortemente examinadas nos Estados Unidos.
Desregulamentação
Noções básicas sobre desregulamentação
Os defensores da desregulamentação argumentam que a legislação dominante reduz as oportunidades de investimento e impede o crescimento econômico, causando mais danos do que ajuda. E, de fato, o setor financeiro dos EUA não estava fortemente regulamentado até o crash da bolsa de 1929 e a Grande Depressão resultante. Em resposta à maior crise financeira do país em sua história, o governo de Franklin D. Roosevelt promulgou muitas formas de regulamentação financeira, incluindo as Leis da Bolsa de Valores de 1933 e 1934 e a Lei Bancária dos EUA de 1933, também conhecida como Lei Glass-Steagall.
Os Atos da Bolsa de Valores exigiram que todas as empresas de capital aberto divulgassem informações financeiras relevantes e estabeleceu a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para supervisionar os mercados de valores mobiliários. A Lei Glass-Steagall proibia uma instituição financeira de se envolver em bancos comerciais e de investimentos. Essa legislação de reforma baseava-se na crença de que a busca de lucros por grandes bancos nacionais deve ter picos para evitar comportamentos imprudentes e manipuladores que levariam os mercados financeiros a direções desfavoráveis.
Os defensores das desregulamentações argumentam que a legislação dominante reduz as oportunidades de investimento e impede o crescimento econômico, causando mais danos do que ajuda.
Ao longo dos anos, os defensores da desregulamentação mantiveram essas salvaguardas constantemente até a Lei Dodd-Frank de 2010, que impôs a legislação mais abrangente do setor bancário desde a década de 1930. Então como eles fizeram?
A história da desregulamentação
Em 1986, o Federal Reserve reinterpretou a Lei Glass-Steagall e decidiu que 5% da receita de um banco comercial poderia ser proveniente da atividade de banco de investimento, e o nível foi elevado para 25% em 1996. No ano seguinte, o Fed decidiu que os bancos comerciais poderiam participar de subscrição, que é o método pelo qual empresas e governos levantam capital nos mercados de dívida e de ações. Em 1994, foi aprovada a Lei de Eficiência Bancária e Ramificação Interestadual de Riegle-Neal, que altera a Lei da Empresa Holding do Banco de 1956 e a Lei Federal de Seguro de Depósito, para permitir operações bancárias e filiais interestaduais.
Mais tarde, em 1999, a Lei de Modernização de Serviços Financeiros, ou Lei Gramm-Leach-Bliley, foi aprovada sob a vigilância do governo Clinton, revogando completamente a Lei Glass-Steagall. Em 2000, a Lei de Modernização de Futuros de Commodities proibiu o Comitê de Negociação de Futuros de Commodities de regular swaps de crédito e outros contratos de derivativos de balcão. Em 2004, a SEC fez alterações que reduziram a proporção de capital que os bancos de investimento precisam manter em reservas.
Essa onda de desregulamentação, no entanto, foi interrompida após a crise das hipotecas subprime de 2007 e o colapso financeiro de 2008, principalmente com a aprovação da Lei Dodd-Frank em 2010, que restringiu os empréstimos hipotecários subprime e o comércio de derivativos.
No entanto, com a eleição dos EUA em 2016 levando o presidente republicano e o Congresso ao poder, o presidente Donald Trump e seu partido se voltaram para a destruição de Dodd-Frank. Em maio de 2018, o presidente Trump assinou um projeto de lei que isentava os bancos regionais e pequenos dos regulamentos mais rigorosos de Dodd-Frank e das regras mais rígidas adotadas para impedir o colapso repentino dos grandes bancos. O projeto foi aprovado nas duas casas do Congresso com apoio bipartidário após negociações bem-sucedidas com os democratas.
O presidente Trump havia dito que queria "fazer um grande número" em Dodd-Frank, possivelmente até revogando-o completamente. No entanto, Barney Frank, seu co-patrocinador, disse sobre a nova legislação: “Este não é um 'grande número' na conta. É um número pequeno. ”De fato, a legislação deixou grandes partes das regras da Dodd-Frank em vigor e não fez nenhuma alteração no CFPB (Consumer Financial Protection Bureau), criado pela Dodd-Frank para policiar suas regras.
