A cobertura é usada para reduzir o risco de movimentos adversos de preços em uma classe de ativos, assumindo uma posição de compensação em um ativo relacionado. A cobertura beta envolve reduzir o beta geral de um portfólio comprando ações com betas de compensação. Por outro lado, o delta hedging é uma estratégia de opções que reduz o risco associado a movimentos adversos de preços no ativo subjacente.
O que é cobertura beta?
O Beta mede o risco sistemático de um título ou portfólio em comparação com o mercado. Uma carteira beta de um indica que o portfólio se move com o mercado. Um portfólio beta de -1 indica que a segurança se move na direção oposta do mercado.
A cobertura beta envolve a redução do risco sistemático através da compra de ações com betas de compensação. Por exemplo, suponha que um investidor seja fortemente investido em ações de tecnologia e seu portfólio beta seja +4. Isso indica que o portfólio do investidor se move com o mercado e é teoricamente 400% mais volátil do que o mercado. O investidor pode comprar ações com betas negativos para reduzir seu risco geral de mercado. Se eles comprarem a mesma quantidade de ações com um beta de -4, o portfólio será neutro em beta.
O que é Delta Hedging?
O hedge delta envolve o cálculo do delta de um portfólio geral de derivativos e a tomada de posições de compensação nos ativos subjacentes para tornar o delta do portfólio neutro ou zero.
Ao contrário da cobertura beta, a cobertura delta apenas analisa o delta da segurança ou do portfólio. Por exemplo, suponha que um investidor tenha uma opção de compra longa na Apple. Em 30 de agosto de 2018, a Apple tinha um beta de 1, 14, o que indica que a Apple é teoricamente 14% mais volátil que o S&P 500. A posição do investidor tem um delta de +40, o que significa que, para cada movimento de US $ 1 nas ações da Apple, o opção move-se em 40 centavos. Um investidor que delta hedge assume uma posição de compensação com -40 delta. No entanto, um hedger beta entra em uma posição com um beta de -1, 14.
