Índice
- Como funcionam as bolhas de ativos
- Exemplos históricos de bolhas
- A bolha do mercado de ações da década de 1920
- A bolha Dot-Com dos anos 90
- A bolha imobiliária dos anos 2000 /
As bolhas de ativos são responsáveis por algumas das recessões mais devastadoras já enfrentadas pelos Estados Unidos. A bolha do mercado de ações da década de 1920, a bolha pontocom da década de 90 e a bolha imobiliária da década de 2000 foram bolhas de ativos, seguidas de acentuadas desacelerações econômicas. Bolhas de ativos são especialmente devastadoras para indivíduos e empresas que investem tarde demais, ou seja, pouco antes de a bolha estourar. Esse momento infeliz diminui o patrimônio líquido e faz com que as empresas fracassem, provocando um efeito cascata de maior desemprego, menor produtividade e pânico financeiro.
Principais Takeaways
- `` O mercado de trabalho é um dos fatores que mais contribuem para o aumento do número de funcionários e, consequentemente, o número de funcionários que trabalham com esse tipo de serviço '', explica o gerente de marketing da empresa, José Carlos de Oliveira. ou até depressão.
Como funcionam as bolhas de ativos
Uma bolha de ativos ocorre quando o preço de um ativo, como ações, títulos, imóveis ou mercadorias, sobe rapidamente, sem fundamentos subjacentes, como demanda igualmente em rápido crescimento, para justificar o aumento dos preços.
Como uma bola de neve, uma bolha de ativos se alimenta de si mesma. Quando o preço de um ativo começa a subir a uma taxa sensivelmente mais alta que o mercado mais amplo, investidores e especuladores oportunistas entram em cena e fazem um lance ainda mais alto. Isso leva a especulações adicionais e aumentos de preços adicionais não suportados pelos fundamentos do mercado.
O verdadeiro problema começa quando a bolha de ativos ganha tanta velocidade que as pessoas comuns, muitas das quais com pouca ou nenhuma experiência em investimentos, percebem e decidem que podem lucrar com o aumento dos preços. A inundação resultante de dólares de investimento no ativo eleva o preço a níveis ainda mais inflados e insustentáveis.
Eventualmente, um dos vários gatilhos causa a explosão da bolha do ativo. Isso faz com que os preços caiam vertiginosamente e causa estragos aos retardatários no jogo, a maioria dos quais perde uma grande porcentagem de seus investimentos. Um gatilho comum é a demanda se esgotar. A mudança descendente resultante pressiona os preços para baixo. Outro possível gatilho é uma desaceleração em outra área da economia. Sem força econômica, menos pessoas têm a renda disponível para investir em ativos de alto preço. Isso também muda a curva de demanda para baixo e faz com que os preços caiam.
Exemplos históricos de bolhas de ativos
As maiores bolhas de ativos da história recente foram seguidas de recessões profundas. O inverso é igualmente verdadeiro. Desde o início do século XX, as maiores e mais destacadas crises econômicas nos EUA foram precedidas por bolhas de ativos. Embora a correlação entre bolhas de ativos e recessões seja irrefutável, os economistas debatem a força da relação de causa e efeito. Existe um acordo universal, no entanto, de que a explosão de uma bolha de ativos desempenhou pelo menos algum papel em cada uma das seguintes recessões econômicas.
A bolha do mercado de ações da década de 1920 / a grande depressão
A década de 1920 começou com uma recessão profunda, mas curta, que deu lugar a um período prolongado de expansão econômica. A riqueza pródiga, do tipo retratada em "O Grande Gatsby", de F. Scott Fitzgerald, tornou-se um sustentáculo americano durante os anos vinte e tantos. A bolha começou quando o governo, em resposta à recessão, diminuiu as exigências de crédito e reduziu as taxas de juros, na esperança de estimular empréstimos, aumentar a oferta de moeda e estimular a economia. Funcionou, mas muito bem. Consumidores e empresas começaram a assumir mais dívidas do que nunca. Em meados da década, havia um adicional de US $ 500 milhões em circulação em comparação aos cinco anos anteriores. Os preços das ações dispararam como resultado do novo dinheiro fluindo pela economia.
O excesso da década de 1920 foi divertido enquanto durou, mas longe de ser sustentável. Em 1929, rachaduras começaram a aparecer na fachada. O problema era que as dívidas haviam alimentado muito da extravagância da década. Os investidores mais experientes, que estavam sintonizados com a idéia de que os bons tempos estavam prestes a terminar, começaram a ter lucro. Eles conseguiram seus ganhos, antecipando um declínio no mercado. Em pouco tempo, uma liquidação maciça ocorreu. Pessoas e empresas começaram a retirar seu dinheiro a uma taxa que os bancos não tinham capital disponível para atender às solicitações. O agravamento da situação culminou com o crash de 1929, que testemunhou a insolvência de vários grandes bancos devido a corridas bancárias.
O acidente provocou a Grande Depressão, ainda conhecida como a pior crise econômica da história americana moderna. Enquanto os anos oficiais da Depressão foram de 1929 a 1939, a economia não se recuperou a longo prazo até o final da Segunda Guerra Mundial, em 1945.
Bolha Dot-Com da década de 90 / recessão do início dos anos 2000
No ano de 1990, as palavras Internet, Web e online nem sequer existiam no léxico comum. Em 1999, eles dominavam a economia. O índice Nasdaq, que rastreia principalmente ações de tecnologia, ficou abaixo de 500 no início dos anos 90. Na virada do século, havia ultrapassado os 5.000.
A Internet mudou a maneira como o mundo vive e faz negócios. Muitas empresas robustas foram lançadas durante a bolha pontocom, como Google, Yahoo e Amazon. Mas o número dessas empresas era menor do que o número de empresas noturnas sem visão de longo prazo, sem inovação e muitas vezes sem produtos. Como os investidores foram absorvidos pela mania das pontocom, essas empresas ainda atraíram milhões de dólares em investimentos, muitos até conseguindo abrir o capital sem nunca lançar um produto no mercado.
Uma liquidação da Nasdaq em março de 2000 marcou o fim da bolha das pontocom. A recessão que se seguiu foi relativamente rasa para a economia em geral, mas devastadora para a indústria de tecnologia. A área da baía na Califórnia, lar do Vale do Silício, com alta tecnologia, viu as taxas de desemprego atingirem seus níveis mais altos em décadas.
Bolha imobiliária dos anos 2000 / A grande recessão
Muitos fatores se uniram para produzir a bolha imobiliária dos anos 2000. As maiores foram baixas taxas de juros e padrões de empréstimos significativamente relaxados. À medida que a febre doméstica se espalhava como uma conflagração causada pela seca, os credores, particularmente os da arena de alto risco conhecidos como subprime, começaram a competir entre si sobre quem poderia relaxar mais os padrões e atrair os compradores mais arriscados. Um produto de empréstimo que melhor incorpora o nível de insanidade alcançado pelos credores subprime em meados dos anos 2000 é o empréstimo NI-NA-NE; nenhuma renda, ativos ou verificação de emprego foram necessários para aprovação.
Durante grande parte dos anos 2000, obter uma hipoteca foi mais fácil do que ser aprovado para alugar um apartamento. Como resultado, a demanda por imóveis aumentou. Agentes imobiliários, construtores, banqueiros e corretores hipotecários brincavam com o excesso, ganhando pilhas de dinheiro tão facilmente quanto os Mestres do Universo dos anos 80, retratados em "Fogueira das vaidades", de Tom Wolfe.
Como se poderia esperar, uma bolha alimentada em grande parte pela prática de emprestar centenas de milhares de dólares a pessoas incapazes de provar que tinham bens ou mesmo empregos era insustentável. Em certas partes do país, como Flórida e Las Vegas, os preços das casas começaram a cair já em 2006. Em 2008, o país inteiro estava em colapso econômico total. Os grandes bancos, incluindo o histórico Lehman Brothers, tornaram-se insolventes, como resultado do excesso de dinheiro em títulos lastreados pelas hipotecas subprime acima mencionadas. Os preços da habitação caíram mais de 50% em algumas áreas. A partir de 2015, a maioria dos americanos sente que a economia ainda não se recuperou totalmente da Grande Recessão.
