Uma coisa que até mesmo os novos investidores entendem (ou pelo menos ouviram falar) sobre um portfólio é o conceito de diversificação - misturando uma variedade de classes de ativos para reduzir a exposição ao risco. Mas um portfólio de ações bem diversificado é apenas um componente da criação do melhor portfólio de investimentos possível.
Diversificar não apenas entre diferentes ações, mas utilizar diferentes tipos de ativos, é como um investidor pode realmente mitigar o risco. Mesmo com uma carteira de ações bem diversificada, um indivíduo ainda está exposto ao risco de mercado (ou risco sistemático como os professores de finanças gostam de chamar), que não pode ser reduzido com a adição de ações adicionais.
O que exatamente é a diversificação?
A diversificação funciona espalhando seus investimentos entre várias classes de ativos (por exemplo, ações, títulos, dinheiro, letras T, imóveis, etc.) com baixa correlação entre si. Isso permite reduzir a volatilidade do seu portfólio, porque diferentes ativos aumentam e diminuem de preço em momentos e taxas diferentes. Assim, ter um portfólio diversificado em diferentes tipos de ativos cria mais consistência e melhora o desempenho geral do portfólio.
Como funciona a correlação?
A correlação é simples: se duas classes de ativos estão perfeitamente correlacionadas, diz-se que elas têm uma correlação de +1. Isso significa que eles se movem juntos, para cima ou para baixo.
Uma correlação completamente aleatória - um relacionamento no qual a chance de um ativo subir é igual à chance de cair se o outro ativo subir ou descer - é considerada uma correlação de 0.
Finalmente, se duas classes de ativos se movem em oposição exata - para cada movimento ascendente de uma existe um movimento descendente igual e oposto a outra, e vice-versa -, elas são perfeitamente correlacionadas negativamente ou com -1.
Portfólio diversificado de ações vs. Portfólio diversificado de ativos
Quando falamos de diversificação em um portfólio de ações, estamos nos referindo à tentativa de um investidor de reduzir a exposição a riscos não sistemáticos (ou seja, riscos específicos da empresa) investindo em várias empresas em diferentes setores, indústrias ou até países.
Quando discutimos a diversificação entre classes de ativos, o mesmo conceito se aplica, mas em uma faixa mais ampla. Ao diversificar as participações em diferentes classes de ativos, você reduz o risco de ficar exposto ao risco sistêmico de qualquer classe de ativos.
Como manter uma empresa em seu portfólio de ações, ter todo o seu patrimônio líquido em um portfólio de qualquer ativo (mesmo que esse portfólio seja diversificado) constitui o proverbial "todos os seus ovos em uma cesta". Apesar da mitigação do risco não sistemático (risco associado a qualquer ação individual), você ainda está muito exposto ao risco de mercado. Ao investir em vários ativos diferentes, você reduz essa exposição ao risco de mercado ou ao risco sistêmico de qualquer classe de ativo.
A maioria dos profissionais de investimento concorda que, embora a diversificação não seja garantia contra perdas, é uma estratégia prudente a ser adotada em relação aos seus objetivos financeiros de longo prazo.
Como diversificar seu portfólio
Até este ponto, conversamos mais em um sentido teórico. Agora, vamos dar uma olhada em alguns exemplos para afundar os dentes.
Os títulos são uma maneira popular de diversificar devido à sua correlação muito baixa com algumas das outras principais classes de ativos, principalmente ações. Outros investimentos com juros fixos, como notas em T, aceitações de bancos e certificados de depósito também são populares.
Outra opção viável é o setor imobiliário, que tem uma correlação relativamente baixa com o mercado de ações. Usar imóveis como um ativo para diversificar um portfólio é um investimento excelente e prático, em grande parte devido ao fato de muitas pessoas (através de suas casas ou de outras formas) serem investidas no mercado imobiliário.
É incrível quantas pessoas tendem a ignorar o potencial de investimento desse ativo. Investir em imóveis não significa que você precise sair para comprar uma casa ou prédio, embora essa seja uma opção viável para entrar nesse mercado.
Como alternativa à compra direta de propriedade, os indivíduos podem investir no mercado imobiliário por meio de fundos de investimento imobiliário, ou REITs. Os REITs vendem como ações nas principais bolsas de valores e investem diretamente em imóveis por meio de propriedades ou hipotecas. Os REITs normalmente oferecem aos investidores altos rendimentos e alta liquidez. Devido à correlação relativamente baixa do mercado imobiliário com o mercado de ações, investindo em um REIT, um indivíduo pode diversificar alguns dos riscos inerentes ao mercado de ações.
O setor imobiliário (e mais especificamente o REIT) é apenas um dos meios para alcançar essa redução na exposição ao risco. Como a ilustração acima demonstra, os investidores têm várias opções diferentes que podem ajudar a reduzir o risco de investir em qualquer classe de ativos.
A linha inferior
A diversificação é um elemento essencial para o plano financeiro de qualquer pessoa, incluindo a compreensão do que a diversificação faz e como ajuda a posição financeira geral de um indivíduo. É crucial que os investidores saibam a diferença entre risco sistemático e não sistemático, bem como entendam que, diversificando entre classes de ativos, eles podem mitigar a exposição a riscos sistemáticos.
