Cinco indicadores-chave das ações apontam coletivamente para uma acentuada deterioração na amplitude do mercado, mostrando que o grande rali de alta em 2019 está perdendo impulso, segundo analistas técnicos. Esses indicadores são: desempenho insuficiente de small caps e mid caps versus o S&P 500; uma porcentagem em declínio das ações do S&P 500 registrando novos máximos de 52 semanas; quase metade das ações da NYSE está abaixo de suas médias móveis de 200 dias; a taxa de avanço / declínio da NYSE está caindo; e o McClellan Summation Index, que mede a amplitude do mercado, tem tendência de queda por grande parte de 2019, de acordo com um relatório detalhado no MarketWatch, conforme descrito abaixo.
"Existem alguns sinais de alerta definitivos nesses indicadores", disse Mark MW, presidente da empresa de análise técnica Newton Advisors, à MW. Recentemente, ele rebaixou sua perspectiva de médio prazo de otimista para neutra e prevê um declínio significativo do mercado de ações no outono. Enquanto isso, o Morgan Stanley está prevendo uma correção de 10%.
Principais Takeaways
- Vários indicadores técnicos apontam para o declínio da amplitude do mercado de ações. Isso sugere que o mercado em alta está perdendo impulso. A probabilidade de uma retração significativa no mercado está aumentando.
Importância para investidores
Muitos dos principais índices do mercado de ações, como o S&P 500, possuem capitalização, o que significa que quanto maior a ação em termos de valor total de mercado, maior o impacto que ela tem no índice. Assim, um estudo recente da S&P Dow Jones Indices descobriu que apenas quatro grandes ações de tecnologia se combinaram para fornecer 19% do retorno total acumulado no ano no S&P 500 Index (SPX) até 18 de julho de 2019.
Enquanto isso, o Dow Jones Industrial Average (DJIA), muito mais antigo, usa uma metodologia computacional diferente, mas baseia-se na premissa de que uma coleção de apenas 30 grandes ações pode ser representativa do mercado como um todo. Como índices como o S&P 500 e o Dow subiram para novos recordes de todos os tempos nas últimas semanas, uma preocupação crescente é que eles possam estar ocultando um declínio na amplitude do mercado. Ou seja, os índices podem apresentar ganhos consideráveis, mesmo que um grande número de ações, mesmo a maioria, possa aumentar consideravelmente menos ou até mesmo diminuir.
"A amplitude do mercado continua sendo uma preocupação constante, pois as evidências sugerem que há uma divergência crescente entre os recordes recentes do SPX e a participação geral", escreveu Craig Johnson, analista técnico chefe da Piper Jaffray, em nota recente aos clientes, citada em uma nota recente aos clientes. por MW. Ele observa que menos ações da S&P 500 alcançaram máximos de 52 semanas, enquanto o índice subiu para novos recordes nas últimas semanas, e isso aumenta as chances de uma profunda retração do mercado, alerta ele.
Mark Newton ressalta que as ações de pequeno e médio porte estão atrasando o S&P 500 pela maior margem em 10 anos. Por exemplo, para o ano que termina em 24 de julho de 2019, o índice Small Russell 2000 (RUT) caiu 6, 2%, enquanto o S&P 500 subiu 6, 1%, por Yahoo Finance.
Newton também vê três outros indicadores negativos. Primeiro, menos da metade das ações listadas na NYSE estão acima de suas médias móveis de 200 dias. Segundo, enquanto a taxa de avanço / declínio da NYSE está próxima do nível mais alto de todos os tempos, está em queda há duas semanas e "muitos dos registros recentes ocorreram com amplitude plana ou negativa". Terceiro, a amplitude do mercado medida pelo McClellan Summation Index atingiu o pico no final de fevereiro e caiu até junho. Subiu posteriormente, mas permanece bem abaixo da alta de fevereiro.
Olhando para o futuro
Os analistas técnicos não são os únicos cautelosos no mercado. Mike Wilson, diretor de investimentos (CIO) do Morgan Stanley, espera uma correção de mercado de 10% nos próximos três meses, segundo a Barron. Sua meta de final de ano de 2019 para o S&P 500 é de 2.750, o que seria um declínio de 8, 9% em relação ao aberto em 25 de julho. Wilson continua com baixa em relação aos ganhos e acredita que as estimativas de consenso daqui para frente permanecem muito altas em cerca de 5% a 10 %
