Para investidores que realizam análises fundamentais de companhias de seguros, a alavancagem pode ter várias definições. Alavancagem de seguros é um termo que se refere à relação entre passivos de seguros diferidos e patrimônio líquido. Uma definição mais universal de alavancagem financeira é capturada pelo índice dívida / patrimônio. Ambas as definições se baseiam nos itens do balanço patrimonial e são ferramentas importantes para entender a força financeira das companhias de seguros.
Como em qualquer outro tipo de empresa, a relação dívida / patrimônio é uma métrica importante usada para medir a alavancagem e avaliar o bem-estar financeiro das empresas de seguros. A dívida em capital é calculada dividindo-se o total do passivo pelo total do patrimônio líquido. As seguradoras oferecem serviços de gerenciamento de risco e são financiadas por investidores, detentores de dívidas corporativas e clientes. Como tal, sua estrutura de capital é necessariamente diferente da das empresas que produzem bens tangíveis ou oferecem outros tipos de serviços. A dívida em capital perde poder explicativo quando usada para comparar empresas ou setores diferentes.
Outro método popular de medir a alavancagem de seguros é a relação prêmio / superávit, calculada dividindo os prêmios emitidos líquidos durante o ano pelo superávit no final do ano. O excedente é igual à quantia pela qual os ativos do tomador do seguro excedem os passivos do tomador do seguro. Os prêmios que já foram pagos por cobertura futura são registrados como passivo diferido no balanço de uma companhia de seguros e o excedente é análogo ao patrimônio líquido na relação dívida / patrimônio. A relação prêmio / superávit diz aos investidores quão bem uma seguradora pode lidar com perdas acima da média e um valor menor indica uma posição de risco mais baixa. Essa é uma medida de alavancagem específica do setor, adaptada às operações da seguradora.
