O preço dos contratos a prazo não entregáveis, ou NDFs, geralmente é baseado em uma fórmula de paridade da taxa de juros usada para calcular retornos equivalentes ao longo do prazo do contrato com base na taxa de câmbio do preço à vista e nas taxas de juros para as duas moedas envolvidas, embora um vários outros fatores também podem afetar o preço.
Encaminhadores não entregues
NDFs são um contrato de câmbio mais comumente usado quando uma das moedas envolvidas não é negociada livremente no mercado cambial e, portanto, é considerada "não entregável". Eles são mais frequentemente usados por empresas que procuram proteger a exposição ao risco cambial ao realizar negócios em países cuja moeda não é negociada livremente. Os NDFs são geralmente contratos de curto prazo entre duas partes, nos quais a diferença entre a taxa de câmbio do preço à vista na data de liquidação do contrato e a taxa de câmbio previamente acordada é estabelecida entre as duas partes por uma quantia nocional de dinheiro. Os NDFs geralmente são cotados e liquidados em dólares americanos.
Preços de contratos NFD
As taxas de juros são o determinante primário mais comum dos preços dos NDFs. A maioria dos NDFs é precificada de acordo com uma fórmula de paridade da taxa de juros. Essa fórmula é usada para estimar retornos de taxa de juros equivalentes para as duas moedas envolvidas em um determinado período de tempo, em referência à taxa à vista no momento em que o contrato do NDF é iniciado. Outros fatores que podem ser significativos na determinação do preço dos NDFs incluem liquidez, risco de contraparte e fluxos comerciais entre os dois países envolvidos. Além disso, posições especulativas em uma moeda ou outra, mercados de taxas de juros onshore e qualquer diferencial entre taxas a termo de moeda onshore e offshore também podem afetar os preços. Os preços dos NDF também podem ignorar a consideração dos fatores da taxa de juros e simplesmente basear-se na taxa de câmbio à vista projetada para a data de liquidação do contrato.
