Uma compra alavancada (LBO) é uma transação na qual o comprador empresta uma parte significativa dos fundos necessários para comprar o ativo especificado do vendedor. Os LBOs são frequentemente executados por grupos de private equity. Quando a propriedade existente de uma empresa está procurando sair, geralmente encontra compradores dispostos entre as empresas de private equity.
Além do patrimônio fornecido pelo patrocinador do patrimônio privado, os compradores costumam usar fundos emprestados para incluir o preço total da compra ao executar uma compra. Uma característica fundamental de uma LBO é que o empréstimo ocorre no nível da empresa, não com o patrocinador do patrimônio. A empresa que está sendo comprada por um patrocinador de private equity empresta dinheiro essencialmente para pagar o ex-proprietário.
Financiamento Bancário
Um patrocinador de private equity geralmente usa fundos emprestados de um banco ou de um grupo de bancos chamado sindicato. O banco estrutura a dívida (rotativa, dívida a termo ou ambas) em várias parcelas e empresta dinheiro à empresa para capital de giro e para pagar a propriedade existente.
Títulos ou canais privados
Títulos e notas privadas podem ser uma fonte de financiamento para uma LBO. Um banco ou revendedor de títulos atua como um arranjador no mercado de títulos em nome da empresa que está sendo vendida, ajudando a empresa a aumentar a dívida no mercado de títulos públicos.
Mezanino, dívida júnior ou subordinada
A dívida subordinada (também denominada dívida mezanina ou dívida júnior) é um método comum para empréstimos durante uma LBO. Geralmente, ocorre em conjunto com a dívida sênior (financiamento bancário ou títulos, conforme descrito acima) e possui características semelhantes a ações e a dívidas.
Financiamento ao Vendedor
O financiamento do vendedor é outro meio de financiar uma LBO. A propriedade existente essencialmente empresta dinheiro à empresa que está sendo vendida. O vendedor recebe um pagamento atrasado (ou série de pagamentos), criando uma obrigação semelhante à dívida para a empresa, que, por sua vez, fornece financiamento para a compra.
