Embora o retorno dos fundos de hedge tenha ultrapassado o mercado mais amplo durante o primeiro semestre do ano, a volatilidade entre as ações mais populares, a baixa alavancagem líquida em um mercado em alta em alta e as apostas desastrosas de posições vendidas concentradas reverteram essa tendência, de acordo com um recente portfólio do Goldman Sachs Relatório de pesquisa estratégica.
O Monitor de Tendências trimestral do Goldman Sachs, divulgado segunda-feira, analisou as participações de 830 fundos de hedge com US $ 2, 3 trilhões em posições de patrimônio bruto no início do terceiro trimestre. O relatório disse que o fundo médio de hedge de ações caiu 1% no acumulado do ano até o dia 17 de agosto, comparado ao retorno de 8% do S&P 500 no mesmo período. A cesta VIP do Goldman's Hedge Fund das posições longas mais populares também diminuiu o mercado em 1%.
28% de todos os fundos de hedge possuídos pelo banco no terceiro trimestre
Cerca de 28% de todos os fundos de hedge da amostra do relatório possuíam ações da gigante de mídia social Facebook Inc. (FB) - embora isso tenha acontecido antes dos resultados decepcionantes dos lucros da FB. A gigante da tecnologia entrou no terceiro trimestre como a ação mais popular de fundos de hedge e foi uma das 10 melhores posições do portfólio para quase 100 fundos de hedge. A queda de 19% do Facebook no final de julho afetou os retornos dos fundos de hedge, considerando o peso médio da carteira do Facebook entre os fundos que o possuíam era de 4%.
As apostas curtas concentradas contra ações que apresentaram retornos fortes também pesaram nos fundos de hedge. Goldman indicou que uma cesta de 50 ações da Russell 3000 com capitalizações de mercado acima de US $ 1 bilhão e os juros curtos mais altos em circulação, como parte do float, triplicou os ganhos do S&P 500 para garantir um retorno de 21% no acumulado do ano.
O relatório também constatou que, embora os fundos de hedge continuem com seu maior peso líquido em tecnologia da informação, sua maior inclinação líquida é agora para os cuidados de saúde. Essa tendência foi atribuída a uma combinação de volatilidade recente no setor de TI, atividade de M&A e atenuação de preocupações políticas que aumentaram os estoques de assistência médica nos últimos meses, recompensando o excesso de fundos de hedge, escreveu Goldman.
