O que é um certificado de hipoteca garantida?
Um certificado de hipoteca garantida, também conhecido como certificado de passagem garantida de hipoteca, é um título lastreado por um conjunto de hipotecas.
Compreendendo o Certificado de Hipoteca Garantida (GMC)
Os certificados de hipoteca garantida são emitidos pela Federal Home Loan Mortgage Corporation, popularmente conhecida como Freddie Mac, a Federal National Mortgage Association, popularmente conhecida como Fannie Mae, ou a Government National Mortgage Association, popularmente conhecida como Ginnie Mae. Após a crise financeira de 2008 e a aquisição de Fannie Mae e Freddie Mac pelo governo federal, todas essas três empresas de financiamento habitacional pertencem integralmente ao governo dos EUA. Por esse motivo, os certificados hipotecários garantidos são vistos como investimentos muito seguros.
Os certificados de hipoteca garantida são um tipo de garantia lastreada em hipotecas, um instrumento financeiro criado em 1968, para que uma população mais ampla de investidores pudesse ganhar dinheiro no mercado financeiro residencial. Hipotecas que estão de acordo com os padrões de Fannie Mae, Freddie Mac ou Ginnie Mae são chamadas de hipotecas em conformidade e as que não o são são chamadas de hipotecas não-conformes. Os certificados de hipoteca garantidos são garantidos apenas por hipotecas conformes. Para criar um certificado garantido de repasse de hipotecas, uma dessas empresas de financiamento hipotecário comprará várias dúzias de hipotecas individuais e usará o produto da taxa de juros dessas hipotecas para pagar juros sobre o certificado garantido de repasse de hipotecas.
O governo federal apoiou esse processo de securitização de hipotecas por meio de Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae, sob a teoria de que o apoio do governo ao mercado de financiamento hipotecário ajuda a tornar o financiamento hipotecário mais disponível para possíveis compradores de imóveis.
Prós e contras de certificados de hipoteca garantidos
Os certificados de hipoteca garantidos são atraentes para os investidores, porque geralmente pagam uma taxa mais alta que a dívida do governo e das empresas, mas continuam a ser investimentos relativamente seguros. No entanto, os investidores precisam estar cientes dos riscos de investir em certificados hipotecários garantidos, como o risco de inflação, pelo qual o valor desses títulos pode corroer se a inflação subir. Existe também o risco de você não recuperar todo o seu investimento principal, se uma quantidade suficiente das hipotecas subjacentes falhar. Esses certificados também correm o risco de cair em valor se muitos dos devedores hipotecários pagarem antecipadamente seus empréstimos, o que pode reduzir o valor do certificado em um ambiente de queda nas taxas de juros. Além disso, os investidores não podem presumir que o apoio do governo federal à Fannie Mae e Freddie Mac continuará indefinidamente e, se as empresas forem privatizadas, os compradores dos valores mobiliários emitidos devem ter cuidado com o risco de falha dessas empresas. Se a empresa da qual você adquiriu um certificado de hipoteca garantida falhar, você poderá não receber todos os pagamentos que lhe são devidos.
