O que é risco de lacuna?
Risco de lacuna é o risco de o preço de uma ação cair drasticamente de uma negociação para outra. Uma lacuna ocorre quando o preço de um título muda de um nível para outro (para cima ou para baixo) sem qualquer negociação entre eles. Geralmente, esses movimentos ocorrem quando há anúncios de notícias adversas feitos sobre a empresa, que podem fazer com que o preço das ações caia substancialmente em relação ao preço de fechamento do dia anterior.
Principais Takeaways
- O risco de gap é o risco de o preço de uma ação cair drasticamente de uma negociação para a próxima. O risco de gap pode ser atenuado fechando as posições no final do dia de negociação, implementando ordens de stop loss em plataformas de negociação pós-mercado ou empregando hedge.
Entendendo o risco de lacunas
Uma lacuna é uma descontinuidade no preço de um título, geralmente se desenvolvendo quando os mercados são fechados. As lacunas podem ocorrer quando uma notícia ou um evento ocorre após o horário comercial normal do mercado e resulta no preço de abertura ser significativamente maior ou menor que o preço de fechamento do dia anterior.
O risco de lacuna é a chance de ser pego por essa lacuna. O risco de gap é tradicionalmente associado às ações, porque o mercado de ações fecha da noite para o dia e as notícias não podem ser fatoradas no preço durante essas horas. O risco de uma lacuna aumenta quanto mais tempo os mercados estão fechados.
Os investidores que ocupam posições no fim de semana, e principalmente nos fins de semana prolongados, devem ser especialmente cautelosos. O risco de gap é reduzido no mercado cambial porque é negociado 24 horas por dia, geralmente sete dias por semana.
Exemplo de risco de lacuna
Suponha que o preço de uma ação feche em US $ 50. Ele abre o dia seguinte de negociação a US $ 40, embora nenhuma negociação tenha ocorrido entre essas duas vezes.
Lacunas também podem ocorrer de cabeça para baixo. Imagine que você é um vendedor a descoberto em ações XYZ. Ele fecha o dia em US $ 50. Devido a uma surpresa positiva nos lucros, o estoque abre a US $ 55 no dia seguinte.
Lacunas para cima. TradingView
Gerenciamento de risco de lacunas
Os traders de swing podem minimizar o risco de gap não negociando ou fechando posições em aberto antes que a empresa relate seus ganhos. Por exemplo, se um trader mantiver uma posição aberta e longa na Alcoa Corporation (AA) um dia antes de a empresa reportar seus ganhos no primeiro trimestre, esse trader venderia suas participações antes do fechamento para evitar qualquer risco de gap. A temporada de ganhos para as ações dos EUA normalmente começa uma ou duas semanas após o último mês de cada trimestre. Os investidores podem monitorar os próximos anúncios de ganhos através de um site como o Yahoo Finance.
Os investidores precisam estar atentos ao risco de hiato ao determinar o tamanho de suas posições para operações que mantêm por mais de um dia. Mesmo que um trader determine o tamanho de sua posição arriscando uma certa porcentagem de seu capital de negociação para cada negociação, uma diferença no preço pode resultar em uma perda significativamente maior sendo realizada. Para combater isso, os investidores podem ter metade do tamanho de suas posições antes de qualquer volatilidade esperada. Por exemplo, se um operador pretender realizar uma operação de oscilação durante uma semana, o Federal Reserve tomar uma decisão sobre taxa de juros, ele poderá reduzir seu risco por operação de 2% para 1% de seu capital de negociação.
Os investidores também podem compensar o risco de hiato usando taxas mais altas de risco-recompensa. Por exemplo, um investidor usa uma relação de risco / recompensa de 5: 1. Se esse risco dobrar como resultado de um gap, o índice se torna 2, 5: 1, o que fornece uma expectativa positiva se a estratégia de negociação tiver uma taxa de vitória superior a 29%.
Os investidores podem usar várias técnicas de hedge para ajudar a gerenciar o risco de hiato. Os investidores podem comprar opções de venda, fundos negociados em bolsa (ETFs) ou vender a descoberto um título altamente correlacionado (se eles mantiverem uma posição longa) para se proteger contra qualquer risco de gap. Por exemplo, se um investidor comprou 1.000 ações do Bank of America Corp. (BAC), ele poderia se proteger contra qualquer risco de gap comprando também 100 unidades do ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).
