O que é um fundo de fundos (FOF)?
Um fundo de fundos (FOF) - também conhecido como investimento para vários gestores - é um fundo de investimento conjunto que investe em outros tipos de fundos. Em outras palavras, seu portfólio contém diferentes carteiras subjacentes de outros fundos. Essas participações substituem qualquer investimento diretamente em títulos, ações e outros tipos de valores mobiliários.
Os FOFs geralmente investem em outros fundos mútuos ou fundos de hedge. Eles são tipicamente classificados como "limitados", ou capazes de investir em fundos administrados pela empresa administradora do FOF, ou "livres" ou capazes de investir em fundos em todo o mercado.
Como funciona um fundo de fundos
A estratégia do fundo de fundos (FOF) tem como objetivo alcançar ampla diversificação e alocação de ativos apropriada, com investimentos em uma variedade de categorias de fundos, agrupadas em um único portfólio.
Existem diferentes tipos de FOFs, com cada tipo atuando em um esquema de investimento diferente. Um FOF pode ser estruturado como um fundo mútuo, um fundo de hedge, um fundo de private equity ou um fundo de investimento. O FOF pode ser restringido, o que significa que investe apenas em carteiras gerenciadas por uma empresa de investimento. Como alternativa, o FOF pode ser irrestrito, permitindo investir em fundos externos controlados por outros gerentes de outras empresas.
Principais Takeaways
- Um fundo de fundos (FOF) é um fundo comum que investe em outros fundos.FOFs geralmente investe em outros fundos de hedge ou fundos mútuos.A estratégia do fundo de fundos (FOF) tem como objetivo alcançar ampla diversificação e risco mínimo.Fundos de fundos tendem a apresentam índices de despesa mais altos que os fundos mútuos regulares.
Vantagens do Fundo de Fundos
Normalmente, os FOFs atraem pequenos investidores que desejam obter melhor exposição com menos riscos em comparação com o investimento direto em títulos - ou mesmo em fundos individuais. Investir em um FOF oferece ao investidor serviços e conhecimentos profissionais em gerenciamento de patrimônio.
Investir em um FOF também permite que investidores com capital limitado utilizem carteiras diversificadas com diferentes ativos subjacentes. Muitos desses estariam fora de alcance para o investidor médio de varejo. Por exemplo, os fundos de hedge normalmente requerem investimentos mínimos de seis dígitos ou exigem que os investidores tenham um patrimônio líquido mínimo - ou ambos.
A maioria dos FOFs exige um procedimento formal de due diligence para seus gerentes de fundos - tanto os deles quanto os que administram os fundos subjacentes. A aplicação dos antecedentes dos gerentes é verificada, o que garante o histórico e as credenciais do manipulador de portfólio no setor de valores mobiliários.
Prós
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O melhor em diversificação
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Experiência profissional em gestão
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Alívio do risco e volatilidade
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Exposição a ativos geralmente além de pequenos investidores
Contras
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Camada adicional de taxas
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Risco de sobreposição nas explorações
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Dificuldade em encontrar gerentes qualificados, fundos
Desvantagens do Fundo de Fundos
Embora os FOFs ofereçam diversificação e menos exposição à volatilidade do mercado, esses retornos podem ser reduzidos por taxas de investimento normalmente mais altas do que os fundos de investimento tradicionais. Taxas mais altas vêm da composição de taxas em cima das taxas.
Como a maioria dos fundos mútuos, um FOF acarreta uma despesa operacional anual - conhecida como índice de despesas -, além de taxas de administração e custos operacionais. No entanto, os investidores dos FOFs estão pagando basicamente o dobro - porque os fundos subjacentes no FOF também têm seus custos e taxas anuais.
No passado, os fundos dos prospectos dos fundos nem sempre incluíam as taxas dos fundos subjacentes. A partir de janeiro de 2007, a SEC começou a exigir que essas taxas fossem divulgadas em uma linha chamada Taxas e Despesas de Fundos Adquiridos (AFFE).
Um fundo de fundos pode cobrar taxas de gerenciamento anuais de 0, 5% a 1% para investir em fundos que cobram outra taxa de gerenciamento anual de 1%. Portanto, o investidor do FOF, em suma, está pagando até 2%. Não é de admirar que, após alocar o dinheiro investido em taxas e outros impostos a pagar, os retornos dos investimentos em fundos de fundos geralmente sejam menores em comparação aos lucros que os fundos de gerente único podem proporcionar - mesmo que os fundos tenham um desempenho muito bom.
Escolher bons gestores e fundos também pode ser difícil - especialmente se o FOF for acorrentado. O FOF pode acabar possuindo o mesmo estoque ou outro valor mobiliário por meio de vários fundos diferentes, reduzindo assim a diversificação real.
Exemplo do mundo real para fundo de fundos
Por serem tão variados, é difícil rastrear os fundos de fundos como grupo e comparar. No entanto, existe um índice. O Barclay Fund of Funds Index, patrocinado pela Barclay-Hedge, uma provedora de dados sobre investimentos alternativos, é uma medida do retorno médio de todos os FOFs que são reportados no banco de dados da empresa; inclui cerca de 500 a 650 fundos. Em março de 2019, 583 fundos apresentavam um retorno médio de 3, 95% no acumulado do ano.
