O que é Freeriding
Freeriding, na negociação de ações, descreve a compra e venda de ações sem ter dinheiro para cobrir o comércio. Também se refere a uma prática ilegal na qual um membro do consórcio de subscrição retém parte de uma nova emissão de títulos e depois a vende a um preço mais alto.
Principais Takeaways
- Freeriding descreve a prática de negociação de ações de compra e venda de ações sem ter o dinheiro real em mãos. Também se refere a uma prática ilegal na qual um membro do consórcio de subscrição retém parte de uma nova emissão de títulos e depois a vende a um preço mais alto. As leis de freeriding são frequentemente violadas por comerciantes que não as conhecem ou as entendem.
Como funciona o Freeriding
Devido à vantagem injusta que esses tipos de práticas de freeride oferecem àqueles capazes de explorar essas oportunidades, o freeride é ilegal e proibido pela Securities & Exchange Commission (SEC) e pela Associação Nacional de Negociantes de Valores Mobiliários.
O tipo de freeride de que a maioria das pessoas deveria estar ciente seria se alguém comprar uma ação e vendê-la antes de pagar pela compra. Diferentes tipos de títulos têm diferentes datas de liquidação após uma transação; isso é expresso como T, para "transação" + por muitos dias: T + 1 (T + 2, T + 3). Para ações e fundos negociados em bolsa, a data de liquidação é de três dias ou T + 3; para fundos e opções mútuos, é um dia ou T + 1.
Os investidores que negociam em contas de margem administradas por corretores têm menos probabilidade de ter problemas, porque o corretor empresta dinheiro ao cliente para cobrir a transação, fornecendo proteção contra violações como o freeriding. Em uma conta em dinheiro, esse não é o caso. Portanto, é imperativo que um investidor tenha dinheiro suficiente para pagar a compra de uma ação na data de vencimento. Se o investidor tentar descarregar o estoque antes da liquidação, a conta estará em violação e congelada por 90 dias.
Exemplo de Freeriding
Aqui está um exemplo de freeride em uma conta em dinheiro:
- Você vende ações da Boston Scientific Corp. na segunda-feira; com o dinheiro da venda da BSX, você compra ações da Johnson & Johnson (JNJ) na terça-feira; Você vende as ações da JNJ na quarta-feira; Sua venda de ações da BSX se estabelece na quinta-feira.
Como a liquidação da transação BSX não ocorreu até quinta-feira (T + 3), não havia dinheiro para cobrir a compra da JNJ na terça-feira e a venda dessas ações na quarta-feira. Para evitar o freeride, o investidor teria que esperar até a liquidação (quinta-feira) antes de descarregar as ações da JNJ.
Como este exemplo ilustra, um operador ativo pode facilmente se ver violando as regras do freeride se não entender completamente as regras de negociação de contas em dinheiro. Um dos maiores problemas do freeride é que muitos investidores não sabem que estão fazendo isso ou que a possibilidade de fazer algo ilegal como esse existe. Por esse motivo, é importante familiarizar-se com o funcionamento do freeriding - e com as regras da SEC que proíbem a prática.
