Forex: questões de gestão de dinheiro

Coloque dois comerciantes novatos na frente da tela, forneça a melhor configuração de alta probabilidade e, para uma boa medida, faça com que cada um tome o lado oposto do comércio. Muito provavelmente, ambos acabarão perdendo dinheiro. No entanto, se você pegar dois profissionais e fazer com que eles negociem na direção oposta um do outro, frequentemente os dois comerciantes acabam ganhando dinheiro - apesar da aparente contradição da premissa. Qual é a diferença? Qual é o fator mais importante que separa os comerciantes experientes dos amadores? A resposta é gerenciamento de dinheiro.

Como fazer dieta e malhar, a gestão do dinheiro é algo que a maioria dos traders presta atenção, mas poucos praticam na vida real. O motivo é simples: assim como comer saudável e manter a forma, o gerenciamento do dinheiro pode parecer uma atividade desagradável e onerosa. Obriga os comerciantes a monitorar constantemente suas posições e a assumir as perdas necessárias, e poucas pessoas gostam de fazer isso. No entanto, como mostra a Figura 1, a tomada de perdas é crucial para o sucesso comercial a longo prazo.

Quantidade de patrimônio perdido	Quantidade de retorno necessária para restaurar o valor do patrimônio original
25%	33%
50%	100%
75%	400%
90%	1.000%

Observe que um comerciante teria que ganhar 100% de seu capital - um feito realizado por menos de 1% dos comerciantes em todo o mundo - apenas para se equilibrar em uma conta com uma perda de 50%. Com um rebaixamento de 75%, o comerciante deve quadruplicar sua conta apenas para trazê-la de volta ao seu patrimônio original - verdadeiramente uma tarefa hercúlea!

O grande

Embora a maioria dos traders esteja familiarizada com os números acima, eles são inevitavelmente ignorados. As carteiras de negociação estão repletas de histórias de traders perdendo um, dois e até cinco anos de lucros em uma única operação que deram terrivelmente errado. Normalmente, a perda descontrolada é resultado do gerenciamento de dinheiro desleixado, sem paradas difíceis e muitas baixas médias nos longos e médios nos shorts. Acima de tudo, a perda descontrolada se deve simplesmente a uma perda de disciplina.

A maioria dos comerciantes começa sua carreira comercial, consciente ou inconscientemente, visualizando "The Big One" - o comércio que os fará milhões e permitirá que eles se aposentem jovens e vivam despreocupados pelo resto de suas vidas. No forex, essa fantasia é reforçada pelo folclore dos mercados. Quem pode esquecer o momento em que George Soros "quebrou o Banco da Inglaterra" ao reduzir a libra e saiu com um lucro legal de US $ 1 bilhão em um único dia? Mas a verdade dura e dura para a maioria dos comerciantes de varejo é que, em vez de experimentar a "Grande Vitória", a maioria dos comerciantes é vítima de apenas uma "Grande Perda" que pode eliminá-los do jogo para sempre.

Aprendendo Lições Difíceis

Os comerciantes podem evitar esse destino controlando seus riscos por meio de stop loss. No famoso livro de Jack Schwager "Market Wizards" (1989), o comerciante de dias e seguidor de tendências Larry Hite oferece este conselho prático: "Nunca arrisque mais de 1% do patrimônio total em qualquer negociação. Ao arriscar apenas 1%, sou indiferente a qualquer comércio individual ". Esta é uma abordagem muito boa. Um comerciante pode estar errado 20 vezes seguidas e ainda ter 80% de seu patrimônio líquido restante.

A realidade é que pouquíssimos comerciantes têm disciplina para praticar esse método de forma consistente. Não muito diferente de uma criança que aprende a não tocar em um fogão quente somente depois de ser queimada uma ou duas vezes, a maioria dos comerciantes só consegue absorver as lições da disciplina de risco através da dura experiência de perda monetária. Esta é a razão mais importante pela qual os traders devem usar apenas seu capital especulativo ao entrar no mercado forex. Quando os novatos perguntam com quanto dinheiro devem começar a negociar, um profissional experiente diz: "Escolha um número que não afetará materialmente sua vida se você o perder completamente. Agora, subdivida esse número por cinco, porque suas primeiras tentativas de negociação provavelmente acabará em choque. " Este também é um conselho muito sábio, e vale a pena seguir para quem considerar negociar forex.

Estilos de gerenciamento de dinheiro

De um modo geral, existem duas maneiras de praticar uma gestão bem-sucedida do dinheiro. Um comerciante pode fazer muitas pequenas paradas frequentes e tentar obter lucros com as poucas grandes negociações vencedoras, ou um comerciante pode optar por muitos pequenos ganhos semelhantes a esquilos e fazer pequenas e pouco frequentes, na esperança de que muitos pequenos lucros superem os algumas grandes perdas. O primeiro método gera muitos casos menores de dor psicológica, mas produz alguns momentos importantes de êxtase. Por outro lado, a segunda estratégia oferece muitos exemplos menores de alegria, mas à custa de experimentar alguns ataques psicológicos muito desagradáveis. Com essa abordagem abrangente, não é incomum perder uma semana ou até um mês em lucros em uma ou duas operações. (Para uma leitura mais detalhada, consulte Introdução aos tipos de negociação: operações com swing .)

Em grande medida, o método escolhido depende da sua personalidade; faz parte do processo de descoberta para cada trader. Um dos grandes benefícios do mercado cambial é que ele pode acomodar ambos os estilos igualmente, sem nenhum custo adicional para o comerciante de varejo. Como o forex é um mercado baseado em spread, o custo de cada transação é o mesmo, independentemente do tamanho da posição de qualquer trader.

Por exemplo, em EUR / USD, a maioria dos traders encontraria um spread de 3 pip igual ao custo de 3/100 ^th de 1% da posição subjacente. Esse custo será uniforme, em termos percentuais, se o trader deseja negociar lotes de 100 unidades ou lotes de um milhão de unidades da moeda. Por exemplo, se o trader quisesse usar lotes de 10.000 unidades, o spread seria de US $ 3, mas para o mesmo comércio usando apenas lotes de 100 unidades, o spread seria de apenas US $ 0, 03. Compare com o mercado de ações em que, por exemplo, uma comissão de 100 ações ou 1.000 ações de uma ação de US $ 20 pode ser fixada em US $ 40, tornando o custo efetivo da transação 2% no caso de 100 ações, mas apenas 0, 2% no caso de 1.000 ações. Esse tipo de variabilidade torna muito difícil para os pequenos traders do mercado de ações escalar posições, pois as comissões reduzem fortemente os custos contra eles. No entanto, os comerciantes forex têm o benefício de preços uniformes e podem praticar qualquer estilo de gerenciamento de dinheiro que escolherem, sem se preocupar com custos variáveis de transação.

Quatro tipos de paradas

Quando você estiver pronto para negociar com uma abordagem séria do gerenciamento de dinheiro e a quantidade adequada de capital for alocada à sua conta, existem quatro tipos de paradas que você pode considerar.

1. Equity Stop - Esta é a mais simples de todas as paradas. O comerciante arrisca apenas uma quantia predeterminada de sua conta em uma única negociação. Uma métrica comum é arriscar 2% da conta em qualquer negociação. Em uma conta de negociação hipotética de US $ 10.000, um trader pode arriscar US $ 200, ou cerca de 200 pontos, em um mini lote (10.000 unidades) de EUR / USD, ou apenas 20 pontos em um lote padrão de 100.000 unidades. Os comerciantes agressivos podem considerar o uso de paradas de 5% no patrimônio líquido, mas observe que esse valor geralmente é considerado o limite superior da administração prudente de dinheiro, porque 10 negociações erradas consecutivas reduziriam a conta em 50%.

Uma forte crítica à parada de capital é que ela coloca um ponto de saída arbitrário na posição de um trader. A negociação é liquidada não como resultado de uma resposta lógica à ação de preço do mercado, mas para satisfazer os controles de risco interno do comerciante.

2. Parada do gráfico - A análise técnica pode gerar milhares de paradas possíveis, impulsionadas pela ação do preço dos gráficos ou por vários sinais indicadores técnicos. Os traders tecnicamente orientados gostam de combinar esses pontos de saída com regras padrão de parada de ações para formular paradas de gráficos. Um exemplo clássico de parada de gráfico é o ponto alto / baixo do balanço. Na Figura 2, um trader com nossa hipotética conta de US $ 10.000 usando a parada do gráfico poderia vender um mini lote arriscando 150 pontos, ou cerca de 1, 5% da conta.

3. Parada de Volatilidade - Uma versão mais sofisticada da parada do gráfico usa volatilidade em vez de ação de preço para definir parâmetros de risco. A idéia é que, em um ambiente de alta volatilidade, quando os preços atravessam amplos intervalos, o trader precisa se adaptar às condições atuais e permitir à posição mais espaço para riscos, a fim de evitar ser interrompido pelo ruído intra-mercado. O oposto é verdadeiro para um ambiente de baixa volatilidade, no qual os parâmetros de risco precisariam ser compactados.

Uma maneira fácil de medir a volatilidade é através do uso de Bollinger Bands®, que empregam desvio padrão para medir a variação de preço. As figuras 3 e 4 mostram uma alta volatilidade e uma baixa volatilidade com o Bollinger Bands®. Na Figura 3, a interrupção da volatilidade também permite que o trader use uma abordagem de escalonamento para alcançar um melhor preço "combinado" e um ponto de equilíbrio mais rápido. Observe que a exposição total ao risco da posição não deve exceder 2% da conta; portanto, é fundamental que o comerciante use lotes menores para dimensionar adequadamente seu risco cumulativo no comércio.

4. Margin Stop - Esta é talvez a mais heterodoxa de todas as estratégias de gerenciamento de dinheiro, mas pode ser um método eficaz no forex, se usada criteriosamente. Ao contrário dos mercados baseados em bolsa, os mercados estrangeiros operam 24 horas por dia. Portanto, os negociantes de forex podem liquidar suas posições de clientes quase assim que acionarem uma chamada de margem. Por esse motivo, os clientes estrangeiros raramente correm o risco de gerar um saldo negativo em suas contas, pois os computadores fecham automaticamente todas as posições.

Essa estratégia de gerenciamento de dinheiro exige que o comerciante subdivida seu capital em 10 partes iguais. Em nosso exemplo original de US $ 10.000, o trader abriria a conta com um negociante de forex, mas apenas transfereria US $ 1.000 em vez de US $ 10.000, deixando os outros US $ 9.000 em sua conta bancária. A maioria dos negociantes de forex oferece alavancagem 100: 1; portanto, um depósito de US $ 1.000 permitiria ao trader controlar um lote padrão de 100.000 unidades. No entanto, mesmo um movimento de 1 ponto contra o comerciante acionaria uma chamada de margem (já que US $ 1.000 é o mínimo que o comerciante exige). Portanto, dependendo da tolerância ao risco do negociante, ele pode negociar uma posição de lote de 50.000 unidades, o que lhe permite espaço para quase 100 pontos (em um lote de 50.000, o revendedor requer margem de US $ 500, portanto, US $ 1.000 - 100 pontos perda * lote de 50.000 = $ 500). Independentemente de quanta alavancagem o trader assumisse, essa análise controlada de seu capital especulativo impediria o investidor de explodir sua conta em apenas uma negociação e permitiria que ele realizasse várias oscilações em uma configuração potencialmente lucrativa sem a preocupação ou o cuidado de definir paradas manuais. Para os comerciantes que gostam de praticar o estilo "tenha um monte, aposte um monte", essa abordagem pode ser bastante interessante.

A linha inferior

Como você pode ver, a administração do dinheiro no forex é tão flexível e variada quanto o próprio mercado. A única regra universal é que todos os comerciantes nesse mercado devem praticar alguma forma para ter sucesso.

Para ler mais, dê uma olhada no nosso passo a passo de Forex .

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