Após cada falência, os investidores, fornecedores, clientes e funcionários de uma empresa sempre se perguntam: "Poderíamos ter visto isso acontecer? Poderíamos ter previsto que a empresa estava com grandes problemas? Havia sinais de que perdemos?"
Muitas vezes, a resposta é sim. Existem muitos sinais de alerta precoce que indicam que uma empresa está enfrentando problemas. Estar ciente desses sinais pode ajudar a evitar perdas. Se uma empresa estiver com problemas, é provável que você veja sinais vermelhos em suas demonstrações financeiras. Ao mesmo tempo, preste atenção às mudanças em suas atividades e operações de gerenciamento.
Tutorial: Demonstrações Financeiras
Sinais de alerta das demonstrações financeiras
Você pode aprender muito sobre a saúde financeira de uma empresa a partir de suas demonstrações financeiras.
Os primeiros lugares para procurar sinais de problemas estão nas demonstrações do fluxo de caixa. Quando os pagamentos em dinheiro excedem a receita, o fluxo de caixa da empresa é negativo. Se o fluxo de caixa permanecer negativo por um período prolongado, é um sinal de que seu caixa pode estar acabando e é insuficiente para cobrir contas e outras obrigações. Portanto, fique de olho nas mudanças na posição de caixa da empresa em seu balanço. Sem novo capital de investidores ou credores, uma empresa nessa situação pode se encontrar rapidamente em sérios problemas financeiros.
Lembre-se de que as empresas lucrativas às vezes têm fluxos de caixa negativos e se encontram em perigo. Longos atrasos entre o momento em que a empresa gasta dinheiro para expandir seus negócios e a coleta de recebíveis podem esticar severamente o fluxo de caixa. O capital de giro também pode declinar e se tornar negativo à medida que as contas a pagar crescem a uma taxa mais rápida do que o estoque e as contas a receber. De qualquer forma, fluxos de caixa operacionais negativos, período após período, devem ser interpretados como um aviso de que a empresa pode estar com problemas.
Os pagamentos de juros podem pressionar o fluxo de caixa, e essa pressão provavelmente será exacerbada para as empresas em dificuldades. Por terem um risco mais alto de inadimplência em seus empréstimos, as empresas em dificuldades devem pagar uma taxa de juros mais alta para pedir dinheiro emprestado. Como resultado, a dívida tende a diminuir os retornos.
A relação dívida / patrimônio é uma métrica útil para medir o risco de inadimplência da empresa. Ele compara a dívida de longo e curto prazo da empresa com o patrimônio líquido ou o valor contábil. As empresas com alto endividamento têm índices D / E mais altos do que as empresas com baixo endividamento.
Principais Takeaways
- Existem muitos sinais de alerta presentes quando uma empresa está em dificuldades e a maioria pode ser encontrada em suas demonstrações financeiras. Períodos sustentados de fluxos de caixa negativos (as saídas de caixa excedem as entradas de caixa) podem indicar que a empresa está com problemas financeiros. O índice de equivalência patrimonial compara a dívida de uma empresa com o patrimônio líquido e é uma boa medida para avaliar o risco de inadimplência de uma empresa. Os auditoria das demonstrações financeiras geralmente descobrem sinais de aviso. saída do pessoal-chave da gerência, também pode sinalizar sinais de angústia.
Sinais de aviso de auditoria
Não se esqueça de olhar para o relatório do auditor externo, geralmente publicado na frente dos relatórios trimestrais e anuais da empresa. Se o relatório mencionar discrepâncias nas práticas contábeis da empresa - como contabiliza receita ou contabiliza custos, ou questiona a capacidade da empresa de continuar "como uma preocupação constante" - considere isso como uma bandeira vermelha.
Além disso, a notificação de uma mudança nos auditores não deve ser tomada de ânimo leve. Os auditores tendem a desistir ao primeiro sinal de angústia ou impropriedade corporativa. A substituição do auditor também pode significar uma deterioração do relacionamento entre o auditor e a empresa cliente ou talvez dificuldades mais fundamentais, como forte discordância sobre a confiabilidade da contabilidade da empresa ou a relutância do auditor em relatar um "atestado de integridade". Estudos acadêmicos recentes descobrem que há mais demissões de auditores quando o risco de litígios aumenta e a saúde financeira de uma empresa está se deteriorando - portanto, tenha cuidado com eles.
A queda da empresa americana de energia e commodities Enron e sua empresa de auditoria, Arthur Anderson, levou à criação do Conselho de Supervisão Contábil de Empresas Públicas da Lei Sarbanes-Oxley (PCAOB), que governa as firmas de contabilidade que atuam como auditores de empresas públicas.
Sinais de alerta de negócios e gerenciamento
Embora as informações encontradas nas demonstrações financeiras possam ajudar a avaliar a saúde de uma empresa, é importante não ignorar os sinais gerenciais e operacionais de angústia. Muitas empresas privadas não divulgam demonstrações financeiras ao público; Como resultado, as informações comerciais podem ser tudo o que está disponível para avaliar seu bem-estar.
Fique atento às mudanças no ambiente de mercado. Muitas vezes, eles podem desencadear - se não causar - deterioração da saúde financeira de uma empresa. Uma desaceleração da economia, a aparência de um forte concorrente, uma mudança inesperada nos hábitos dos compradores, entre outras coisas, podem pressionar seriamente as receitas e a lucratividade de uma empresa.
A menos que esses problemas sejam efetivamente gerenciados, eles podem ser o início de uma queda na fortuna da empresa. Esteja ciente dos clientes, concorrentes, mercado e fornecedores da empresa e tente ficar na frente de qualquer tendência de mercado em mudança.
Desconfie de mudanças dramáticas na estratégia. Quando uma empresa se afasta de seu modelo de negócios tradicional, ela pode estar com problemas financeiros. Considere uma empresa com 100 anos de idade posicionada como líder global de um determinado widget, mudando seu foco central para produzir um produto diferente e não relacionado. Essa mudança pode indicar um problema dentro da empresa.
Quando uma empresa repentinamente começa a cortar preços, você deve perguntar o porquê. Isso pode significar que a empresa está com pressa de aumentar o volume de vendas e obter mais dinheiro para os negócios, independentemente do impacto potencialmente prejudicial do impacto de longo prazo dessa mudança nos lucros ou em sua marca. Uma busca desesperada por dinheiro - também testemunhada quando as empresas de repente começam a vender os principais ativos da empresa - pode ser um sinal de que fornecedores ou credores estão batendo à porta.
Outro sinal de angústia é a deterioração da qualidade do produto e serviço. Naturalmente, uma empresa que está se defendendo da falência terá um incentivo para cortar custos, e uma das primeiras coisas a seguir é a qualidade. Procure a aparência repentina de mão de obra de má qualidade, prazos de entrega mais lentos e falha em retornar as ligações.
Para que não esqueçamos, a saída repentina de executivos-chave ou diretores também pode sinalizar más notícias. Embora essas demissões possam ser completamente inocentes, elas exigem uma inspeção mais detalhada. Os sinais de alerta devem tocar mais alto quando o indivíduo em questão tem uma reputação de gerente de sucesso ou de diretor forte e independente.
A linha inferior
Normalmente, quando uma empresa está tendo problemas, os sinais de alerta estão lá. Sua melhor linha de defesa como investidor, fornecedor, cliente ou funcionário deve ser informada. Faça perguntas, faça sua pesquisa e fique atento a atividades incomuns.
