Wall Street continua a ignorar o fato de o Federal Reserve estar endurecendo a política monetária, permitindo que seu balanço se desenrole. Para a semana encerrada em 3 de abril, o balanço patrimonial é US $ 20 bilhões menor do que na semana anterior. O balanço agora está marcado em US $ 3, 936 trilhões, uma queda de US $ 564 bilhões em relação ao pico de US $ 4, 5 trilhões no final de setembro de 2007.
Minha convicção é de que o Fed deixará a taxa de fundos federais de 2, 25% a 2, 50% até 2019 e potencialmente até o final de 2020 após a eleição presidencial. O Fed continuará drenando o balanço patrimonial até setembro de 2019, mas quando chegar a esse ponto, equivalerá a uma pausa, não ao fim do aperto quantitativo.
Reserva Federal
A estratégia de balanço do Federal Reserve
O Federal Reserve interromperá o desenrolamento no final de setembro de 2019. O Fed estabeleceu um cronograma de desenrolamento de US $ 50 bilhões em abril e, em seguida, US $ 35 bilhões para cada um dos próximos cinco meses até setembro. Serão mais US $ 225 bilhões em aperto do Fed. Isso reduzirá o balanço patrimonial para US $ 3, 731 trilhões, o que não atenderá à meta declarada pelo presidente Powell de um balanço patrimonial de US $ 3, 5 trilhões. Os US $ 231 bilhões adicionais provavelmente serão agendados após as eleições de 2020.
Gráfico diário para o rendimento da Nota do Tesouro dos EUA a 10 anos
Refinitiv XENITH
O gráfico diário para o rendimento na Nota do Tesouro dos EUA a 10 anos mostra que esse rendimento parece estar subindo novamente desde que foi negociado em 2, 34% em 28 de março. O rendimento fechou na semana passada em 2, 499%, com meu pivô para esta semana em 2, 508%. Mostro níveis de valor mensais, semestrais e trimestrais em 2, 576%, 2, 605% e 2, 759%, respectivamente.
Gráfico semanal para o rendimento da Nota do Tesouro dos EUA a 10 anos
Refinitiv XENITH
O gráfico semanal para o rendimento na Nota do Tesouro dos EUA a 10 anos mostra que o declínio no rendimento começou com um alto rendimento de 3, 26%, estabelecido durante a semana 12 de outubro, com o pico do mercado de ações. Esse rendimento manteve sua média móvel simples de 200 semanas, ou "reversão à média", em 2, 356% durante a semana de 29 de março. A nota está abaixo da média móvel modificada de cinco semanas em 2, 563%. A leitura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 deverá aumentar para 24, 31 nesta semana, acima das 21h30 de 5 de abril.
Gráfico diário para o ETF SPDR S&P 500 (SPY)
Refinitiv XENITH
O SPDR S&P 500 ETF (SPY), também conhecido como Spiders, fechou sexta-feira, 5 de abril, por US $ 288, 62, 23, 5% acima da baixa de 26 de dezembro de US $ 233, 76 e apenas 1, 8% abaixo da máxima intradiária de US $ 293, 94 de setembro de setembro. 21. Meus níveis de valor mensal e semestral são de US $ 272, 17 e US $ 266, 14, respectivamente, com meu pivô anual em US $ 285, 86 e níveis de risco semanal e trimestral de US $ 292, 03 e US $ 297, 56, respectivamente.
Gráfico semanal para o ETF SPDR S&P 500 (SPY)
Refinitiv XENITH
O gráfico semanal para Spiders é positivo, mas sobrecomprado, com o ETF acima de sua média móvel modificada de cinco semanas em US $ 280, 79 e acima de sua média móvel simples de 200 semanas, ou "reversão à média", em US $ 239, 67, após essa média permanecer em US $ 234, 71 durante a semana de 28 de dezembro. Prevê-se que a leitura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 suba para 92, 58 nesta semana, acima dos 90, 70 de 5 de abril e movendo-se além do limite de sobrecompra de 80, 00. O SPY está agora em uma condição de "inflar bolha parabólica" com uma leitura acima de 90, 00.
Como usar meus níveis de valor e risco: Os níveis de risco e risco são baseados nos últimos nove fechamentos semanais, mensais, trimestrais, semestrais e anuais. O primeiro conjunto de níveis foi baseado nos fechamentos em 31 de dezembro. Os níveis semestrais e anuais originais permanecem em jogo. O nível semanal muda a cada semana; o nível mensal foi alterado no final de janeiro, fevereiro e março. O nível trimestral foi alterado no final de março.
Minha teoria é que nove anos de volatilidade entre fechamentos são suficientes para supor que todos os possíveis eventos de alta ou de baixa para as ações sejam levados em consideração. Para capturar a volatilidade do preço das ações, os investidores devem comprar ações com fraqueza a um nível de valor e reduzir as participações fortes. um nível arriscado. Um pivô é um nível de valor ou de risco que foi violado dentro de seu horizonte de tempo. Os pivôs agem como ímãs com alta probabilidade de serem testados novamente antes que o horizonte de tempo expire.
Como usar leituras estocásticas lentas semanalmente 12 x 3 x 3: Minha escolha de usar leituras estocásticas lentas semanais 12 x 3 x 3 foi baseada no backtesting de muitos métodos de leitura da dinâmica do preço das ações, com o objetivo de encontrar a combinação que resultou em menos sinais falsos. Fiz isso após a quebra do mercado de ações de 1987, por isso estou feliz com os resultados há mais de 30 anos.
A leitura estocástica abrange as últimas 12 semanas de altas, baixas e fechamentos para o estoque. Há um cálculo bruto das diferenças entre a maior alta e a menor baixa em comparação aos fechamentos. Esses níveis são modificados para uma leitura rápida e uma leitura lenta, e eu achei que a leitura lenta funcionou melhor.
A leitura estocástica varia entre 00, 00 e 100, 00, com leituras acima de 80, 00 consideradas com sobrecompra e leituras abaixo de 20, 00 consideradas com sobrevenda. Recentemente, observei que as ações tendem a atingir um pico e declinar de 10% a 20% e mais logo após uma leitura ultrapassar as 90, 00, então chamo isso de "bolha inflável parabólica", pois sempre aparece uma bolha. Também me refiro a uma leitura abaixo das 10h00 como "muito barata para ignorar".
