O que é uma opção distante
A opção distante é a opção com mais tempo para expirar em um spread de opção de calendário. Um spread de calendário envolve a compra ou venda de opções com vencimentos diferentes. Nesse spread, a opção de data mais curta é a opção near. Como as opções distantes têm mais tempo para movimentar o dinheiro, elas são associadas a prêmios maiores do que as opções próximas semelhantes.
Quebrando a Opção Distante
As opções remotas existem apenas se houver uma opção mais próxima. É por isso que o termo é usado para operações de spread, em que um trader está comprando ou vendendo contratos diferentes com datas de vencimento diferentes.
Opções Far em Spreads
Uma estratégia de spread de calendário pode envolver a venda de chamadas de maio e a compra de chamadas de outubro para o mesmo estoque. Nesse caso, supondo que seja março, as chamadas de outubro seriam as opções remotas e as chamadas de maio seriam as opções próximas. Se as duas opções forem semelhantes em seus outros recursos, exceto na data de vencimento, a opção distante exigirá um prêmio mais alto.
Um trader realizaria esse tipo de negociação se mantiver uma alta de longo prazo em uma ação, mas acha que ela não pode se mover antes que a primeira opção expire. Se o preço não mudar muito antes que a primeira opção expire, eles mantêm o prêmio pela opção vendida, o que reduz o custo da opção de longo prazo mais cara que eles compraram. Este é um spread de calendário touro.
Com um spread de calendário, o trader normalmente usa o mesmo preço de exercício para as opções de perto e de longe, e também compra e vende quantidades iguais das duas opções.
Um spread de calendário de baixa é semelhante, exceto o uso de opções de venda. Suponha que uma ação seja negociada a US $ 50. Um trader compra opções que expiram em seis meses com um preço de exercício de US $ 49. Esta é a opção distante. Eles vendem, ou escrevem, um número igual de $ 49 que vencem em um mês. As opções que eles compram expiram em seis meses e, portanto, exigem um prêmio mais alto do que as opções vendidas que expiram em um mês. O objetivo do comércio é reduzir o custo da opção remota vendendo a opção próxima, enquanto ainda é capaz de tirar proveito de um declínio no preço das ações no longo prazo.
A propagação aproveita a deterioração do tempo, que ocorre mais rapidamente com opções mais próximas do vencimento. Sendo tudo igual, o prêmio se deteriorará mais rapidamente na opção near do que na remota. Isso fornece uma pequena margem de lucro potencial, mesmo que o estoque não se mova conforme o esperado.
