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Índice

• O que é um ETF?
• Tipos de ETFs
• Como comprar e vender
• Exemplos do mundo real de ETFs
• Prós e contras dos ETFs
• Criação e resgate de ETF

O que é um ETF?

Um fundo negociado em bolsa (ETF) é um tipo de título que envolve uma coleção de valores mobiliários - como ações - que geralmente acompanha um índice subjacente, embora eles possam investir em vários setores da indústria ou usar várias estratégias. Os ETFs são, em muitos aspectos, semelhantes aos fundos mútuos; no entanto, elas são listadas em bolsas e as ações da ETF são negociadas ao longo do dia, assim como as ações ordinárias.

Um exemplo bem conhecido é o SPDR S&P 500 ETF (SPY), que rastreia o índice S&P 500. Os ETFs podem conter muitos tipos de investimentos, incluindo ações, commodities, títulos ou uma mistura de tipos de investimento. Um fundo negociado em bolsa é um título negociável, o que significa que possui um preço associado que permite que seja facilmente comprado e vendido.

Principais Takeaways

• Um fundo negociado em bolsa (ETF) é uma cesta de valores mobiliários negociados em bolsa, exatamente como uma ação. Os preços das ações da ETF flutuam o dia todo, à medida que a ETF é comprada e vendida; isso é diferente dos fundos mútuos que são negociados apenas uma vez por dia após o fechamento do mercado. Os ETFs podem conter todos os tipos de investimentos, incluindo ações, commodities ou títulos; alguns oferecem apenas participações nos EUA, enquanto outros são internacionais. Os ETFs oferecem baixos índices de despesas e menos comissões de corretagem do que a compra das ações individualmente.

Um ETF é chamado de fundo negociado em bolsa , pois é negociado em bolsa, assim como ações. O preço das ações de uma ETF mudará ao longo do dia de negociação, à medida que as ações forem compradas e vendidas no mercado. Isso é diferente dos fundos mútuos, que não são negociados em bolsa e são negociados apenas uma vez por dia após o fechamento dos mercados.

Um ETF é um tipo de fundo que detém vários ativos subjacentes, em vez de apenas um como uma ação. Como existem vários ativos em uma ETF, eles podem ser uma escolha popular para diversificação.

Um ETF pode possuir centenas ou milhares de ações em vários setores ou pode ser isolado para um setor ou setor específico. Alguns fundos se concentram apenas nas ofertas dos EUA, enquanto outros têm uma perspectiva global. Por exemplo, os ETFs bancários conteriam ações de vários bancos do setor.

Tipos de ETFs

Existem vários tipos de ETFs disponíveis para investidores que podem ser usados ​​para geração de renda, especulação, aumento de preço e para proteger ou compensar parcialmente o risco na carteira de um investidor. Abaixo estão vários exemplos dos tipos de ETFs.

• Os ETFs de títulos podem incluir títulos do governo, títulos corporativos e títulos estaduais e locais - chamados títulos municipais. Os ETFs da indústria rastreiam um setor específico, como tecnologia, bancos ou setor de petróleo e gás. Os ETFs de commodities investem em commodities, incluindo petróleo bruto ou ouro. Os ETFs de moeda investem em moedas estrangeiras, como o euro ou o dólar canadense. Os ETFs inversos tentam obter ganhos com o declínio das ações, reduzindo suas ações. A venda a descoberto está vendendo uma ação, esperando um declínio no valor e a recomprando a um preço mais baixo.

Os investidores devem estar cientes de que muitos ETFs inversos são ETNs (Exchange Traded Notes) e não ETFs verdadeiros. Um ETN é um título, mas negocia como uma ação e é lastreado por um emissor como um banco. Certifique-se de verificar com seu corretor para determinar se um ETN é adequado para seu portfólio.

Nos EUA, a maioria dos ETFs é configurada como fundos abertos e está sujeita à Lei da Empresa de Investimentos de 1940, exceto quando as regras subsequentes modificaram seus requisitos regulatórios. Os fundos abertos não limitam o número de investidores envolvidos no produto.

Como comprar e vender ETFs

Os ETFs negociam através de corretores on-line e corretores tradicionais. Você pode visualizar alguns dos principais corretores do setor para ETFs com a lista dos melhores corretores para ETFs da Investopedia. Uma alternativa aos corretores padrão são os consultores robóticos, como Betterment e Wealthfront, que usam ETFs em seus produtos de investimento.

Exemplos do mundo real de ETFs

Abaixo estão exemplos de ETFs populares no mercado hoje. Alguns ETFs rastreiam um índice de ações, criando um amplo portfólio, enquanto outros visam setores específicos.

• O SPDR S&P 500 (SPY): o ETF sobrevivente mais antigo e amplamente conhecido acompanha o S&P 500 IndexiShares Russell 2000 (IWM): acompanha o índice de pequena capitalização do Russell 2000Invesco QQQ (QQQ): indexa o Nasdaq 100, que normalmente contém estoques de tecnologia Jones Industrial Average (DIA): Representa os 30 estoques dos ETFs do Dow Jones Industrial AverageSector: rastreie indústrias individuais como petróleo (OIH), energia (XLE), serviços financeiros (XLF), REITs (IYR), biotecnologia (BBH) ETFs: representam mercados de commodities, incluindo petróleo bruto (USO) e gás natural (UNG) ETFs com suporte físico: as SPDR Gold Shares (GLD) e a iShares Silver Trust (SLV) detêm ouro físico e barras de prata no fundo

Vantagens e desvantagens dos ETFs

Os ETFs fornecem custos médios mais baixos, pois seria caro para um investidor comprar todas as ações mantidas em um portfólio de ETFs individualmente. Os investidores precisam apenas executar uma transação para comprar e uma transação para vender, o que leva a menos comissões de corretor, uma vez que existem poucas negociações sendo feitas pelos investidores. Os corretores normalmente cobram uma comissão por cada negociação. Alguns corretores até oferecem negociação sem comissão em determinados ETFs de baixo custo, reduzindo ainda mais os custos para os investidores.

O índice de despesas de um ETF é o custo para operar e gerenciar o fundo. Os ETFs normalmente têm despesas baixas, pois monitoram um índice. Por exemplo, se um ETF rastreia o índice S&P 500, ele pode conter todas as 500 ações do S&P, tornando-o um fundo gerenciado passivamente e com menos tempo. No entanto, nem todos os ETFs rastreiam um índice de maneira passiva.

Prós

• Acesso a muitos estoques em vários setores

• Baixos índices de despesas e menos comissões de corretores.

• Gerenciamento de riscos através da diversificação

• Existem ETFs que se concentram em setores-alvo

Contras

• ETFs gerenciados ativamente têm taxas mais altas

• ETFs com foco no setor único limitam a diversificação

• Falta de liquidez dificulta transações

ETFs gerenciados ativamente

Existem também ETFs gerenciados ativamente, nos quais os gerentes de portfólio estão mais envolvidos na compra e venda de ações de empresas e na alteração das participações no fundo. Normalmente, um fundo gerenciado mais ativamente terá uma taxa de despesa mais alta que os ETFs gerenciados passivamente. É importante que os investidores determinem como o fundo é gerenciado, seja ele ativo ou passivamente, o índice de despesas resultante e pesem os custos versus a taxa de retorno para garantir que valha a pena manter.

ETFs de ações indexadas

Um ETF de ações indexadas fornece aos investidores a diversificação de um fundo de índices, bem como a capacidade de vender a descoberto, comprar na margem e comprar apenas uma ação, uma vez que não há requisitos mínimos de depósito. No entanto, nem todos os ETFs são igualmente diversificados. Alguns podem conter uma forte concentração em um setor, ou um pequeno grupo de ações ou ativos altamente correlacionados entre si.

Dividendos e ETFs

Embora os ETFs ofereçam aos investidores a capacidade de ganhar com o aumento e a queda dos preços das ações, eles também se beneficiam de empresas que pagam dividendos. Dividendos são uma parcela dos ganhos alocados ou pagos pelas empresas aos investidores pela manutenção de suas ações. Os acionistas da ETF têm direito a uma proporção dos lucros, como juros auferidos ou dividendos pagos, e podem receber um valor residual no caso de liquidação do fundo.

ETFs e impostos

Um ETF é mais eficiente em termos fiscais do que um fundo mútuo, já que a maioria das compras e vendas ocorre através de uma bolsa de valores e o patrocinador do ETF não precisa resgatar ações sempre que um investidor deseja vender ou emitir novas ações sempre que um investidor deseja comprar. O resgate de ações de um fundo pode desencadear um passivo fiscal, portanto, listar as ações em uma bolsa pode manter os custos tributários mais baixos. No caso de um fundo mútuo, cada vez que um investidor vende suas ações, ele o vende de volta ao fundo e incorre em um passivo fiscal que pode ser criado e deve ser pago pelos acionistas do fundo.

Impacto no mercado de ETFs

Desde que os ETFs se tornaram cada vez mais populares entre os investidores, muitos novos fundos foram criados, resultando em baixos volumes de negociação para alguns deles. O resultado pode levar os investidores a não poderem comprar e vender ações de um ETF de baixo volume facilmente.

Surgiram preocupações sobre a influência dos ETFs no mercado e se a demanda por esses fundos pode inflar os valores das ações e criar bolhas frágeis. Alguns ETFs contam com modelos de portfólio que não são testados em diferentes condições de mercado e podem levar a extremos fluxos de entrada e saída de fundos, que têm um impacto negativo na estabilidade do mercado. Desde a crise financeira, os ETFs têm desempenhado papéis importantes em flash crashs e instabilidade do mercado. Os problemas com os ETFs foram fatores significativos nas falhas do flash e nas quedas do mercado em maio de 2010, agosto de 2015 e fevereiro de 2018.

Criação e resgate de ETF

O fornecimento de ações da ETF é regulado por meio de um mecanismo conhecido como criação e resgate, que envolve grandes investidores especializados, chamados participantes autorizados (APs).

Criação

Quando um ETF deseja emitir ações adicionais, a AP compra ações das ações do índice - como o S&P 500 rastreado pelo fundo - e as vende ou troca ao ETF por novas ações do ETF pelo mesmo valor. Por sua vez, a AP vende as ações da ETF no mercado com lucro. O processo de um AP que vende ações ao patrocinador da ETF, em troca de ações da ETF, é chamado de criação.

Criação quando as ações são negociadas com um prêmio

Imagine um ETF que invista nas ações do S&P 500 e tenha um preço das ações de US $ 101 no fechamento do mercado. Se o valor das ações detidas pela ETF valer apenas US $ 100 por ação, o preço do fundo de US $ 101 será negociado com um prêmio ao valor patrimonial líquido (NAV) do fundo. O NAV é um mecanismo contábil que determina o valor geral dos ativos ou ações em um ETF.

Um participante autorizado tem um incentivo para trazer o preço das ações da ETF de volta ao equilíbrio com o NAV do fundo. Para isso, a AP comprará ações das ações que a ETF deseja manter em seu portfólio no mercado e as venderá ao fundo em troca de ações da ETF. Neste exemplo, a AP está comprando ações no mercado aberto no valor de US $ 100 por ação, mas obtendo ações da ETF que estão sendo negociadas no mercado aberto por US $ 101 por ação. Esse processo é chamado de criação e aumenta o número de ações da ETF no mercado. Se todo o resto permanecer o mesmo, aumentar o número de ações disponíveis no mercado reduzirá o preço da ETF e alinhará as ações com o NAV do fundo.

Redenção

Por outro lado, um AP também compra ações da ETF no mercado aberto. A AP vende essas ações de volta ao patrocinador da ETF em troca de ações individuais que a AP pode vender no mercado aberto. Como resultado, o número de ações da ETF é reduzido através do processo chamado de resgate.

A quantidade de atividades de resgate e criação é uma função da demanda no mercado e se o ETF está sendo negociado com um desconto ou prêmio ao valor dos ativos do fundo.

Resgate quando ações são negociadas com desconto

Imagine um ETF que detenha as ações do índice small-cap Russell 2000 e esteja sendo negociado atualmente por US $ 99 por ação. Se o valor das ações que a ETF detém no fundo vale US $ 100 por ação, a ETF está sendo negociada com desconto para o NAV.

Para trazer o preço das ações da ETF de volta ao seu NAV, um AP comprará ações da ETF no mercado aberto e as venderá de volta à ETF em troca de ações da carteira de ações subjacente. Neste exemplo, o AP pode comprar uma propriedade de US $ 100 em ações em troca de ações da ETF que comprou por US $ 99. Esse processo é chamado de resgate e diminui a oferta de ações da ETF no mercado. Quando a oferta de ações da ETF diminui, o preço deve subir e se aproximar do seu NAV.