O que é um recibo de garantia?
Um recibo de garantia é um extrato bancário que garante que o autor da opção tenha a garantia subjacente disponível para entrega, se necessário.
Principais Takeaways
- Um recibo de garantia é um extrato bancário que garante que o autor da opção tenha a garantia subjacente disponível para entrega, caso seja necessário. O recibo do depósito em garantia deve ser escrito de forma aceitável para a bolsa e a Corporação de Compensação de Opções (OCC) ou qualquer outro órgão regulador similar.
Noções básicas sobre recebimentos de custódia
Essencialmente, um recibo de garantia é um banco, ou empresa de compensação, que garante que o autor da opção tenha a garantia subjacente em depósito e esteja prontamente disponível para entrega se o titular dessa opção optar por exercê-la. Isso garante que o detentor de uma opção receba a entrega das opções exercidas dentro do prazo e sem problemas.
Essa garantia é mais frequentemente utilizada quando a conta de opções de um cliente é mantida em um banco, e não em uma corretora registrada. O recibo do depósito em garantia deve ser escrito de forma que seja aceitável para a bolsa e a Corporação de Compensação de Opções (OCC), ou qualquer outro órgão regulador similar. O uso de contas e recebimentos judiciais fornece evidências e garantias escritas de que os títulos estão disponíveis para concluir a transação.
Alguns clientes institucionais, como pensões ou companhias de seguros, mantêm seus ativos em um banco depositário, e não em uma corretora registrada. As regras de margem de uma troca de opções podem permitir que um corretor aceite um recibo de garantia (ou contrato de garantia) com relação a posições curtas de opções, em vez de dinheiro ou valores mobiliários lançados.
O recibo de garantia pode nunca ser necessário, pois garante apenas o potencial de entrega. Se a posição curta das opções nunca for atribuída, por exemplo, se expirar fora do dinheiro (OTM), o recebimento do depósito em garantia não será chamado.
Exemplos de recebimentos de custódia
Por exemplo, um recibo de garantia relacionado a uma opção curta de compra de ações afirma que o banco do vendedor da opção promete entregar as ações subjacentes ao corretor, caso a conta do cliente (a posição longa das opções) seja atribuída. Para uma opção de venda curta de ações, o banco promete entregar dinheiro no valor da posição curta equivalente em estoque.
O OCC também permite que os bancos escrevam recibos judiciais para posições curtas em opções de índices. Para uma opção curta de compra de índice, o banco promete manter dinheiro ou equivalentes a dinheiro, ou pelo menos um título patrimonial com margem ou uma combinação dos três. O valor total dos ativos mantidos pelo banco deve ser igual ao valor agregado subjacente do índice na data da negociação. Um recibo de garantia em relação a uma opção de venda curta de índice deve ser lastreado em dinheiro ou equivalentes a dinheiro no banco que sejam iguais ao valor agregado do exercício de venda. O recebimento do depósito também deve dar ao banco a autoridade para liquidar os ativos mantidos sob o contrato, se necessário, para cumprir uma cessão.
