O que é um acordo drive-by?
Um acordo drive-by é uma gíria que se refere a um capitalista de risco (VC) que investe em uma startup com o objetivo de executar uma estratégia de saída muito rápida, idealmente por meio de uma oferta pública inicial (IPO) em uma bolsa de valores.
Principais Takeaways
- Um acordo drive-by é uma gíria que se refere a um capitalista de risco (VC) que investe em uma startup com uma estratégia de saída rápida em mente. Os críticos dizem que acordos drive-by resultam em VCs empurrando as empresas para um IPO, mesmo que não sejam totalmente preparado. O termo "drive-by" investimento foi cunhado pela época da mania das pontocom, quando os capitalistas de risco investiram cegamente dinheiro em empresas iniciantes em tecnologia.
Noções básicas sobre um acordo drive-by
Os VCs geralmente investem em negócios a longo prazo. Normalmente, são necessários de cinco a oito anos para que um empreendimento promissor em estágio inicial cimente seu caminho e seja comprado ou tornado público ao ser cotado em uma bolsa de valores. Durante esse processo complicado, os VCs funcionarão como parceiros, cuidando de jovens startups através de suas dores de crescimento.
A estratégia de saída é fundamental. Em muitos casos, os VCs realmente são pagos quando a startup em que investem é vendida, seja através de uma oferta pública inicial (IPO) ou sendo adquirida por outra empresa.
Quando possível, alguns VCs buscarão ativamente chegar a esse ponto antes que outros. Ocasionalmente, uma startup pode ter planos concretos para flutuar em uma bolsa de valores, mas primeiro precisa de acesso rápido ao capital. Se as ambições de IPO forem válidas, espera-se que os VCs sejam bem-sucedidos, pois isso lhes permite ganhar dinheiro rapidamente, sem ter que se envolver em toda a atividade extenuante que geralmente são obrigados a realizar.
Quando oportunidades dessa natureza se apresentam, o VC assume pouco ou nenhum papel ativo no gerenciamento e monitoramento da inicialização. Em vez disso, o objetivo é aumentar o tamanho do investimento, listando rapidamente o empreendimento ou encontrando-o como um pretendente.
Benefícios de um acordo drive-by
Os acordos de VC drive-by podem ser vistos como vantajosos tanto para a empresa iniciante quanto para o VC, pois permitem que uma empresa aumente seu crescimento a uma taxa muito alta no início de seu ciclo de vida, permitindo que os investidores recuperem rapidamente seu capital para reinvestir em novos projetos sem ficar preso durante anos.
Críticas a um acordo drive-by
Embora às vezes proveitosa para todas as partes, os acordos de drive-by são mais frequentemente vistos com ceticismo. Os críticos dizem que esses tipos de transações resultam em empresas sendo empurradas para um IPO, apesar de não estarem objetivamente prontas para um evento tão grande.
Os VCs estão no negócio de ganhar dinheiro para seus investidores e, quando tudo correr como planejado, os empreendimentos promissores em que injetam capital também. No entanto, se for um caso de curta duração e espremer rapidamente um lucro da startup se tornar o único objetivo, pode-se argumentar que o aspecto nutritivo deles sai da janela.
De repente, o VC tem poucos motivos para se preocupar com o bem-estar a longo prazo dos negócios. Chegar à terra prometida o mais rápido possível se torna a principal missão, independentemente de a empresa e seus fundadores terem sucesso ou fracassar imediatamente depois.
História das ofertas de drive-by
O termo investimento "drive-by" foi cunhado pela primeira vez em meados dos anos 90, quando os capitalistas de risco investiram dinheiro em startups de tecnologia, especialmente em torno da mania das pontocom. O termo refere-se à prática comum no momento em que os investidores anjos e os VCs concordam em financiar empresas iniciantes em estágio inicial sem fazer qualquer diligência real para verificar se o plano de negócios e a equipe de gerenciamento da empresa eram um investimento valioso e promissor.
Durante o boom da tecnologia, os VCs estavam ansiosos para financiar a próxima grande empresa antes de seus concorrentes. O investimento de drive-by ocorreu porque eles acreditavam que não tinham tempo suficiente para fazer a lição de casa.
Muitos investidores se queimaram depois que a bolha das pontocom estourou no início dos anos 2000, fazendo com que esse tipo de investimento rápido e sujo de capital de risco caísse em desuso. Isso permaneceu em grande parte até o final de 2010, quando as startups relacionadas ao Bitcoin e à blockchain começaram a gerar muito burburinho.
A empolgação em torno dessa classe de ativos de tecnologia emergente levou alguns VCs a agir de forma imprudente. Mais uma vez, isso foi motivado pelo medo de que não investir prontamente os levaria a perder a próxima grande novidade.
