Enquanto alguns profissionais de investimento acreditam que o mercado altista das ações americanas está prestes a seguir seu curso e que os investidores devem procurar no exterior os melhores ganhos potenciais em ações, Rebecca Patterson, diretora de investimentos (BIO) da Bessemer Trust, discorda. "Descobrimos nas últimas décadas, quando você entra em pânico no mercado, mesmo que os EUA causem o pânico, os EUA tendem a ter um desempenho superior", como ela disse à CNBC. "Parte disso é que os americanos estão trazendo dinheiro para casa em tempos de estresse", continuou ela, observando que "a repatriação de capital eleva o dólar".
O repatriamento em larga escala de dinheiro mantido no exterior já está em andamento como resultado da reforma tributária, e um dólar em alta significa retornos diminuídos de títulos estrangeiros mantidos por investidores americanos. Além de razões puramente defensivas para o excesso de peso nas ações americanas, Patterson vê "uma onda de estímulo que não é totalmente precificada" pelo mercado. Além da reforma tributária, ela citou o pacote de gastos aprovado pelo Congresso em fevereiro como outro fator que deve estimular o crescimento econômico dos EUA. (Para saber mais, consulte também: 5 ações a ter desempenho superior no mercado volátil de 2018 ).
Relatório de trabalhos otimistas
Impulsionado principalmente pelo forte crescimento de empregos em maio, o Índice S&P 500 (SPX) registrou um ganho de 1, 1% na sexta-feira, 1º de junho. O total de empregos com pessoal não-agrícola cresceu 223.000 no mês, e a taxa de desemprego caiu para 3, 8% nos EUA. Secretaria de Estatísticas Trabalhistas. O índice alcançou um ganho adicional de 1, 4% entre o fechamento de 1º de junho e o fechamento de 6 de junho.
^ Dados SPX da YCharts
No entanto, o S&P 500 permanece 3, 5% abaixo do recorde de fechamento em 26 de janeiro. Mas vários índices de ações estrangeiras estão muito abaixo dos máximos de 2018: o índice FTSE MIB da Itália caiu 8, 6%, o índice Bovespa do Brasil caiu 13, 3%, enquanto O Nikkei 225 do Japão caiu 5, 1%, segundo o Yahoo Finance.
Escolhas e panelas
As opiniões de Patterson sobre mercados de ações selecionados, conforme discutido com a CNBC em 30 de maio, estão resumidas abaixo:
| Comprar | Evitar |
| NOS | Itália |
| China | Brasil |
| Japão | |
| Venezuela |
Ela é otimista com a China porque, como ela descreve, o governo vê sua própria estabilidade ligada ao crescimento econômico e, portanto, é altamente favorável à indústria. Sua preocupação com a Itália é "Se você conseguir um governo populista, seria muito difícil para o BCE, o banco central, continuar comprando títulos italianos como parte de seu programa de flexibilização quantitativa". Isso a leva a ser cautelosa em geral com as ações europeias, acrescenta a CNBC. (Para saber mais, veja também: O ETF da Itália prospera após eleições controversas .)
"Ainda há dinheiro a ganhar"
Embora o Prêmio Nobel de Economia, Robert Shiller, esteja alertando sobre as altas avaliações do mercado de ações dos EUA segundo os padrões históricos, com base em seu índice CAPE, ele reconhece que o otimismo dos investidores, estimulado pela forte posição pró-negócios do presidente Trump, pode dar ainda mais ao mercado em alta. espaço para executar, de acordo com outro relatório da CNBC. Ao contrário de Patterson, no entanto, ele acredita que os investidores que estão "superexpostos aos Estados Unidos" seriam sábios "Não desistir, mas equilibrar as coisas… A Europa é mais barata que os EUA". Ele também estava otimista em maio. 29 entrevista, que a Itália iria evitar uma crise.
Enquanto isso, o economista Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, acredita que "ainda há dinheiro a ser ganho neste mercado", segundo um terceiro relatório da CNBC. Sua principal razão é que "os ganhos são simplesmente fabulosos".
A visão de baixa
"Se um mercado em baixa se desenrolar, isso provavelmente começará fora dos EUA", de acordo com Charles Gave, fundador da empresa de consultoria de gerenciamento de ativos Gavekal Research, sediada em Hong Kong, informou a Bloomberg. A Europa é a fonte mais provável, em sua opinião, porque o euro "agora destrói as economias do sul da Europa há 20 anos e as populações locais estão cada vez mais indispostas a sofrer a surra".
Joe Zidle, estrategista de investimentos do The Blackstone Group, está preocupado com o aumento da inflação, parcialmente impulsionado pelos preços mais altos da energia e refletido nos aumentos salariais, os quais reduzirão o crescimento do lucro, de acordo com uma quarta reportagem da CNBC. "Quando entrarmos em 2019, esse ciclo de ganhos seguirá seu curso", disse ele, acrescentando: "Quando você obtiver um crescimento mais lento dos lucros e taxas de juros mais altas, isso derrubará as avaliações de ações".
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