Índice
- O que é ações preferenciais?
- Nenhuma vantagem fiscal direta
- Benefícios de ações preferenciais
As ações preferenciais são uma classe de propriedade de uma corporação que fornece uma reivindicação mais alta de seus ativos e ganhos em comparação com as ações ordinárias. Não há vantagem tributária direta na emissão de ações preferenciais quando comparada a outras formas de financiamento, como ações ordinárias ou dívida. Ainda assim, há várias razões pelas quais uma empresa opta por oferecer ações preferenciais, todas relacionadas às vantagens financeiras que ela oferece.
Principais Takeaways
- As ações preferenciais são uma forma híbrida de capital emitida por empresas com base em ações, mas pagam dividendos estáveis como se fossem dívida., como os juros pagos sobre a dívida. Ainda existem vários benefícios para uma empresa pela emissão de ações preferenciais, como nenhum direito de voto para os acionistas, facilidade de aumentar o capital e nenhuma carga adicional de dívida.
O que é ações preferenciais?
As ações preferenciais derivam seu nome do fato de possuir um privilégio mais alto em quase todas as medidas em relação às ações ordinárias de uma empresa. Os titulares de ações preferenciais são pagos aos acionistas ordinários em caso de liquidação da empresa. Os acionistas preferenciais desfrutam de um dividendo fixo que, embora não seja absolutamente garantido, é, no entanto, considerado essencialmente uma obrigação que a empresa deve pagar.
Os acionistas preferenciais devem receber os devidos dividendos antes que a empresa possa distribuir dividendos aos acionistas ordinários. As ações preferenciais são vendidas ao valor nominal e pagam um dividendo regular que é uma porcentagem do valor nominal. Os acionistas preferenciais normalmente não têm os direitos de voto que os acionistas comuns, mas podem receber direitos especiais de voto.
Por que não há vantagem fiscal direta
As ações preferenciais não oferecem realmente à empresa emissora um benefício fiscal direto. A razão para isso é que as ações preferenciais, que são uma forma de capital próprio, recebem dividendos fixos em dinheiro que são pagos com dólares após impostos. É o mesmo caso para ações ordinárias. Se os dividendos são pagos, ele sempre usa dólares após impostos - e, portanto, não oferece uma dedução fiscal atual.
As ações preferenciais são consideradas como dívida, pois pagam uma taxa fixa como um título (um investimento em dívida). É porque as despesas com juros dos títulos são dedutíveis dos impostos - enquanto as ações preferenciais pagam com dólares após impostos - que as ações preferenciais são consideradas um meio de financiamento mais caro.
A emissão de ações preferenciais tem seus benefícios sobre os títulos, uma vez que uma empresa pode parar de efetuar pagamentos de ações preferenciais, onde é incapaz de parar de efetuar pagamentos de títulos sem entrar em default.
Por que emitir ações preferenciais beneficia empresas
Existem várias razões pelas quais a emissão de ações preferenciais é um benefício para as empresas. As ações preferenciais fornecem um meio mais simples de obter capital substancial do que a venda de ações ordinárias. O valor nominal pelo qual as empresas oferecem ações preferenciais costuma ser significativamente superior ao preço das ações ordinárias.
As empresas geralmente oferecem ações preferenciais antes de oferecer ações ordinárias, quando ainda não atingiram um nível de sucesso que a tornasse suficientemente atraente para um grande número de investidores de varejo. A venda de ações preferenciais fornece à empresa o capital necessário para o crescimento.
As ações preferenciais também oferecem às empresas alguma flexibilidade financeira. Os dividendos devidos aos acionistas preferenciais podem ser adiados por um tempo se a empresa enfrentar alguns problemas inesperados de fluxo de caixa.
Os dividendos diferidos são essencialmente considerados devidos aos acionistas preferenciais, pagáveis em algum momento no futuro, mas seu diferimento pode ser crítico para ajudar uma empresa a preencher a lacuna durante um período de dificuldade financeira. Essa é uma maneira pela qual as ações preferenciais são diferenciadas das obrigações, uma vez que uma empresa que não efetua o pagamento dos juros devidos por uma obrigação seria normalmente considerada inadimplente e, portanto, arriscava a falência.
Um benefício da emissão de ações preferenciais é que, para fins de financiamento, elas não refletem uma dívida adicional nos livros financeiros da empresa - afinal, ainda é patrimônio. Isso realmente pode economizar dinheiro para a empresa a longo prazo. Quando a empresa procurar financiamento por dívida no futuro, receberá uma taxa mais baixa, pois parecerá que a carga da dívida da empresa é menor, fazendo com que a empresa, por sua vez, pague menos em dívidas futuras.
As ações preferenciais também tendem a não ter direito a voto, portanto, criam outro benefício, pois a emissão de ações preferenciais não dilui os direitos de voto das ações ordinárias da empresa.
