O que são dividendos em atraso?
As ações preferenciais são emitidas com garantia de pagamento de dividendos; portanto, se uma empresa não emitir esses pagamentos conforme prometido, o valor total devido aos investidores é registrado em seu balanço patrimonial como dividendos em atraso.
Se uma empresa possui dividendos em atraso, normalmente significa que não gerou dinheiro suficiente para pagar os dividendos que deve aos acionistas preferenciais.
Entendendo os dividendos em atraso
Os investidores em ações preferenciais compram ações principalmente para o dividendo. Eles são essencialmente um híbrido de ações e títulos.
Ou seja, eles representam uma participação acionária na empresa, como qualquer ação. No entanto, eles normalmente não são comprados com a expectativa de que seu preço suba no futuro próximo, permitindo ao proprietário vender as ações com lucro.
Principais Takeaways
- Se uma empresa deixar de efetuar pagamentos a seus acionistas preferenciais, o valor devido é contabilizado como dividendos em atraso.Se as ações preferenciais forem cumulativas, o valor dos dividendos em atraso aumenta a cada prazo perdido para pagamento. pago integralmente antes que a empresa reserve dinheiro para dividendos concedidos aos acionistas ordinários.
Pelo contrário, eles são um investimento em renda. As ações preferenciais vêm com um retorno garantido de dividendos. Pode ser uma porcentagem definida ou o retorno pode variar com um determinado indicador econômico.
Em qualquer caso, como nos títulos, o investidor espera receber um pagamento mensal ou trimestral de um determinado valor. As ações podem ser vendidas em troca, como ações ordinárias, mas o proprietário típico das ações preferenciais está nele para o complemento de renda.
Assim como os títulos, as ações preferenciais apelam para um investidor mais conservador ou compreendem a porção conservadora do portfólio diversificado de um investidor.
Quando os dividendos são suspensos
Um conselho de administração pode votar para suspender o pagamento de dividendos aos proprietários de ações, preferenciais ou ordinárias.
Se a empresa suspender os pagamentos, eles deverão ser registrados no balanço da empresa como dividendos em atraso. A intenção é pagar o valor devido, quando possível.
Uma votação para suspender o pagamento de dividendos é um sinal claro de que uma empresa não conseguiu ganhar dinheiro suficiente para pagar os dividendos que se comprometeu a pagar. No mínimo, algumas de suas obrigações, como pagamentos a fornecedores regulares, podem ser mais urgentes.
De qualquer forma, todos os dividendos devidos aos acionistas preferenciais devem ser pagos antes da emissão de quaisquer dividendos aos titulares de ações ordinárias.
Ações ordinárias vs. Ações preferenciais
A grande maioria das compras e vendas de ações é de ações ordinárias. Os detentores de ações ordinárias têm uma participação acionária na empresa emissora. A empresa pode, se o conselho de administração escolher, votar para distribuir aos proprietários de ações ordinárias um dividendo, que representa a parte de cada proprietário nos lucros.
No entanto, o conselho não pode alocar dividendos aos proprietários de ações ordinárias até que eles reservem o valor que devem aos acionistas preferenciais. Esses dividendos não são um bônus. Eles são um compromisso.
Os dividendos preferidos podem ser 'exigíveis'. Ou seja, a empresa pode recomprá-los e reemitê-los a uma taxa de dividendos mais baixa se as taxas de juros caírem.
Da mesma forma, quaisquer dividendos em atraso devido aos proprietários de ações preferenciais devem ser pagos integralmente antes que o conselho considere pagar um dividendo sobre ações ordinárias.
Direito a voto
Existem outras diferenças entre ações ordinárias e preferenciais.
Primeiro, as ações preferenciais são geralmente mais caras e seus preços são menos voláteis ao longo do tempo.
Além disso, os proprietários de ações ordinárias têm direito a voto e podem participar das principais decisões de negócios, se assim o entenderem. Os titulares de ações preferenciais geralmente não têm direito a voto.
No entanto, os acionistas preferenciais têm maior direito sobre os ativos da empresa em caso de falência. Isso não é especialmente significativo, já que até os acionistas preferenciais estão alinhados para o pagamento por credores garantidos, credores quirografários e autoridades fiscais. Até os detentores de títulos são mais elevados, uma vez que seu investimento representa crédito garantido.
Exemplo de dividendos em atraso
Suponha que a empresa ABC tenha cinco milhões de ações ordinárias e um milhão de ações preferenciais em circulação. A empresa paga dividendos aos acionistas ordinários a cada dois anos, enquanto os acionistas preferenciais recebem um dividendo de US $ 3 por ação.
No mínimo, a ABC deve pagar US $ 3 milhões em dividendos a cada ano.
Devido a uma economia em dificuldades e a alguns problemas legais com um de seus diretores, os lucros da ABC mergulham imenso, deixando-o com o suficiente para pagar as contas mais urgentes. O conselho decide suspender todos os pagamentos de dividendos até que as receitas aumentem.
No entanto, três anos depois, a ABC ainda está se debatendo. Agora, ele deve US $ 9 milhões aos acionistas preferenciais em dividendos não pagos.
Com o lançamento de um novo produto revolucionário, a ABC finalmente vê seus lucros aumentarem. No entanto, dado o tamanho de suas obrigações financeiras prementes, ainda é incapaz de pagar seus dividendos preferenciais.
Cinco anos completos após seu quase colapso, a recuperação da ABC está completa e é mais lucrativa do que nunca.
A ABC pode pagar os US $ 15 milhões em dividendos em atraso devido a seus acionistas preferenciais. Então, ele pode pensar em emitir um dividendo para seus acionistas ordinários, que sofrem há muito tempo.
The Fine Print
Em geral, as ações preferenciais possuem um dividendo garantido que acumulará ao longo do tempo se não for pago, como no exemplo acima. No entanto, apenas dividendos acumulados trazem esse benefício.
As empresas têm a opção de emitir dividendos não cumulativos, o que significa que os acionistas não reivindicam dividendos que ainda não foram pagos devido a uma queda nos lucros.
Felizmente, esses tipos de dividendos são muito menos comuns.
Ações Chamadas
Embora as empresas desejem recompensar os acionistas pelo investimento, elas não estão no negócio de doar mais dinheiro do que precisam. Algumas empresas limitam sua responsabilidade emitindo ações exigíveis.
Esse tipo de ação preferencial pode ser recomprado pela empresa a seu critério por um preço predeterminado em uma determinada data.
Os dividendos de ações preferenciais, como taxas de títulos, são amplamente influenciados pelas taxas de juros definidas pelo Federal Reserve no momento em que são emitidas. As empresas que emitem ações exigíveis mantêm a opção de recomprar as ações preferenciais existentes e as reemitem com uma taxa de dividendos mais baixa quando as taxas de juros caem.
