O que é política de dividendos?
Política de dividendos é a política que uma empresa usa para estruturar seu pagamento de dividendos aos acionistas. Alguns pesquisadores sugerem que a política de dividendos pode ser irrelevante, em teoria, porque os investidores podem vender uma parte de suas ações ou portfólio, se precisarem de fundos.
Essa é a "teoria da irrelevância dos dividendos" e infere que os pagamentos de dividendos têm um impacto mínimo no preço das ações.
O que é um dividendo?
Noções básicas sobre política de dividendos
Apesar da sugestão de que a política de dividendos é irrelevante, é uma receita para os acionistas. Os líderes da empresa geralmente são os maiores acionistas e têm mais a ganhar com uma generosa política de dividendos.
Principais Takeaways
- Os dividendos costumam fazer parte da estratégia de uma empresa. No entanto, eles não têm obrigação de reembolsar os acionistas usando dividendos. Estáveis, constantes e residuais são os três tipos de política de dividendos..
A maioria das empresas vê uma política de dividendos como parte integrante da estratégia corporativa. A administração deve decidir sobre o valor do dividendo, prazo e vários outros fatores que influenciam o pagamento de dividendos. Existem três tipos de políticas de dividendos: uma política de dividendos estável, uma política de dividendos constante e uma política de dividendos residuais.
Política de Dividendos Estáveis
A política de dividendos estáveis é a mais fácil e mais usada. O objetivo da política é o pagamento de dividendos constante e previsível a cada ano, que é o que a maioria dos investidores procura. Quer os ganhos sejam altos ou baixos, os investidores recebem um dividendo. O objetivo é alinhar a política de dividendos com o crescimento a longo prazo da empresa, e não com a volatilidade dos lucros trimestrais. Essa abordagem dá ao acionista mais certeza sobre o valor e o prazo do dividendo.
Política constante de dividendos
A principal desvantagem da política de dividendos estáveis é que os investidores podem não ver um aumento de dividendos nos anos de expansão. Sob a política constante de dividendos, uma empresa paga uma porcentagem de seus ganhos como dividendos a cada ano. Dessa forma, os investidores experimentam a volatilidade total dos ganhos da empresa.
Se os ganhos aumentam, os investidores recebem um dividendo maior; se os lucros caírem, os investidores podem não receber dividendos. A principal desvantagem do método é a volatilidade dos ganhos e dividendos. É difícil planejar financeiramente quando a receita de dividendos é altamente volátil.
Política de dividendos residuais
A política de dividendos residuais também é altamente volátil, mas alguns investidores a veem como a única política de dividendos aceitável. Com uma política de dividendos residuais, a empresa paga quais dividendos permanecem após o pagamento das despesas de capital e capital de giro. Essa abordagem é volátil, mas faz mais sentido em termos de operações de negócios. Os investidores não querem investir em uma empresa que justifique seu aumento da dívida com a necessidade de pagar dividendos.
Exemplo do mundo real da política de dividendos
A Kinder Morgan (KMI) chocou o mundo dos investimentos quando, em 2015, eles cortaram seu pagamento de dividendos em 75%, um movimento que viu seu tanque de preços de ações. No entanto, muitos investidores encontraram a empresa em pé sólido e tomar decisões financeiras sólidas para o seu futuro. Nesse caso, uma empresa que cortou seus dividendos realmente trabalhou a seu favor e, seis meses após o corte, a Kinder Morgan viu seu preço das ações subir quase 25%.
No início de 2019, a empresa aumentou novamente seu pagamento de dividendos em 25%, uma medida que ajudou a revigorar a confiança dos investidores na empresa de energia. Em 5 de maio de 2019. A KMI está sendo negociada a 150% de seus mínimos de 2015, com um dividend yield de 5, 12%.
