O que é dispersão?
Dispersão é um termo estatístico que descreve o tamanho da distribuição dos valores esperados para uma variável específica. A dispersão pode ser medida por várias estatísticas diferentes, como faixa, variação e desvio padrão. Em finanças e investimentos, a dispersão geralmente se refere à faixa de possíveis retornos de um investimento, mas também pode ser usada para medir o risco inerente a uma carteira de segurança ou investimento específica. É frequentemente interpretado como uma medida do grau de incerteza e, portanto, de risco, associado a uma carteira de investimentos ou segurança em particular.
Principais Takeaways
- A dispersão refere-se à gama de resultados potenciais de investimentos com base na volatilidade ou nos retornos históricos. A dispersão pode ser mensurada usando alfa e beta, que medem retornos e retornos ajustados ao risco em relação a um índice de referência, respectivamente. Em geral, quanto maior a dispersão, quanto mais arriscado é o investimento e vice-versa.
Noções básicas sobre dispersão
Os investidores têm milhares de títulos em potencial para investir e muitos fatores a considerar na escolha de onde investir. Um fator importante na lista de considerações é o perfil de risco do investimento. A dispersão é uma das muitas medidas estatísticas para dar perspectiva. A maioria dos valores mobiliários terá fichas técnicas ou prospectos que podem ser facilmente encontrados na Internet, com o nome do ETF ou fundo mútuo que lista algumas dessas estatísticas. Ações individuais podem ser encontradas na Morningstar e empresas de classificação de ações semelhantes.
A dispersão do retorno de um ativo mostra a volatilidade e o risco associados à detenção desse ativo. Quanto mais variável o retorno de um ativo, mais arriscado ou volátil ele é. Por exemplo, um ativo cujo retorno histórico em um determinado ano varia de + 10% a -10% é mais volátil porque seus retornos são mais amplamente dispersos do que um ativo cujo retorno histórico varia de + 3% a -3%.
A principal estatística de medição de risco, beta, mede a dispersão do retorno de um título em relação a uma determinada referência ou índice de mercado, mais frequentemente o índice US S&P 500. Uma medida beta de 1, 0 indica que o investimento se move em uníssono com o benchmark. Um beta maior que 1, 0 indica que o título provavelmente superará o mercado como um todo: por exemplo, é esperado que uma ação com um beta de 1, 3 supere o mercado em 1, 3 vezes (por exemplo, mercado 10% superior, estoque beta 1, 3) 13%). No entanto, não há garantia de que uma segurança com 1, 3 beta supere o mercado se subir. O outro lado é que, se o mercado cair, essa segurança provavelmente cairá mais do que o mercado.
Um beta menor que 1, 0 significa um retorno menos disperso em relação ao mercado geral. Por exemplo, um título com beta de 0, 87 provavelmente seguirá o mercado geral: por exemplo, se o mercado subir 10%, o investimento com o beta inferior deverá subir apenas 8, 7%.
Alpha é uma estatística que mede os retornos ajustados ao risco de uma carteira, ou seja, quanto mais ou menos o investimento retornou em relação ao índice ou beta. Um retorno maior que o beta indica um alfa positivo, geralmente atribuído ao sucesso do gerente ou modelo do portfólio. Um alfa negativo indica a falta de sucesso do gerente de portfólio em vencer o beta, ou mais amplamente, o mercado.
